Obligationsräntan kontra kupongränta: En översikt
En obligations kupongränta är den ränta som den betalar årligen, medan avkastningen är den avkastning som den genererar. En obligations kupongränta uttrycks i procent av dess parvärdet. Parvärdet är helt enkelt nominellt värde på obligationen eller värdet på obligationen som anges av den utfärdande enheten. Således betalar en obligation på 1 000 USD med en kupongränta på 6% $ 60 i ränta varje år och en obligation på 2 000 USD med en kupongränta på 6% betalar 120 $ i ränta årligen.
Key Takeaways
- Kupongräntor påverkas av statens fastställda räntor. En obligationsränta är avkastningen som obligationen genererar. En obligationens kupongränta är den ränta som obligationen betalar årligen. Dessutom kommer en obligations utsedda kreditbetyg att påverka dess pris och det kan hända att när du tittar på en obligations pris, kommer du att upptäcka att det inte ärligt visar sambandet mellan andra räntor och kupongräntan alls. För att kupongräntan, den aktuella avkastningen och avkastningen till löptiden ska vara densamma, måste obligationens pris vid köp vara lika med parvärdet.
Kupongfrekvens
Kupongräntor påverkas till stor del av de räntesatser som fastställts av regeringen. Därför, om regeringen höjer minimiräntan till 6%, förlorar alla befintliga obligationer med kupongräntor under 6%.
Den som vill sälja befintliga obligationer måste sänka sitt marknadspris för att kompensera investerarna för obligationernas lägre kupongbetalningar i förhållande till de nyemitterade obligationerna.
Att köpa en obligation till en premie betyder att köpa den för mer än parvärdet. Att köpa en obligation till rabatt betyder att betala mindre än parvärdet. Oavsett köpeskillingen förblir kupongbetalningarna desamma.
För att förstå det fulla måttet på en avkastningskurs på en obligation, kontrollera dess avkastning till löptid.
Utbytesfrekvens
En obligationsräntan kan mätas på några olika sätt. Nuvarande avkastning jämför kupongräntan med obligationens nuvarande marknadspris. Därför, om en obligation på 1 000 USD med en kupongränta på 6% säljer för 1 000 USD, är den nuvarande avkastningen också 6%. Eftersom marknadspriset på obligationer kan variera kan det emellertid vara möjligt att köpa denna obligation till ett pris som är över eller under 1 000 USD.
Om samma obligation köps för $ 800 blir den nuvarande avkastningen 7, 5% eftersom de årliga kupongbetalningarna på $ 60 representerar en större andel av inköpspriset.
Särskilda överväganden
Ett mer omfattande mått på en obligations avkastning är dess avkastning till förfallodag. Eftersom det är möjligt att generera vinst eller förlust genom att köpa obligationer under eller över pari, tar denna avkastningsberäkning hänsyn till effekten av inköpspriset på den totala avkastningskursen. Om köpeskillingen för en obligation är lika med parvärdet är kupongräntan, den aktuella avkastningen och avkastningen till förfallodagen samma.
