Den hårda uppstarten i cryptocurrency-priserna i december förra året förstärkte också skillnaderna i avkastningen mellan dem. Enligt en ny forskningsrapport från Bitwise Asset Management steg skillnaden i avkastning mellan de topp- och bottenpresterande mynt som spårades av Bitwises HOLD10-index till 784, 9% i december. Den genomsnittliga prisskillnaden mellan topp- och bottenpresterande mynt under hela året var 300, 1%.
Bitwises rapport, med titeln "Fallet för diversifiering inom kryptoinvestering", spårade priset på de 10 mest värdefulla kryptokurserna under ett år, från och med mars 2017. Under den perioden tre mynt - Ripples cryptocurrency XRP, dess motsvarighet Stellars XLM och kinesiska mynt NEO - förutsatt maximal avkastning till investerare. Tillsammans var de ansvariga för maximal avkastning till investerare under nio av de 12 månader som spårats av Bitwise..
En sådan prisåtgärd bör vanligtvis vara en tydlig köpsignal till handlare. Men den inneboende volatiliteten på cryptocurrency-marknaderna gör det omöjligt att lita på sådana signaler. Exempelvis sjönk XRP: s avkastning på 373% i maj 2017 snabbt till negativ 36, 1% i juli. Cryptocurrency pris under den perioden minskade från $ 0, 40 per pop till en ny låg på $ 0, 15 i augusti.
Bitcoin-returer lever inte upp till hype
Trots sin förkärlek för att generera rubriker på grund av dess prisvolatilitet, toppade bitcoin listan med maximal avkastning bara en gång i juli. Till och med då gav det milda avkastning (jämfört med andra mynt) på 15, 2%.
"Som den mest mogna tillgången kan du förvänta dig att Bitcoin kommer att vara i den lägre änden av avkastningen, " sade Matt Hougan, vice president för forskning och utveckling på Bitwise.
Enligt honom är orsakerna bakom Ripple och NEO: s framgång ”idiosynkratiska” eftersom de berodde på en kombination av nyhetsutvecklingen med smart marknadsföring och partnerskap mellan mynten.
Rapporten säger fortfarande att det finns ”massiv variation” i avkastningen för de tio kryptokurserna och ingen konsistens i ledarskapet. "Toppmynten på en månad förblir sällan toppmynten i månaden som följer", säger rapporten, vars huvudsakliga drivkraft är ett argument för diversifiering i cryptocurrency-investeringar.
Enligt Bitwises Matt Hougan finns det två skäl för den stora spridningen av avkastning bland kryptor. Den första är den inneboende volatiliteten för kryptokurser i jämförelse med aktier eller obligationer. Det andra skälet är enligt honom marknadens förståelse av kryptoassetter överträffar den genomsnittliga investerarnas.
"Skillnaden mellan en centralt kontrollerad kryptoassett som Ripple och en verkligt distribuerad kryptoassett som Bitcoin är enorm, " sade Hougan. "Marknaden inser detta och avkastningen återspeglar det."
På senare tid har det också rapporterats om bitcoin korrelation med andra kryptokurser. Specifikt rapporterade Bloomberg att bitcoin: s priskorrelation ökade när cryptocurrency-marknaderna kraschade och minskade när de steg. Men Bitwises rapport nådde en annan slutsats. ”Sett helistiskt och mot bakgrund av andra analyser stöder korrelationsdata starkt idén att avkastningen på enskilda mynt är heterogen, ” säger rapporten.
