Avkastning på sysselsatt kapital - definition av Roce

Vad är avkastning på sysselsatt kapital - ROCE?

Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE) är en finansiell kvot som mäter ett företags lönsamhet och den effektivitet som dess kapital används med. Med andra ord mäter kvoten hur väl ett företag genererar vinster från sitt kapital. ROCE-kvoten betraktas som en viktig lönsamhetsgrad och används ofta av investerare när man söker efter lämpliga investeringskandidater.

Formeln för ROCE är

$\begin{matrix} ROCE = \frac{EBIT}{Anställd kapital} \\ var: \\ EBIT = Intäkter före ränta och skatt \\ Anställd kapital = Totala tillgångar - Nuvarande åtaganden \end{matrix} \ börja {inriktad} & \ text {ROCE} = \ frac { text {EBIT}} { text {Capital Employed}} \ & \ textbf {var:} \ & \ text {EBIT} = \ text { Intäkter före ränta och skatt} \ & \ text {Anställd kapital} = \ text {Summa tillgångar} - \ text {Kortfristiga skulder} \ \ slut {justerad}$ ROCE = Anställd kapitalEBIT där: EBIT = Resultat före ränta och skatt Kapital Anställd = Summa tillgångar - Kortfristiga skulder

Hur man beräknar avkastningen på sysselsatt kapital

ROCE är en användbar metrisk för att jämföra lönsamhet mellan företag baserat på mängden kapital de använder. Det finns två mätvärden för att beräkna avkastning på sysselsatt kapital: vinst före ränta och skatt och sysselsatt kapital.

Intäkter före ränta och skatt (EBIT), även känd som rörelseintäkter, visar hur mycket ett företag tjänar på sin verksamhet ensam utan hänsyn till ränta eller skatt. EBIT beräknas genom att subtrahera kostnaden för sålda varor och driftskostnader från intäkter.

Sysselsatt kapital är det totala kapitalbeloppet som ett företag har använt för att generera vinster. Det är summan av eget kapital och skulder. Det kan förenklas som totala tillgångar minus kortfristiga skulder. I stället för att använda sysselsatt kapital vid en godtycklig tidpunkt beräknar analytiker och investerare ofta ROCE baserat på det genomsnittliga sysselsatta kapitalet, vilket tar genomsnittet av öppnande och stängningskapital som används under den analysperiod.

Vad säger avkastningen på sysselsatt kapital?

ROCE är särskilt användbart vid jämförelse av företagens prestanda i kapitalintensiva sektorer som verktyg och telekom. Detta beror på att till skillnad från andra grundläggande faktorer som avkastning på eget kapital (ROE), som bara analyserar lönsamhet relaterad till ett företags gemensamma kapital, anser ROCE också skuld och andra skulder. Detta ger en bättre indikation på ekonomiska resultat för företag med betydande skuld.

Justeringar kan ibland krävas för att få en riktigare bild av ROCE. Ett företag kan ibland ha en överdriven mängd kontanter till hands, men eftersom sådana kontanter inte är aktivt anställda i branschen kan det behöva dras från siffran Capital Employed för att få ett mer exakt mått på ROCE.

För ett företag är ROCE-trenden genom åren också en viktig indikator på prestanda. I allmänhet tenderar investerare att gynna företag med stabila och stigande ROCE-siffror jämfört med företag där ROCE är flyktiga och studsar från ett år till det nästa.

Exempel på hur man använder ROCE

Tänk på två företag som verkar inom samma bransch: Colgate-Palmolive Company och Procter & Gamble. Tabellen nedan visar ROCE för båda företagen för räkenskapsåret som slutade den 31 december 2016 respektive den 30 juni 2017.

(i miljoner)	Colgate-Palmolive Company	Procter & Gamble
försäljning	$ 15.195	$ 65.058
EBIT	$ 3837	$ 13.955
Totala tillgångar	$ 12.123	$ 120.406
Nuvarande åtaganden	$ 3305	$ 30.210
Anställd kapital	$ 8818	$ 90.196	TA - CL
Avkastning på sysselsatt kapital	0, 4351	0, 1547	EBIT / sysselsatt kapital

Istället för att bara titta på intäkterna som genereras av varje företag, bör det kapital som sysselsätts av båda företagen jämföras. Även om Procter & Gamble hade mer försäljning under året och fler tillgångar är Colgate-Palmolives ROCE på 43, 51% högre än P&G: s 15, 47% ROCE.

Detta innebär att Colgate-Palmolive gör ett bättre jobb med att använda sitt kapital än P&G. En högre ROCE indikerar effektivare användning av kapital. ROCE bör vara högre än företagets kapitalkostnad; annars indikerar det att företaget inte använder sitt kapital effektivt och inte genererar aktieägarvärde.

Jämför investeringskonton × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning. Leverantörens namn Beskrivning

Relaterade villkor

Förstå avkastning på genomsnittligt sysselsatt kapital Avkastning på genomsnittligt sysselsatt kapital (ROACE) är en ekonomisk kvot som visar lönsamhet gentemot de investeringar ett företag har gjort i sig. mer Läs vad sysselsatt kapital är sysselsatt kapital, även känt som anställda medel, är det totala kapitalbeloppet som används för att förvärva vinster. mer Förstå avkastning på investerat kapital Avkastning på investerat kapital (ROIC) är ett sätt att bedöma ett företags effektivitet genom att fördela kapitalet under dess kontroll till lönsamma investeringar. mer Avkastning på totala tillgångar (ROTA) Definition Avkastning på totala tillgångar är en kvot som mäter ett företags resultat före ränta och skatt (EBIT) mot dess totala nettotillgångar. mer Kapitaliseringsgraden Kapitaliseringsgraden är indikatorer som mäter andelen skuld i ett företags kapitalstruktur. Kapitaliseringsgraden inkluderar skuldkvoten, långsiktig skuld till kapitaliseringsgrad och total skuld till kapitalisering. mer Avkastning på investeringar (ROI) Return on Investment (ROI) är ett resultatmått som används för att utvärdera en investerings effektivitet eller jämföra effektiviteten i ett antal olika investeringar. mer Partnerlänkar