Vad är köp för att stänga?
"Köp för att stänga" avser terminologi som handlare, främst optionshandlare, använder för att lämna en befintlig kortposition. När det gäller marknadsförhållanden förstås det att näringsidkaren vill stänga en befintlig optionshandel. Tekniskt sett betyder det att näringsidkaren vill köpa en tillgång för att kompensera eller stänga en kort position i samma tillgång.
Förstå köp för att stänga
Det finns en nyanserad skillnad mellan ett "köp för att stänga" -alternativ och ett köp för att täcka köp. Den förstnämnda hänvisar främst till optioner, och ibland futures, medan den senare vanligtvis endast avser aktier. Slutresultatet är detsamma i båda fallen. I huvudsak är det återköp av en tillgång som ursprungligen såldes. Nettoresultatet är ingen exponering för tillgången.
Termen "köp för att stänga" används när en handlare är netto kort en alternativ position och vill lämna den öppna positionen. Med andra ord har de redan en öppen position, genom att skriva en option, för vilken de har fått en nettokredit, och försöker nu stänga den positionen. Handlare använder vanligtvis en "sälj för att öppna" order för att upprätta denna öppna korta alternativsposition som "köp för att stänga" orderkompensationer.
När det gäller aktier innebär det att sälja tillgångar kort att låna tillgången från en annan enhet. För terminer och optioner innebär processen att man skriver ett kontrakt för att sälja det till en annan köpare. I båda fallen hoppas näringsidkaren att priset på den underliggande aktien rör sig lägre för att generera en vinst vid handelens stängning.
För aktier och uteslutande av konkurs i det underliggande företaget är det enda sättet att lämna handeln att köpa tillbaka aktier och returnera dem till den enhet som de lånades från. I en terminsaffär slutar handeln vid förfall eller när säljaren köper tillbaka positionen på den öppna marknaden för att täcka deras korta position. För en optionsposition slutar handeln vid förfall, när säljaren köper tillbaka positionen på den öppna marknaden eller när köparen av optionen utövar den. I alla fall, om köp- eller täckningspriset är mindre än försäljnings- eller kortslutningspriset, finns det en vinst för säljaren.
Key Takeaways
- "Köp för att stänga" hänvisar till terminologi som handlare, främst optionshandlare, använder för att lämna en befintlig kortposition. en "sell to open" -order för att upprätta öppna kortoptionspositioner som "köp för att stänga" orderkompensationer.
Shorting Against the Box-positioner
Det är möjligt att bära en kort position i en tillgång och en lång position i samma tillgång på samma gång. Denna strategi kallas förkortning mot lådan. Detta tillåter en motsatt position utan att tvinga näringsidkaren att stänga av sin ursprungliga öppna position, vilket skiljer sig från en "köp till täcknings" -order.
Det finns många skäl till varför handlare skulle göra detta, men det primära syftet är att upprätthålla historien om den långa positionen. Till exempel kan en aktie som hålls på ett konto under många år ha en betydande orealiserad vinst. Istället för att sälja det för att dra nytta av kortsiktiga marknadsförhållanden och utlösa en skatteskuld kan näringsidkaren kortföra aktien genom att låna aktierna, vanligtvis från deras mäklare.
Det är viktigt att notera att inte alla mäklare tillåter denna typ av transaktion. Ändringar i skattereglerna utlöser dessutom ansvaret vid tidpunkten för kortförsäljningen. Därför, medan det är möjligt att göra, är denna typ av transaktion inte längre önskvärd eller praktisk. Detsamma gäller för att ha en kort position och sedan försöka köpa en lång position. De flesta mäklare kommer bara att kompensera de två positionerna, vilket i huvudsak skapar ett köp för att stänga situationen.
