Den ständigt ökande listan med hackor och skandaler vid bitcoinbörsen har fått ett ökänt rykte för cryptocurrency. Reglering kan erbjuda en utväg för utbyten för att rensa sin handling. Men det kommer att ta tid när regeringar runt om i världen kämpar med att förstå och tillgodose kryptobeteenden inom befintliga rättsliga ramar.
Under tiden har CFTC-kommissionär Brian Quintenz begärt cryptocurrency-utbyten för att reglera sig själva. Konceptet är inte nytt. Etableringen av National Futures Association, en självreglerande byrå för futuresindustrin, har bidragit till att stimulera tillväxt inom industrin.
Här är en kort grundare om självreglering.
Vad är självreglering?
Inom ramen för cryptocurrencies är självreglering upprättande av riktlinjer och en uppförandekod för marknadsaktörer för att driva företag inom ekosystemet. Dessa riktlinjer spänner över ett brett spektrum, från att känna till dina kunder (KYC) till att upprätthålla öppenhet till att säkerställa säkerhet mot hacks.
I ett papper har Internationella organisationen för värdepapperskommissioner (IOSCO) definierat en uppsättning element som omfattar självreglering. Dessa inkluderar transparens och ansvarsskyldighet, kontraktsrelationer och samordning och informationsdelning.
Statliga tillsynsmyndigheter övervakar vanligtvis självregleringsorgan. Till exempel godkänns stora regler som har utfärdats av NFA (National Futures Association) av CFTC. Samtidigt har NFA myndighet att granska och reglera icke-clearing Futures Clearing Merchants (FCMs).
Kommer självreglering att ge order till Krypto Vilda Västern?
Att få ordning till ett oreglerat finansiellt ekosystem är vanligtvis myndigheternas uppgift. Men självreglering kan hjälpa en myndighets uppgift genom att se till att utvecklingen av det framväxande kryptosekosystemet inte sker på ett slumpmässigt sätt.
Eftersom bästa praxis som anges i dess riktlinjer följs av medlemsorganisationer, kan självreglerande organ också bidra till att skapa kundförtroende. Det sänker också kostnaderna för att genomföra reglering genom självpolicy.
"Utöver begränsningarna och de juridiska bördorna kan uppkomsten av lagstiftningsöverensstämmelse genom användning av DLT och smarta kontrakt utgöra en betydande möjlighet för finansiella institutioner ur ett kostnadsperspektiv, " skriver Roy Keidar, specialrådgivare hos ett israeliskt advokatbyrå och en doktorand om blockchainreglering vid Sorbonne i Paris.
Resultaten av självreglering kan ses i svaren från cryptocurrency-utbyten efter nyligen hacks. Exempelvis förstärkte cryptocurrency-utbyten i Japan regleringsåtgärder relaterade till säkerhet efter det senaste Coincheck-hacket.
Coincheck erbjöd också delvis återbetalning till kunder som drabbades av hacket. Efter att den sydkoreanska regeringen varnade för överhettad handel sade digitala valutaväxlingar, som ingår i Korean Blockchain Association, att de planerar att genomföra strategier för att skydda investerarnas tillgångar och införa större öppenhet i deras noteringsprocess.
Hur många länder har genomfört självreglering?
Det har skett en global utveckling mot självreglering av cryptocurrency-utbyten. Japan och Sydkorea, som är de första och tredje mest omsatta cryptocurrency-marknaderna i världen, var banbrytande av självreglering inom cryptocurrency-utbyten.
Japan Blockchain Association (JBA) har 127 medlemmar med 35 krypto-utbyten bland dem. Det sätter standarder och främjar "utveckling av sund affärsmiljö och användarskyddssystem för virtuell valuta och blockchain-teknik."
Sydkoreas blockchainförening har 25 medlemmar och liknande ambitioner. Sju cryptocurrency-utbyten i Indien bildade nyligen Blockchain and Cryptocurrency Committee (BACC) efter att landets finansminister förklarade cryptocurrencies ”olagligt anbud.”
Storbritanniens sju största kryptoföretag har bildat CryptoUK, ett handelsorgan med sin egen självreglerande uppförandekod. Bland de åtgärder som anges på organisationens webbplats är ett åtagande att separera fiat-kundpengar från företagsfonder och att se till att kundfonder betalas om det finns ett hack eller krasch (som är en del av ”insolvenshändelser”) vid utbytet.
Poängen
Tills det är dags att regeringar runt om i världen kan utveckla ett lämpligt reglerande svar på ökningen av cryptocurrencies och blockchains, erbjuder självreglering en väg ut för att säkerställa att kunder inte leds av bedrägliga element i ekosystemet.
