Många av de stora tekniska aktierna som föll drastiskt till förmån förra året stiger nu i två gånger takt på aktiemarknaden 2019. Andelar av företag som Facebook Inc. (FB), Netflix Inc. (NFLX), Alibaba Group Holding Ltd. (BABA), Rakuten Inc. (RKUNY) och Naspers Limited (NPSNY), har bokfört avkastning över 25% hittills (YTD), jämfört med den bredare S&P 500: s ökning med 10, 8%. Samtidigt stod fyra tekniska aktier - Microsoft Corp. (MSFT), Facebook, Apple Inc. (AAPL) och Amazon.com Inc. (AMZN) - för cirka 12% av S&P 500: s totala förskott under årets första två månader., enligt S&P Dow Jones Indices. Dessa tekniska titaner var fyra av de fem största bidragsgivarna till indexets vinster under den perioden per Wall Street Journal.
"Big tech ser mycket mer intressant ut än vad det har varit någon gång under det gångna året, " säger Jim Tierney, chef för investeringsansvarig för USA: s koncentrerade tillväxt på AllianceBernstein. Investerare och analytiker citerar minst fem nyckelkrafter som driver upp tekniker enligt tabellen nedan.
Varför stora tekniska lager är tillbaka!
- Andelar är billigare, mer attraktiva efter Q4-spridningen har blivit mer dovishTech-jättar som rapporterar starka, rekordvinster medan S&P 500-resultat försämras. Många stora teknikföretag fortfarande handlar under sina highsTech-rally 2018 har mer övertygelse nu jämfört med fartdrivna rusningar i det förflutna. Sektor ser mindre ut " trångt ”än 2018
När den globala tillväxten minskar har ett rally inom tech väckt uppmärksamhet hos många marknadsövervakare. Blomande vinster inom tech har lockat investerare tillbaka till sektorn som såg biljoner i marknadsvärde förlorade under en försäljning under det sista kvartalet 2018.
Det fjärde kvartalet nosedive snittar värderingar och överbelastning i många av de viktigaste namnen inom tech, vilket gör dem mer attraktiva. Eftersom utsikterna för den större marknaden blir allt mer glänsande, "om du kan hitta företag som kan växa en hel del snabbare ser de attraktiva ut, " sade Tierney.
Aktiehandel under 2018-poster
Trots den senaste tidens återhämtning handlar många starka teknikföretag fortfarande under sina rekordhöga nivåer. Exempelvis handlar Facebook ungefär 22 gånger sina efterföljande 12 månadersintäkter jämfört med 34 gånger i början av 2018 per FactSet. Den kinesiska internetgiganten Tencent Holdings Ltd. handlar med 32 gånger efterföljande resultat, jämfört med 55 gånger vinsten i början av förra året.
Mer försiktig Fed
Samtidigt har Federal Reserve vänder sig till en dumt hållning lockat tillbaka riskinriktade investerare. Centralbanken har signalerat ett stopp i ytterligare räntehöjningar när den väntar på att underlätta USA: s handelsspänningar och väger en avmattning i den globala ekonomin, drivet av faktorer som Brexit-osäkerhet och bromsar företagens resultat.
Tekniska överraskningar med stjärnvinst
Samtidigt har stora tekniska företag rapporterat starka, ibland rekord, vinster eftersom S & P-intäkterna totalt sett har svalnat. Facebook publicerade sin bästa kvartalsrapport någonsin, medan Alibaba ökade sin försäljning och vinst med 41% respektive 37%.
Den senaste tidens rally har mer övertygelse, mindre trångt
Tekniska tjurar hävdar också att den senaste tidens rally verkar ha mer övertygelse bakom det jämfört med investerarnas tidigare rusa in i sektorn som en fart. Istället för att dras in i sektorn på grund av "rädsla för att missa", är investerare nu mer spired av grundläggande faktorer som vinsttillväxt.
"Det känns mer hälsosamt än den go-go-fart som vi såg 2017 och 2018, " säger Dave Donabedian, chef för investeringsansvarig på CIBC Private Wealth Management. "Vi är i en global långsam korrigering, så vinsttillväxten som tillväxtaktier ger till bordet ser mer värdefull ut."
Det tekniska utrymmet ser också mindre "trångt ut" än det fjärde kvartalet då också stora investerare ägde aktierna per WSJ. Som ett resultat är sektorn inte lika sårbar för kraftiga återföringar.
Blickar framåt
Positiva förare åt sidan, inte alla marknadsbevakare säljs på tech. Företag inklusive RBC Markets och Morgan Stanley har rekommenderat kunderna att gå överviktiga på teknik under 2019, med hänvisning till motvind som regleringsrisk, särskilt i Kina, och potentialen för svagare än förväntad tillväxt. Ändå kan det vara säkert att säga att så länge teknikerna fortsätter att krossa det på inkomsterna, är de planerade att överträffa en långsammare marknad.
