Vad är fyrkantig position?
En "fyrkantig position" avser att eliminera exponering för marknadsrisk och uppnås normalt genom att stänga alla befintliga positioner.
Key Takeaways
- En "fyrkantig position" avser att eliminera exponering för marknadsrisk och uppnås normalt genom att stänga av alla befintliga positioner. Termen "fyrkantig position" är vanligtvis förknippad med valutahandel, men den kan tillämpas på alla typer av marknadshandel där utjämningspositioner kan hållas. Tillverkare av fondbörser, ofta kända som återförsäljare, försöker i allmänhet kvadratera sin exponering i de valutor som de ger likviditet för.
Förstå fyrkantig position
En fyrkantig position är en situation där en näringsidkare eller portfölj inte har någon exponering på marknaden. Det är vanligtvis förknippat med valutahandel, men det kan tillämpas på alla typer av marknadshandel där kompensationspositioner kan hållas. En kvadratisk position kallas också en "platt position."
Fyrkantig position, som många handelsvillkor, kan få en annan nyans beroende på högtalaren. För en enskild valutahandlare kan en fyrkantig position hänvisa till kompensering av långa och korta positioner i samma valutapar eller en situation där en valutahandlare inte har några positioner på marknaden. Anledningen till denna förvirring är att termen "kvadrera upp" används för att beskriva avveckling av öppna affärer innan marknaden stängs. Kvadrering avser vanligtvis bara några positioner, men en näringsidkare kan stänga alla sina öppna positioner och komma ut ur marknaden.
Varför fyrkantiga positioner
Fyrkantiga positioner har ingen verklig marknadsexponering, så det finns ingen verklig marknadsbelöning för att hålla dem. Det kan finnas transaktionskostnader och räntehänsyn via en transporter, men för att förenkla förklaringen kommer vi att anta att dessa är minimala. Trots att det inte finns någon vinst i en fyrkantig position, finns det en anledning för en valutahandlare att ingå en i syfte att kompensera för långa och korta positioner. Om en näringsidkare är osäker på marknadens riktning eller ett visst valutapar, kan han ta en fyrkantig position och sedan ta bort kompensationspositionen när han är säker på den faktiska marknadsriktningen.
Det finns naturligtvis effektivare sätt att göra detta snarare än att ha två kompensationspositioner. Stop-loss-order, köpbegränsningsorder och andra situationella transaktioner kan användas för att skapa en säkrad position i en liknande marknadssituation. Skillnaden mellan en orderbaserad säkring och en fyrkantig position är att den orderbaserade strategin kan leda till att det mesta av näringsidkarens kapital dras från marknaden, medan en fyrkantig position kan förbli all-in.
Valutahandlare och fyrkantiga positioner
Valutamarknadstillverkare, ofta kända som återförsäljare, försöker i allmänhet kvadratera sin exponering i de valutor som de tillhandahåller likviditet för. Forex-återförsäljare vill ha köppositionerna i sina böcker lika med säljarpositionerna, så att återförsäljaren inte är lång eller kort. Valutahandlare och banker har i allmänhet spotmarknadshandlare som ser ut för att eliminera den nettoexponering som skapas genom att göra valutatransaktioner genom att kvadratera positionerna. På detta sätt förblir en valutahandlare så nära perfekt säkrad som möjligt.
