R-Squared vs. Beta: En översikt
De flesta aktieinvesterare känner till användningen av beta- och alfakorrelationer för att förstå hur särskilda värdepapper utförs mot sina kamrater, men R-kvadrat är ett mer användbart verktyg för investeraren.
- R-kvadrat (R 2) hjälper till att bestämma den praktiska användningen och tillförlitligheten för beta-och i förlängningen alfa-korrelationer av värdepapper.
Korrelationer kan visa hur nära rörelsen för en investering parallellt med indexens rörelse över tid. R-kvadrat används för att bestämma hur tillförlitligt de rör sig i samma riktning.
Du kan beräkna R-kvadrat med en formel. Siffrorna publiceras också online.
R-kvadrat
R-kvadrat (R 2) är en metod som en investerare eller analytiker kan använda för att se hur bra värdepapper presterar mot jämförelseindex. Som investerare vill du veta hur ditt innehav går över tid jämfört med andra. Om du till exempel äger Microsoft vill du veta om det fungerar så bra som Apple eller HP, eller hur det presterar jämfört med ett teknikindex som S&P North American Technology Sector Index.
Att kontrollera beta hjälper. Antalet är lätt tillgängligt i aktiekurser som de på Investopedia.
R-kvadrat är emellertid ett kraftfullare verktyg eftersom det mäter skillnaderna i användbarheten av sådana korrelationer och ger denna skillnad ett numeriskt värde.
R-kvadrat definierar det praktiska värdet på korrelationer i en procentvis skala från 0 till 100. Ett högt R-kvadratnummer (från 85 till 100) indikerar att säkerhetsprestandamönstret följer det index som väljs nära. En låg R-kvadrat (allt under 70) indikerar att det är liten koppling mellan prestandamönstret för säkerheten och indexets.
Du kan bestämma R-kvadrat med en standardformel. Vissa fondbolag rapporterar R-kvadratet av sina medel i sin reklamlitteratur, men andra inte. Yahoo Finance och Morningstar beräknar och publicerar R-kvadratdata samt betatal dagligen.
Beta
Beta är en numerisk representation av hur nära prisrörelsen för en vald tillgång är mot rörelserna för andra tillgångar. Denna korrelation mäts på en skala från -1 till 1 och visar hur de två värdepapperna rör sig med varandra.
En korrelation nära 1 indikerar att de två värdepapperna stiger eller faller i ett liknande mönster. En korrelation av 0 indikerar att det inte finns någon likhet i beteendet hos de två värdepapperna. En korrelation på nära -1 visar att de två värdepapperna tenderar att röra sig i motsatta riktningar från varandra, eller omvänt.
Detta korrelationsnummer är aktiens beta.
Att hitta två perfekt korrelerade värdepapper är mycket ovanligt. Avläsningar under 1.0 indikerar att säkerheten är mindre volatil än riktmärket, medan avläsningar på exakt 1.0 indikerar att priset bör röra sig med riktmärket. Avläsningar större än 1, 0 indikerar att tillgången är mer volatil än riktmärket.
Å andra sidan ses alfakorrelationen ofta som en viktig resultatindikator för aktiefonder. Alpha är ett mått på den riskjusterade utvecklingen för en fond eller tillgång jämfört med ett referensindex. En alfa på 1, 0 indikerar att investeringen överträffade indexet med 1%. En alfa på mindre än 0 indikerar att investeringen avkastade mindre än riktmärket.
Särskilda överväganden
I allmänhet ses investeringar med hög betaversion som relativt riskabla. Aktier med hög beta kommer att öka snabbare än deras riktmärken på tjurmarknaderna och falla snabbare på björnmarknader. Under flera marknadscykler kan en fond med hög beta vara flyktig utan att ge betydande avkastning.
En hög R-kvadratisk poäng på 85% till 100% indikerar att aktien eller fonden förutsägbart rör sig i nära anpassning till riktmärket.
Key Takeaways
- En bestands beta indikerar hur nära dess prisrörelser följer samma mönster som ett relevant index över tid. En aktiens alfa indikerar hur bra den presterar jämfört med ett relevant index.R-kvadrat indikerar hur exakta dessa prestandaindikatorer visar sig vara över tiden.
