Innehållsförteckning
- Vad är beteendefinansiering?
- Förstå beteendefinansiering
- Beteende finansiella begrepp
- Fördjupningar studerade
- Aktiemarknaden
Vad är beteendefinansiering?
Beteendefinansiering, ett underområde för beteendekonomi, föreslår att psykologiska påverkan och fördomar påverkar investerarnas och finansiella utövares ekonomiska beteende. Påverkan och fördomar kan dessutom vara källan för förklaring av alla typer av marknadsavvikelser och specifikt marknadsavvikelser på aktiemarknaden, till exempel allvarliga stigningar eller fall i aktiekursen.
Beteende finans
Förstå beteendefinansiering
Beteendefinansiering kan analyseras ur olika perspektiv. Aktiemarknadsavkastning är ett finansieringsområde där psykologiska beteenden ofta antas påverka marknadsresultat och avkastning men det finns också många olika vinklar för observation. Syftet med klassificeringen av beteendefinansiering är att hjälpa till att förstå varför människor gör vissa ekonomiska val och hur dessa val kan påverka marknaderna. Inom beteendefinansiering antas att finansiella deltagare inte är perfekt rationella och självkontrollerade utan snarare psykologiskt inflytelserika med något normala och självkontrollerande tendenser.
En av de viktigaste aspekterna av beteendemässiga finansstudier är påverkan av fördomar. Fördjupningar kan uppstå av olika skäl. Biaser kan vanligtvis klassificeras i ett av fem nyckelbegrepp. Att förstå och klassificera olika typer av beteendekonomiska fördomar kan vara mycket viktigt när man begränsar studien eller analysen av resultat och resultat från branschen eller sektorn.
Key Takeaways
- Beteende finansiering är ett studieområde fokuserat på hur psykologiska påverkningar kan påverka marknadsresultat. Beteende finansiering kan analyseras för att förstå olika resultat i olika sektorer och branscher. En av de viktigaste aspekterna av beteendekonomi studier är påverkan av psykologiska fördomar.
Beteende finansiella begrepp
Beteendefinansiering omfattar vanligtvis fem huvudbegrepp:
- Mental redovisning: Mental redovisning hänvisar till benägenheten för människor att fördela pengar för specifika ändamål. Besättningsbeteende: Besättningsbeteende säger att människor tenderar att efterlikna det ekonomiska beteendet hos majoriteten av besättningen. Besättningar är ökända på aktiemarknaden som orsaken bakom dramatiska sammankomster och försäljningar. Motionsgap: Det känslomässiga gapet hänvisar till beslutsfattande baserat på extrema känslor eller känslomässiga påfrestningar som ångest, ilska, rädsla eller spänning. Ofta är känslor en viktig orsak till att människor inte gör rationella val. Förankring: Förankring avser att knyta en utgiftsnivå till en viss referens. Exempel kan inkludera utgifter konsekvent baserat på en budgetnivå eller rationalisering av utgifter baserade på olika tillfredsställelsefunktioner. Självtillskrivning: Självtillskrivning avser en tendens att göra val baserade på ett förtroende för självbaserad kunskap. Självtillskrivning härrör vanligtvis från det egna områdets egna förtroende. Inom denna kategori tenderar individer att rangordna sin kunskap högre än andra.
Biases studerade i beteendefinansiering
Genom att dela ned fördomar har många individuella fördomar och tendenser identifierats för analys av beteendekonomi, inklusive:
Disposition Bias
Disposition bias hänvisar till när investerare säljer sina vinnare och hänger på sina förlorare. Investerarnas tänkande är att de vill realisera vinster snabbt. Men när en investering tappar pengar kommer de att hålla fast vid den eftersom de vill komma tillbaka till jämnt eller till sitt ursprungliga pris. Investerare tenderar att erkänna att de är korrekta om en investering snabbt (när det är en vinst). Investerare är dock ovilliga att erkänna när de gjorde ett investeringsfel (när det finns en förlust). Bristen på disposition är att investeringens resultat ofta är knutna till investerarens ingångspris. Med andra ord mäter investerarnas resultat för sina investeringar baserat på deras individuella ingångspris utan hänsyn till grundläggande eller attribut för investeringen som kan ha förändrats.
Bekräftelsebias
Bekräftelse partiskhet är när investerare har en partiskhet mot att acceptera information som bekräftar deras redan hållna tro på en investering. Om information uppstår accepterar investerare den enkelt för att bekräfta att de är korrekta om sitt investeringsbeslut - även om informationen är felaktig.
Experiential Bias
En erfarenhetsförskjutning inträffar när investerarnas minne av de senaste händelserna gör dem partiska eller får dem att tro att händelsen är mycket mer benägna att hända igen. Till exempel ledde finanskrisen 2008 och 2009 många investerare att lämna aktiemarknaden. Många hade en dyster syn på marknaderna och förväntade sig sannolikt mer ekonomiskt svårigheter under de kommande åren. Upplevelsen av att ha genomgått en sådan negativ händelse ökade deras förspänning eller sannolikhet för att händelsen skulle återkomma. I verkligheten återhämtade sig ekonomin och marknaden gick tillbaka under de kommande åren.
Loss Aversion
Förlustaversion uppstår när investerare lägger större vikt vid oro för förluster än nöjet från marknadsvinster. Med andra ord, de är mycket mer benägna att försöka tilldela en högre prioritet för att undvika förluster än att göra investeringsvinster. Som ett resultat kanske vissa investerare vill ha en högre utbetalning för att kompensera för förluster. Om det inte är troligt att den höga utbetalningen kan försöka undvika förluster helt och hållet även om investeringens risk är acceptabel ur ett rationellt perspektiv.
Bekvämlighet Bias
Bekantighetsförskjutningen är när investerare tenderar att investera i vad de vet, till exempel inhemska företag eller lokalt ägda investeringar. Som ett resultat diversifieras inte investerare över flera sektorer och typer av investeringar, vilket kan minska risken. Investerare tenderar att gå med investeringar som de har en historia med eller har kännedom om.
Beteende finansiering på aktiemarknaden
Den effektiva marknadshypotesen (EMH) säger att aktiekurserna vid en given tidpunkt på en mycket likvid marknad värderas effektivt för att återspegla all tillgänglig information. Många studier har dock dokumenterat långsiktiga historiska fenomen på värdepappersmarknader som strider mot den effektiva marknadshypotesen och inte kan fångas på ett rimligt sätt i modeller baserade på perfekt investerarrationalitet.
EMH baseras i allmänhet på tron att marknadsaktörerna ser aktiekurserna rationellt baserat på alla nuvarande och framtida inneboende och externa faktorer. När man studerar aktiemarknaden anser beteendefinansiering att marknaderna inte är fullt effektiva. Detta möjliggör observation av hur psykologiska faktorer kan påverka köp och försäljning av aktier.
Förståelsen och användningen av beteendefinansiella fördomar tillämpas dagligen på aktier och andra handelsmarknadsrörelser. I stort sett har beteendefinansieringsteorier också använts för att ge tydligare förklaringar av betydande marknadsavvikelser som bubblor och djupa lågkonjunkturer. Även om det inte är en del av EMH, har investerare och portföljförvaltare ett intresse av att förstå trender för beteendefinansiering. Dessa trender kan användas för att analysera marknadsprisnivåer och fluktuationer för spekulation såväl som beslutsändamål.
