Vad är en A-anmärkning
En A-sedel är den högsta delen av en värdepappersstöd (ABS) eller annan strukturerad finansiell produkt. Under konkurs, fallissemang eller andra kreditförfaranden är en A-sedel högre än andra sedlar, till exempel B-sedlar. Denna seniorstatus tillåter betalning från de underliggande tillgångarna i A-note-skuld före andra.
A-sedlar kan klassificeras, eller märkas, i kategorierna AAA, AA eller A, beroende på kreditkvaliteten på den underliggande tillgången. De kan också kallas en "klass A-anteckning."
BREAKING NOWN A-Obs
A-sedlar ses ofta i hypoteksstödda värdepapper (MBS), även om de är en del av många andra typer av strukturerade finansiella produkter. Dessa värdepapperssäkrade värdepapper inklusive de som består av lån, försäkringar och andra skulder. De är strukturerade så att investeringar och investerare delas in i trancher, var och en med olika uppsättningar av risker och belöningar.
Denna lagerstruktur har blivit vanligare eftersom banker och andra finansiella institutioner har populariserat användningen av värdepapperisering. Genom värdepapperisering kombineras flera finansiella tillgångar, vissa riskligare än andra, till en produkt. Den förpackade finansiella produkten delas sedan upp i nivåer, var och en med en särskild risknivå.
Genom att dela upp den kombinerade produkten på detta sätt kan investerare köpa aktier i den underliggande skuldpölen som en typ av obligationer. Uppdelningen i trancher gör det också möjligt för investerare att välja den risknivå och belöning som bäst passar deras syften. Investerare i A-notes trancher tar mindre risk, men har vanligtvis en lägre avkastning än innehavare av B-sedlar eller C-note tillgångar.
Till exempel kan en investerare köpa en A-sedel i en säkerhet med inteckning. Så länge det underliggande lånet presterar kommer investerare i alla trancher att få sina ränta och huvudsakliga betalningar enligt schema. Men om låntagaren inte betalar eller något annat kreditförfarande äger rum, kommer investeraren som innehar A-sedeln först att återbetalas, innan de som har lägre trancher av sedlar. Anteckningar på lägre nivå benämns underordnade anteckningar. Av denna anledning har A-sedlar en högre kreditbetyg än motsvarande B-sedlar eller C-sedlar.
Begränsningar av en "A-anmärkning"
En A-lapp erbjuder dock mer kreditskydd än deras underordnade motpartsnoter, eftersom investerare i A-sedlar är mer benägna att få betalning, även i fallet med ett fall eller annat kreditförfarande. Ökad säkerhet kommer dock till ett pris. A-sedlar ger vanligtvis mindre avkastning till investeraren än B- eller C-sedlar. För att kompensera investerare i underordnade sedlar är avkastningen högre för att matcha den ytterligare risken.
Dessutom måste investerare i A-note-tranchen fortfarande uppmärksamma kreditvärdigheten för investeringar i underordnade klasser. När risknivån för investeringar på lägre nivå ökar ökar chansen för fallissemang och återbetalningsrisk för alla investerare.
