Procter & Gamble Co. (PG) har kämpat under 2017, med endast aktier upp 9 procent, vilket underpresterade S&P 500-indexet med nästan fem procentenheter. Det släpptes också in i en proxy-kamp med aktivistinvesteraren Nelson Peltz och hans firma Trian Partners.
Men saker och ting blir ännu värre, eftersom företagets aktiekurs under de senaste fem åren har stigit bara 32 procent, medan S&P 500 steg med nästan 76 procent. Och Procter & Gamble-aktierna är inte billiga, 20, 5 gånger ett års framtida resultat.
Wall Street letar inte heller mycket efter vägen från tillväxt från företaget när det rapporterar sina finansiella resultat för första kvartalet 2018 den 20 oktober innan öppet för handel. Analytiker förväntar sig en intäktsökning på endast 1 procent och stiger till 16, 69 miljarder dollar från samma period förra året, medan intäkterna förväntas ha vuxit cirka 4, 25 procent till 1, 07 $ per aktie. Unilever PLC: s (UL) senaste finansiella resultat fokuserar på P & G: s viktigaste problem.
PG-data från YCharts
Ingen tillväxt och övervärderad
PG Revenue (TTM) data från YCharts
Procter & Gamble beräknas ha minimal intäktstillväxt under de kommande tre åren, med intäkter som ökar från 67, 15 miljarder dollar 2018 till 71, 76 miljarder dollar 2020. Företaget måste hitta ett sätt att driva mer tillväxt för att få sitt lager att stiga igen.
Aktien är heller inte billig med ett års framtida PE på 20, 5, medan EPS förväntas växa med endast 14, 5 procent under de kommande tre åren, enligt YCharts. Aktiekursen plågas utan tillväxt och är övervärderad, vilket är ett recept för att fastna i stagnation.
Fel marknader
P&G får nästan 45 procent av sina intäkter från Nordamerika och nästan 23 procent från Europa. Nästan 65 procent av dess totala intäkter kommer från utvecklade marknader. Däremot är rivaliserande Unilever det motsatta, med nästan 58 procent av sina inkomster kommer från tillväxtmarknader och 43 procent kommer från utvecklade marknader. Det är P & G: s viktigaste problem: det är koncentrerat på de långsamma tillväxtmarknaderna
Tillväxtmarknader växer
När Unilevers resultat var mindre än analytikerens förväntningar berodde det på svaghet på utvecklade marknader, där försäljningstillväxten minskade med 2, 3 procent och volymtillväxten minskade med 1, 9 procent. Samtidigt höll de tillväxtmarknaderna stadigt, med en försäljningstillväxt på 6, 3 procent och en volymtillväxt på 1, 8 procent.
P&G kommer troligtvis att se samma problem när de rapporterar sina första kvartalets resultat, förutom att de inte kommer att ha styrkan på tillväxtmarknaderna att falla tillbaka på samma storlek, och det är där P & Gs huvudfråga ligger.
P & G: s problem är förankrade i produkter på långsamt växande marknader och ett övervärderat aktiekurs. Beståndet kommer sannolikt att fortsätta underprestera tills det vänder sitt tillväxtproblem.
