När känslan på aktiemarknaden plötsligt blir baisseartad kommer utträdena att bli trånga. Som ett resultat bör försiktiga investerare vara försiktiga med att äga aktier som troligen kommer att komma under stort försäljningstryck från fonder som handlar kraftigt. "I tider med stress måste investerare fokusera på vem som äger vilka aktier, vilka fonder som är mer benägna att" blåsa ut "ett namn och påverka prestanda, " som Steven DeSanctis, en aktiestrateg vid Jefferies, varnade i en not till de citerade kunderna av CNBC.
"Tanken här är att när marknaden blir stenig, vem kommer sannolikt att rensa namn och vem som sannolikt skulle lägga till positioner. Att veta detta kan hjälpa investerare att besluta om de ska köpa eller sälja en aktie; också bara för att förstå vem som äger namn som du har blir allt viktigare, "tilllade DeSanctis. I tabellen nedan listas 10 aktier som Jefferies finner är särskilt sårbara för massförsäljning av hedgefondförvaltare med korta investeringshorisonter och en hårstrång-strategi för handel.
10 aktier som är sårbara för en neddragning
(Viktning i säkringsfonder med hög omsättning)
- Amazon.com Inc. (AMZN), 1.8Facebook Inc. (FB), 0.9Red Hat Inc. (RHT), 0.7Boeing Co. (BA), 0.6Alphabet Inc. (GOOGL), 0.5Honeywell International Inc. (HON), 0.5Visa Inc. (V), 0.5Netflix Inc. (NFLX), 0.5Bank of America Corp. (BAC), 0.4Adobe Systems Inc. (ADBE), 0.4
Betydelse för investerare
För att hitta trånga affärer som kan varva ner snabbt och lägga kraftigt nedåt press på priserna tittade Jefferies på kvartalsvis SEC Form 13F-anmälningar för de 100 bästa hedgefonderna, med hjälp av denna information för att identifiera de 25 fonderna som handlar lager oftast och för att bestämma vilka aktier ägs mest av dem. Tekniska aktier dominerar listan ovan och bidrar med 7 av de 10, resultatet av kraftiga köp av hedgefonder under deras december 2018.
"Den amerikanska ekonomiska tillväxten har kraftigt minskat sedan början av december. Uppskattningar av intäktsökningstillväxten för S & P 500-företag har också minskats", som Goldman Sachs konstaterar i en nyligen utgivande av deras US Weekly Kickstart-rapport. För närvarande verkar marknaden hålla på sig dessa negativa trender, men de kan så småningom beröra massförsäljningen som Jefferies varnar för.
Samtidigt bör investerare som satsar på fart och jagar de bäst presterande aktierna i förväntan att de kommer att fortsätta att leda, vara försiktiga, enligt Sarah McCarthy, en Irlands baserad global kvantitativ och europeisk aktiestrateg på investeringshantering företag Bernstein, per Barrons. Hon konstaterar att aktier med hög momentum slutade 2018 vid högre värderingspremier jämfört med låga momentumaktier än 2009, då de plötsligt sjönk med 53% inom sex månader.
"Det finns en hög grad av bräcklighet i faktorn, " varnade McCarthy i en rapport citerad av Barrons. "Vi varnar starkt mot exponering för faktorn och behåller vår korta position, " tillade hon.
Blickar framåt
I den andra änden av spektrumet identifierar Jefferies också aktier som är bland toppinnehaven i de 25 hedgefonderna i sitt studieprov som är de minst aktiva handlarna. Dessa aktier bör teoretiskt inte ha risk för massförsäljning av hedgefonder, och de bästa namnen på denna lista är Seattle Genetics Inc. (SGEN), Procter & Gamble Co. (PG), Incyte Corp. (INCY), CVR Energy Inc (CVI) och Microsoft Corp. (MSFT). Intressant nog är både Amazon.com och Facebook, favoriter hos hedgefonderna med hög omsättning, också bland de tio bästa innehaven av fonderna med låg omsättning.
