Förhållandet pris / vinst till tillväxt (PEG-förhållande) är en aktiens pris / intäktsförhållande (P / E-kvot) dividerat med dess procentuella tillväxttakt. Det resulterande antalet uttrycker hur dyrt ett aktiekurs är relativt till dess resultat.
Beräkning av PEG i ett exempel
Låt oss till exempel säga att du analyserar en aktie som handlas med en P / E-kvot på 16. Anta att företagets resultat per aktie (EPS) har varit och kommer att fortsätta växa med 15% per år. Genom att ta P / E-förhållandet (16) och dela det med tillväxthastigheten (15) beräknas PEG-förhållandet till 1, 07.
Men saker är inte alltid så enkla när det gäller att bestämma vilken tillväxttakt som ska användas i beräkningen. Anta istället att ditt lager hade ökat vinsten till 20% per år under de senaste åren, men väntades allmänt öka vinsten till endast 10% per år under överskådlig framtid.
PEG-förhållanden kommer att variera beroende på bransch och företagstyp, så det finns ingen universell standard för PEG-förhållanden som avgör om ett lager är under eller för dyrt.
För att beräkna ett PEG-förhållande måste du först bestämma vilket nummer du ansluter till formeln. Du kan ta den framtida förväntade tillväxttakten (10%), den historiska tillväxttakten (20%) eller något slags medelvärde av de två.
Framåt PEG
Den första metoden för att beräkna PEG är att använda en framåtblickande tillväxttakt för ett företag. Detta antal skulle vara en årlig tillväxttakt (dvs. procentuell vinsttillväxt per år), vanligtvis en period på upp till fem år. Med hjälp av denna metod, om aktien i vårt exempel förväntades växa framtida vinster till 10% per år, skulle dess framtida PEG-kvot vara 1, 6 (P / E-tal på 16 dividerat med 10).
Efter PEG
En del människor använder en annan metod, i vilken beståndets efterföljande PEG-förhållande rapporteras, beräknat med användning av efterföljande tillväxthastigheter. Den efterföljande tillväxttakten kan härledas från det senaste räkenskapsåret, de senaste 12 månaderna, eller ett slags historiskt genomsnitt för flera år. Om vi återigen vänder oss till aktien i vårt exempel, om företaget hade ökat vinsten till 20% per år under de senaste fem åren, kan du använda det numret i beräkningen, och aktiens PEG skulle vara 0, 8 (16 dividerat med 20).
Vilken strategi ska du använda?
Ingen av dessa metoder för en beräkning av PEG-förhållanden är fel - de olika metoderna ger helt enkelt olika information. Investerare är ofta bekymrade över vilket pris de betalar för en aktie i förhållande till vad den borde tjäna i framtiden, så ofta används tillväxttakten ofta. Efterföljande PEG-förhållanden kan emellertid också vara användbara för investerare, och de undviker frågan om uppskattning av tillväxttakten eftersom historiska tillväxttakter är svåra fakta.
Oavsett vilken typ av tillväxttakt du använder i dina PEG-förhållanden, är det viktigaste att du använder samma metod på alla bestånd du ser på för att säkerställa att dina jämförelser är korrekta.
Generellt sett föreslår emellertid ett PEG-förhållande på mindre än 1 en bra investering, medan ett förhållande över 1 föreslår mindre av en bra affär. Kom ihåg att PEG-förhållanden inte berättar någonting om ett företags framtidsutsikter (dvs. ett företag som kommer att gå i konkurs kommer troligen att ha ett mycket lågt PEG-förhållande, men det betyder inte att det är en bra investering).
