Det var bara en fråga om tid och tiden verkar ha kommit i online-mäklareindustrin eftersom Charles Schwab, den ursprungliga rabattmäklaren, har bekräftat att den kommer att förvärva TD Ameritrade i en affär som värderas till 26 miljarder dollar. Schwab lade fast klingan i början av oktober genom att eliminera handelsavgifterna för aktier och ETF. TDA, E * TRADE, Interactive Brokers och Fidelity följde alla. Men enligt investerarnas reaktion verkade TDA, som tappade nästan 30% av sitt marknadsvärde den dagen Schwab tillkännagav att det skulle eliminera provisioner, vara sårbart.
I en intervju med Investopedia berättade Charles 'Chuck' Schwab, att hans namngivna företag har velat eliminera kommission i flera år som de är, '… ett hinder för att få människor att investera.' Schwab berättade att hans företag har andra sätt att tjäna pengar, och det gör det verkligen. Företaget drog in mer än 10 miljarder dollar i intäkter 2018 och över 3, 3 miljarder dollar i nettoresultat. Att eliminera handelsavgifter skulle kosta företaget 80-100 miljoner dollar per år, men eftersom Schwab verkligen är en bank med över 3, 7 miljarder dollar i tillgångar och 18 miljoner kunder, det kan ta hit.
Villkor för avtalet
Schwab förvärvar TD Ameritrade i en aktiehandel med en värde om cirka 26 miljarder dollar, enligt ett pressmeddelande. Enligt avtalet kommer TD Ameritrade-aktieägare att erhålla 1.0837 Schwab-aktier för varje TD Ameritrade-aktie, vilket motsvarar en premie på 17% över den 30-dagars volymvägda genomsnittliga kursutbytet per 20 november 2019.
Schwabs VD och verkställande direktör Walt Bettinger sade: ”Vi har länge respekterat TD Ameritrade sedan våra tidiga dagar som banbrytande av rabattmäklareindustrin och som en förespråkare för investerare och oberoende investeringsrådgivare. Tillsammans delar vi en passion för att bryta ner hinder för investerare och rådgivare genom en kombination av låg kostnad, bra service och teknik."
Reglerande hinder
En utköp av en behemoth i online-mäklareindustrin av en annan kommer oundvikligen att inleda en antitrustutredning. Enligt en anmälan till kunder som skickats av analytiker Kyle Voigt från Keefe, Bruyette & Woods, har Schwab cirka 50% av den registrerade depositionstillgången (RIA) och TD Ameritrade har mellan 15% - 20%. Det kan vara problematiskt att skapa en enhet som kan utgöra nästan tre fjärdedelar av en marknad.
Om affären går igenom skulle de kombinerade företagen skryta med nästan 30 miljoner kunder runt om i världen. Spekulationerna virvlar redan om ödet hos mindre konkurrenter som E * TRADE, Interactive Brokers och TradeStation, såväl som upstarts som Robinhood. Med avgifter nu historia, online mäklare behöver generera intäkter genom andra produkter som traditionella banker, lån och rådgivningstjänster. Schwab har allt detta, och medan TDA försökte bygga sig in i ett finansföretag med fullservice har vägen varit svår.
Fidelity, som är privatägt, är fortfarande jätten i rymden med 27 miljoner kunder och $ 6, 8 biljoner i förvaltade tillgångar. Det är ett finansiellt institut med full service som föddes av demokratiseringen av investeringar på 1940-talet. Det har pengar och varumärke att köpa upp eller ta ut sina konkurrenter utan att granska aktieägarna. Vanguard, den ursprungliga indexfondsjätten, ägs också privat. Det är mindre förvärvande än konkurrenterna, men om vi ser ett Schwab TDA-äktenskap kan allt hända.
Medan vi bara befann oss i de tidiga dagarna av online-mäklarstriden under molnet med nollkommissioner, blev saker bara väldigt verkliga, mycket snabbt.
Håll dig uppdaterad.
