Vad är Nil-Paid?
Nollbetalt är en säkerhet som kan säljas men som ursprungligen inte medför några kostnader för säljaren. Till exempel anses en avståsbar rätt som säljs av den ursprungliga ägaren till en annan investerare vara nollbetald. En rättighet är en möjlighet att köpa fler aktier, vanligtvis till en rabatt, som ges till aktieägare av ett företag. Aktieägarna erhåller dessa rättigheter utan kostnad, och om rättigheterna inte kan tas bort kan aktieägarna välja att sälja dem på marknaden.
Key Takeaways
- Nollbetald är en term som vanligtvis tillämpas på en företrädesemission, där aktieägare ges rätt att köpa nya aktier som ett företag säljer; eftersom aktieägaren inte betalar omedelbart är rättigheterna "nollbetalda." Rättigheterna erbjuds vanligtvis till en rabatt på vad de skulle kosta på marknaden för att göra dem mer attraktiva för aktieägarna. Aktieägarna kan sedan välja att utöva rättigheterna och köpa dem till det pris de erbjuds; om de gör detta hänvisas sedan till rättigheterna som fullt utbetalda rättigheter efter avslutandet av rättighetsemissionen. Om aktieägarna inte vill köpa aktierna kan de antingen tillåta dem att löpa ut eller handla med dem på marknaden.
Förstå Nil-Paid
Även om ordet "nollbetalda" kan antyda att nollbetalda rättigheter ger aktieägarna rätten att förvärva nya aktier utan kostnad, är detta inte fallet. Nollbetalda rättigheter är bara rätten att förvärva fler aktier till nuvarande aktiekurs eller rabatt. Företaget som emitterar rättigheterna till sina aktieägare får inte betalning för rättigheterna, men om aktieägarna beslutar att utöva rättigheterna måste de betala för de värdepapper de får rätt att köpa.
Oroliga företag använder ofta rättighetserbjudanden för att samla in pengar för att betala ner skulder, men stabila företag använder också rättigheterbjudanden - ofta för att ha kontanter för att finansiera fler förvärv.
För att avgöra hur mycket man kan vinna genom att sälja rättigheterna till aktier som innehas i en position måste du beräkna ett värde på de nollbetalda rättigheterna i förväg. Återigen är ett exakt nummer svårt, men du kan få ett grovt värde genom att ta värdet på ex-rättighetspriset och dra av företrädespriset. Så till det justerade ex-rättighetspriset på $ 4, 92 minus 3 $ är dina nollbetalda rättigheter värda $ 1, 92 per aktie.
I vissa fall kan rättigheter inte överföras. Dessa är kända som "icke avslagbara rättigheter." Men i de flesta fall ger rättigheter dig möjlighet att bestämma om du vill utnyttja möjligheten att köpa aktierna eller sälja dina rättigheter till andra investerare eller försäkringsgivaren. Rättigheter som kan handlas kallas "avskiljbara rättigheter", och efter att de har handlats kallas rättigheterna som nollbetalda rättigheter.
Om aktiekursen på den öppna marknaden skulle sjunka till den punkten att det är billigare att köpa aktierna än de nollbetalda rättigheterna, skulle värdet på de nollbetalda rättigheterna bli värdelöst och företrädesemissionen skulle troligen misslyckas.
Varför företag gör nollbetalda rättigheter
Företagen emitterar ofta ett rättighetserbjudande för att skaffa ytterligare kapital. Ett företag kan behöva extra kapital för att uppfylla sina nuvarande finansiella åtaganden. Oroliga företag använder vanligtvis rättighetsemissioner för att betala ner skulder, särskilt när de inte kan låna mer pengar.
Men inte alla företag som bedriver rättighetserbjudanden är i ekonomiska problem. Även företag med rena balansräkningar kan använda rättighetsemissioner för att skaffa extra kapital för att finansiera utgifter för att utöka företagets verksamhet, till exempel förvärv eller öppna nya anläggningar för tillverkning eller försäljning. Om företaget använder extrakapitalet för att finansiera expansion kan det så småningom leda till ökade kapitalvinster för aktieägarna trots utspädning av utestående aktier till följd av rättighetserbjudandet.
