Vad betyder kort bas?
Kort sagt hänvisar basen till att samtidigt köpa ett futurekontrakt och sälja den underliggande tillgången på spotmarknaden för att säkra sig mot framtida prisuppskattning.
Key Takeaways
- Kort basen avser samtidigt köp av ett futurekontrakt och försäljning av den underliggande tillgången på spotmarknaden för att säkra sig mot framtida prisuppskattning. Fördelen med den korta basstrategin är att den låser fast priset, så en ökning av råvarorna pris vid ett senare tillfälle kommer inte att påverka näringsidkaren. En lång säkrare vill ha en minskning i grunden när de förkortar grunden.
Förstå korta grunden
Basrisk är variationen mellan spotpriset på en levererbar råvara och priset på den råvarans terminsavtal med kortaste löptid fram till förfallodag. Det kan inte undvikas om man vill säkra sin exponering för negativ prissvänglighet, även om den kan mildras i viss utsträckning. Detta är i huvudsak målet för den långa säkringen när de "kortar grunden."
I motsats till en kort säkring innebär kortslutning av grunden att investeraren tar en kort position i varan och en lång position i terminskontraktet. Den kommersiella säkringen sätter igång denna futuresstrategi för att låsa in ett framtida kontantpris och därmed ta bort osäkerheten i stigande priser som skulle påverka deras framtida åtagande att leverera den underliggande varan. Denna typ av säkrare vill ha en minskning i grunden eftersom det kommer att minska det effektiva spotpriset för att köpa den varan vid ett senare tillfälle.
Fördelen med den korta basstrategin är att den låser in priset, så en ökning av råvarupriset vid ett senare tillfälle kommer inte att påverka näringsidkaren. Till exempel, en tillverkare, som använder bomull som råmaterial, förväntar sig att de kommer att behöva en viss mängd vid en definierad tidpunkt i framtiden. Platsen, eller kontantpriset, för bomull är $ 3, 50 och det angivna terminspriset är 2, 20 $. För att skydda sig mot att priset stiger när de kommer att behöva köpa det köper han futurekontraktet för bomull till $ 2, 20.
Terminspriser återspeglar priset på den underliggande fysiska varan. Många framtider har en mekanism för fysisk leverans. Därför har en köpare av ett terminskontrakt rätt att stå för leverans av varan och en säljare måste vara beredd att leverera på en kort position som hålls under leveransperioden. De flesta futurekontrakt liknar dock före leveransen. Endast ett litet antal går igenom den faktiska leveransprocessen. Framgångsrika futurekontrakt beror på konvergens, processen med vilken futurepriserna överensstämmer med fysiska priser vid futuresavtalets utgångsdatum.
Short the Base vs. Long the Base
Bashandel är en strategi som används av hissar (och vissa jordbrukare) som vill dra fördel av gynnsamma basskillnader genom att utnyttja skillnaden mellan kontanter och terminspriser. Spannhissar köper och säljer spannmål året runt. När hissar åtar sig att köpa majs från bönder på den lokala marknaden kommer hissar också att sälja terminer nära kontantleveransdatum för att säkra sig. När hissar åtar sig att sälja majs till en köpare köper de också terminer med utgångsdatum nära kontantleveransdatum för att säkra sig.
Många områden runt om i landet har tider på året när basen är låg och när basen är hög. Om du förstår din lokala marknad finns det tider på året där jordbrukare och hissar kanske vill vara "Long the Base" (Long Cash, Short Futures) eller "Short the Base" (Short Cash, Long Futures). Bashandlare ser ut att vara lång som grunden när deras bas är låg på sin lokala marknad och de ser ut att vara kort basen när basen är hög på sina lokala marknader.
