Vad är stapelfinansiering?
Häftfinansiering är ett förutbestämt finansieringspaket som erbjuds potentiella anbudsgivare för ett förvärv. Häftningsfinansiering arrangeras av investeringsbanken som ger det säljande företaget råd och inkluderar all information om utlåningspaketet inklusive kapital, avgifter och lånekrav. Namnet härstammar från det faktum att finansieringsdetaljer är häftade på baksidan av förvärvsperioden.
Key Takeaways
- Häftningsfinansiering är ett arrangemang under ett företagsförvärv där investeringsbanken som råder det säljande företaget också arrangerar förutbestämd finansiering för potentiella köpare. Dessa affärer, uppkallad efter de häftade papperspaketen som en gång använts för att knyta finansieringsavtalet till erbjudandeprospektet, ofta sporrar fler anbudsgivare eftersom potentiella köpare inte behöver söka efter sin egen finansiering. Investeringsbanken som är involverad i stapelfinansiering kan tjäna avgifter på båda sidor av affären genom att garantera försäljningen och erbjuda finansieringstjänster till köparen.
Häftningsfinansiering förklarad
Häftfinansiering ger fördelar i ett förvärv av ett företag av ett annat. Eftersom finansiering redan finns på plats med den här typen av affärer ger det ofta säljaren mer snabba bud. Köpare gynnas av att se villkoren för det förutbestämda utlåningsavtalet och behöver inte längre krypa för egen finansiering i sista minuten för att genomföra ett köp.
Häftfinansieringsmetoden tillåter i själva verket banken att generera avgifter från båda sidor av fusionen, tillhandahålla rådgivning och garantitjänster till säljaren och finansieringspaket till köparen. Eftersom stapelfinansiering påskyndar budprocessen har det blivit vanligt inom fusions- och förvärvsfältet, även om vissa farhågor har uttryckts för etik för en investeringsbank som tjänar intressen på båda sidor av en transaktion.
Varför använda stapelfinansiering?
Häftningsfinansiering används ofta för att maximera försäljningspriset: genom att göra det häftade skuldpaketet tillgängligt för alla potentiella köpare får en potentiell budgivare tillgång till den skuld den annars inte kunnat ta upp på egen hand. Ur säljarens perspektiv, desto större antal fullt ut finansierade potentiella anbudsgivare, desto större är konkurrensen och därför, desto högre är det potentiella försäljningspriset.
Det användes också för att underlätta en snabb försäljning. Bankprocessen strömlinjeformas när potentiella köpare presenteras med ett väl förhandlat terminblad, särskilt där de annars skulle behöva starta från början med ett syndikat av flera banker.
