När ett företag vill att aktieägare ska lämna in en del av sina aktier för en kontantbetalning, har det två alternativ: det kan lösa in eller återköpa aktierna.
Återköp av aktier är när ett företag som emitterade aktierna återköper aktierna från sina aktieägare. Under ett återköp eller återköp betalar företaget aktieägarna marknadsvärdet per aktie. Med ett återköp kan företaget köpa aktien på den öppna marknaden eller från sina aktieägare direkt. Återköp av aktier är en populär metod för att returnera kontanter till aktieägarna.
Inlösen är när ett företag kräver att aktieägarna säljer en del av sina aktier tillbaka till företaget. För att ett företag ska kunna lösa in aktier måste det ha föreskrivit att de aktierna kan lösas in eller återkallas. Ersättningsbara aktier har ett fast prispris, vilket är det pris per aktie som företaget samtycker till att betala aktieägaren vid inlösen. Samtalskursen är inställd på börsemissionen.
Inlösen eller återköp
Ett företag kan välja återköp över inlösen av flera skäl. När aktien handlas under anropspriset på inlösenbara aktier kan företaget få aktierna till en lägre kostnad per aktie genom att köpa dem från aktieägare genom en återköp av aktier. Företaget kan erbjuda, som ett incitament, att återköpa aktierna till ett högre pris än den nuvarande marknaden, men under anropspriset för de inlösningsbara aktierna.
Ett företag kan återköpa aktier med målet att minska utestående aktier, vilket ökar vinsten per aktie eller EPS. Som ett resultat driver ett återköp vanligtvis ett högre aktiekurs genom att minska utbudet av utestående aktier. När aktiekursen är låg, kan företaget också anta en köp-låg, sälja-hög strategi och tjäna en vinst på återförsäljningen av aktierna vid ett senare tillfälle.
Ibland köper företaget tillbaka tillräckligt mycket av sina aktier för att återta status som majoritetsägare, vilket erhålls genom att äga mer än 50% av de utestående aktierna. En majoritetsaktieägare kan dominera omröstningen och utöva stort inflytande över företagets inriktning.
exempel
Ett företag har utfärdat inlösenbart preferensaktie med ett anropspris på $ 150 per aktie och har valt att lösa in en del av dem. Men aktien handlas till $ 120 på marknaden. Företagets chefer kan välja att återköpa aktierna snarare än att betala $ 30 per aktiepremie i samband med inlösen. Om företaget inte kan hitta villiga säljare, kan det alltid använda inlösen som en återgång.
Omvänt, om ett företag för närvarande betalar en utdelningsränta på 3% för utestående aktier men har inlösbara utestående aktier som har en högre utdelningsgrad, kan företaget välja att lösa in de dyrare aktierna med den högre utdelningsgraden. En fördel med att emittera inlösbara aktier är att det ger ett företag flexibilitet om de väljer att köpa tillbaka aktier vid ett senare tillfälle.
Företag kan ibland köpa och sälja aktier som investerare. Om ett företags verkställande ledning tror att deras aktier är undervärderade kan de välja att köpa tillbaka aktier till det uppfattade diskonterade priset. Om aktiekursen stärker sig i framtiden har företaget möjlighet att emittera aktier till ett högre pris per aktie och tjäna en vinst från försäljningen jämfört med det ursprungliga återköpspriset.
Poängen
Ett återköp innebär att ett företag köper tillbaka aktier, antingen på den öppna marknaden eller direkt från aktieägare. Till skillnad från inlösen, vilket är obligatoriskt, är det frivilligt att sälja aktier tillbaka till företaget med ett återköp. Emellertid betalar inlösen vanligtvis investerare en premie inbyggd i samtalskursen, vilket delvis kompenserar dem för risken att få sina aktier inlösta.
