Vad är Senior Notes
Senior sedlar är skuldebrev (obligationer) som har företräde framför andra typer av skuld, genom att äldre sedelinnehavare är de första som betalas om några tillgångar är kvar efter ett företags likvidation, efter konkursförfaranden. Senior sedlar betalar lägre kupongräntor än junior osäkrade obligationer, eftersom de har en högre säkerhetsnivå och har en minskad risk för fallissemang.
Key Takeaways
- Senior sedlar är skuldebrev som ger sedlarna den första sprickan vid återbetalning av sina medel, till och med att företaget förklarar konkurs och likviderar sina tillgångar. Eftersom seniorlån är säkrare och mindre troliga att misslyckas än junior osäkrade obligationer, betalar de relativt lägre kupongräntor. Traditionellt sett har anteckningar med kortare löptid än andra obligationer.
BREAKING NED Senior Notes
Till skillnad från äldre skulder, är inte nödvändigtvis säkerhetskopierade av särskilda tillgångar som ställs som säkerhet. Följaktligen får obligationsinnehavaren inte erhålla sin fulla kapital och ränta i händelse av likvidation. Om en likvidation inträffar återbetalas säkerställd skuld först genom att sälja säkerheten som stöder skulden, sedan betalas äldre sedelinnehavare, följt av betalningar till andra osäkrade skulder, om det finns några tillgångar kvar.
Factoring i förfallodatum
Senior sedlar har vanligtvis kortare löptid än andra obligationer. Beroende på emittenten är förfalloscheman för seniornoter enligt följande:
- Företagsutgivna seniorlån förfaller om 10 år eller mindreMunter för kommunala obligationer seniorlån förfaller om ett år eller mindreU.S. Treasury senior sedlar förfaller om två till tio år
Hur värderas obligationer
Standard & Poor's och Moody's Investors Service - de två största obligationsklassificeringsföretagen, rankar obligationer baserat på emittentens förmåga att återbetala kapital och räntebetalningar i tid. Betyget för en seniornot är baserad på emittentens kreditvärdighet, inklusive förmågan att generera jämnt resultat för att finansiera skuldbetalningar.
Räntetäckningsgraden, definierad som inkomstförhållandet före ränta och skatt dividerat med räntekostnader, är en vanligt förekommande formel som kreditvärderingsinstitut använder för att analysera kreditvärdigheten. Detta förhållande dokumenterar hur mycket intäkter företaget genererar som en multipel av räntekostnader. Ju större förhållande, desto mer intäkter genererar ett företag, som det kan använda för att göra räntebetalningar.
Fall där anteckningar är konvertibla
Vissa ledande sedlar kan konverteras till aktier i emittentens gemensamma aktie. Investerare kan välja att hålla ledande sedlar fram till förfallodagen, eller de kan välja att konvertera sedlarna till ett visst antal gemensamma aktier. Låt oss till exempel anta att en högre sedel med 1 000 dollar har ett konverteringsalternativ som gör det möjligt för en investerare att konvertera sitt innehav till 20 aktier av stamaktier. Om marknadspriset för den vanliga aktien ökar till $ 60 per aktie, äger investeraren aktier till ett värde av 1 200 dollar om han väljer att gå vidare med konverteringen, vilket låter honom eget kapital i företaget, i stället för att äga skuld.
