Vad är potten?
Potten - som i "vad som finns kvar i potten" - är den del av en aktie- eller obligationsemission som investeringsbanker återlämnar till förvaltaren eller ledande försäkringsgivare efter en emission som en börsnotering. Garantin säljer sedan delen till institutionella investerare.
Key Takeaways
- Potten är den del av en aktie- eller obligationsemission som investeringsbanker återvänder till ledande försäkringsgivare för att skyddas och sedan säljas till institutionella investerare. En potten är ofta vad som är kvar av en emission efter en initial offentligt erbjudande (IPO). Potten är ett sätt att skydda aktier för institutionella kunder.
Förstå potten och deras roll i initiala offentliga erbjudanden (IPOs)
En institutionell investerare är en icke-bankperson eller organisation som handlar med värdepapper i tillräckligt stora andelkvantiteter och / eller har ett nettovärde som är tillräckligt högt för att kvalificera sig till förmånsbehandling och lägre provisioner. Exempel på institutionella investerare inkluderar hedgefonder, individer med högt nettovärde, pensionsfonder och kapital. Dessa spelare har det finansiella kapitalet för att köpa stora mängder lager efter en emission som en börsnotering. Underwriters följer specifika steg när de gör en börsnotering.
Steg för ett initialt offentligt erbjudande (IPO)
Först bildas ett externt IPO-team bestående av en försäkringsgivare, advokater, certifierade revisorer (CPA) och Securities and Exchange Commission (SEC) experter. Därefter samlas information om företaget, inklusive ekonomiska resultat och förväntad framtida verksamhet.
Dessa poster blir en del av företagets prospekt, som cirkuleras för granskning bland potentiella investerare. Finansiella rapporter lämnas in för en officiell revision. Det emitterande företaget arkiverar slutligen sitt prospekt till SEC och fastställer ett datum för erbjudandet.
Institutioner kan utse de försäljningskrediter som är knutna till delar av deras totala order till alla försäkringsgivare eller utvalda återförsäljare och kan således vara lukrativa att vara försäkringsgivare för en framgångsrik börsnotering.
När potentiella institutionella investerare tittar genom företagets prospekt inträffar bokbyggnad. Bokbyggnad är den process som en försäkringsgivare försöker bestämma till vilket pris att erbjuda nya aktier, baserat på efterfrågan. En försäkringsgivare kan bygga sin bok genom att acceptera order från fondförvaltare, som kommer att ange antalet aktier de vill köpa och det pris de betalar.
När investeringsbanker eller IPO-garanti har fastställt priset marknadsför företaget börsnoteringen före den första handelsdagen. Som nämnts ovan är potten den del av emissionen som investeringsbanker returnerar till ledande försäkringsgivare efter affären.
Snabb fakta
Vanligtvis erhåller huvudchef för en börsnotering den största andelen av potten.
Pot and the Lead Underwriter
När det gäller en börsnotering kommer huvudgarantören vanligtvis att samlas och samarbeta med andra investeringsbanker för att upprätta ett garantisyndikat eller en grupp investeringsbanker. Huvudförsäkringsgivaren kommer att ta ansvar för att bedöma företagets ekonomi och nuvarande marknadsförhållanden för att komma fram till det ursprungliga värdet och mängden aktier som ska säljas. Att vara ledande försäkringsgivare kan vara mycket lukrativt - om en affär är framgångsrik.
