En viktig mäklares roll är att underlätta stora, aktiva handelsverksamheter som hedgefonder. En primär mäklare kan betraktas som en slags central mäklare som underlättar och samordnar omfattande och komplex handel med olika finansiella instrument. Prime-mäklartjänster tillhandahålls av stora investeringsbanker som Merrill Lynch och Goldman Sachs.
Core Prime Brokerage Services
Prime-mäklare tillhandahåller ett brett utbud av depå- och finansiella tjänster till sina hedgefondskunder, inklusive fungerar som en mellanhand mellan hedgefonder och två viktiga motparter. Den första av dessa viktiga motparter är stora institutionella investerare, till exempel pensionsfonder, som har massiva aktieinnehav och därför fungerar som en källa för värdepapper att låna ut för kortsäljningsändamål. Den andra gruppen av viktiga motparter är affärsbanker som har tillräckliga medel tillgängliga för att göra stora lån för marginaländamål. Dessa två motparter, med hjälp av den främsta mäklaren, gör det möjligt för hedgefonder att bedriva storskalig kortsäljning genom att låna aktier och obligationer från de stora institutionella investerarna och maximera sina investeringar genom hävstång genom att få marginalfinansiering från kommersiella banker. Den främsta mäklaren tjänar pengar genom att ta ut en avgift, till exempel en spridning eller premie på lånet från en affärsbank, i gengäld för att underlätta transaktionen.
En annan kärntjänst som tillhandahålls av främsta mäklare är handeln clearing och avveckling. Medan en hedgefond traditionellt fungerar via konton hos ett antal mäklarföretag, instruerar den ofta dessa verkställande mäklare att rensa alla affärer genom sin utsedda primära mäklare. Detta förenklar rapporteringen och verksamheten för hedgefonden eftersom den primära mäklaren vanligtvis också fungerar som depå för hedgefondens tillgångar. Det förenklar och effektiviserar processen för att låna placeringsinstrument och kapital eftersom hedgefondens tillgångar snabbt och enkelt kan flyttas till den främsta mäklaren som säkerhet.
Prime Brokerage
Ytterligare Prime Broker Services
Förutom de kärnutlåningstjänster som de tillhandahåller, erbjuder primära mäklare sina hedgefondskunder andra tjänster, ibland kallade "conciergetjänster", utformade för att underlätta och förbättra driften av en hedgefond. En viktig extra tjänst är att erbjuda risk- och prestationsanalys. Ett antal främsta mäklare har partnerskap eller andra arrangemang med leverantörer av riskhanteringstjänster, till exempel RiskMetrics Group, som gör det möjligt för dem att erbjuda hedgefondskunder dagliga tjänster för risk- och prestationsanalys.
En annan viktig tjänst är kapitalintroduktion för fondförvaltaren. Införande av kapital är i huvudsak processen för att koppla hedgefondförvaltare till potentiella investerare i form av den främsta mäklarens kapitalförvaltning och privata bankkunder. Prime-mäklare tjänar vidare sina hedgefondskunder, som ofta bedriver handel med derivatinstrument, genom att erbjuda dem tillgång till sina derivathandelsbänkar, tillsammans med riskhanteringsförslag från sina egna derivatinstrument. Prime-mäklare erbjuder också vanligtvis sina hedgefondskunder privat tillgång till prime-mäklarens forskningstjänster, vilket ökar och minskar forskningskostnaderna för hedgefonden. Outsourcad administration och förvaltartjänster, tillsammans med förbättrad hävstångseffekt som möjliggörs genom att erbjuda kreditlinjer, är ytterligare funktioner som erbjuds av många främsta mäklareföretag.
Överväganden för hedgefondförvaltare när du väljer en premie mäklare
På grund av det faktum att en primär mäklare tillhandahåller så många viktiga tjänster som är avgörande för en effektiv och förhoppningsvis lönsam drift av en hedgefond, är valet av en prime mäklare ett stort beslut för en hedgefondförvaltare. Bland de främsta övervägandena för att välja en primär mäklare är priset för de olika tjänsterna som erbjuds; enkel tillgång till stora innehavare av värdepapper, inklusive innehavare av mindre likvida och svårare att låna värdepapper; och handel konfidentialitet. Dessutom kan potentiella investerare i en hedgefond påverkas, positivt eller negativt, av valet av en viss primär mäklare. Detta kan vara en viktig faktor i beslutet, särskilt för en ny fond som just startar och aktivt söker stora investerare.
