Nike Inc. (NKR) -andelarna har varit på väg sedan mitten av oktober och ökat med över 30 procent jämfört med S&P 500, som har ökat med bara 8 procent. Men sprinten högre visar tecken på trötthet, eftersom en analys av aktiemarknadsmönstren och den aktuella värderingen antyder att Nike är beredd att falla med cirka 11 procent.
Aktien har gått högre under de senaste månaderna eftersom investerare tror att Nikes intäkter kan komma att förbättras under de kommande kvartalen. Vissa ser att nordamerikansk försäljningstillväxt återuppstår, medan det kommande världscupen i juni kan fungera som en annan katalysator. Båda kan driva topptillväxt medan förbättrade marginaler kan bidra till att leverera vinsttillväxt.
NKE-data från YCharts
En droppe på 11 procent
Trots det hausseartade känslan har Nike vid tre tillfällen stannat runt $ 68 på det tekniska diagrammet. Dessutom har det relativa hållfasthetsindexet (RSI) trender lägre sedan toppet i slutet av 2017 omkring 85; en läsning över 70 anses överköp. Det kan ses som en baisseartad indikator där beståndet inte kan skaffa sig någon uppåtgående fart.
Dessutom har handelsvolymen sjunkit de senaste veckorna, till ett tecken på att den hausse entusiasmen kanske kan försvinna. Om aktien skulle sjunka under $ 65, 50 - en kritisk teknisk supportnivå - kan aktier sjunka till $ 59, en nedgång på cirka 11 procent från dess nuvarande kurs runt 66, 30 dollar.
Dyrt lager
Intäkterna förväntas sjunka med cirka 8 procent i budgetåret 2018 till 2, 31 $ per aktie och växa med ungefär 16 procent under 2018. Resultatinkonsekvensen blir inte billig, med aktien som för närvarande handlas till cirka 24, 7 gånger 2019 uppskattningar av $ 2, 68 per aktie. När man justerar den vinstmultipeln för tillväxt får man ett högt ettårs framåt PEG-tal på ungefär 1, 53.
Även när Nike jämförs med sina konsumentskönsmässiga kamrater, är Nike bland de dyraste i gruppen. De 25 bästa innehaven i iShares Consumer Discretionary ETF (XLY) har en median för ett års framtida P / E på 16, 3 och i genomsnitt 22, 91. Det gör Nike till den fjärde dyraste aktien i gruppen, bakom endast Amazon.com Inc. (AMZN), Netflix Inc. (NFLX) och Charter Communications Inc. (CHTR).
Var är intäktsutvecklingen?
Trots optimismen kring intäktsökningen har gatan varit mycket långsam med att uppgradera sina inkomstberäkningar. Sedan början av början den 12 oktober har inkomstberäkningarna för innevarande år bara ökat med 0, 14 procent, medan nästa års intäktsberäkningar endast har ökat med 0, 34 procent.
Lägg till att intäkterna endast förväntas växa med ungefär 4, 25 procent till 35, 82 miljarder dollar under skattemässiga 2018, och cirka 7 procent under budgetåret 2019.
NKE-inkomstberäkningar för aktuellt räkenskapsdata från YCharts
Nikes sprint högre under de senaste månaderna kan snart falla platt om inte företaget levererar robusta resultat och visar att det kan göra ännu bättre. Det är inte en lätt uppgift.
