Den amerikanska entreprenören William J. O'Neil definierade mönstret kopp och handtag (C&H) i sin klassiker 1988, "How to Make Money in Stocks, " lägger till tekniska krav genom en serie artiklar som publicerades i Investors Business Daily, som han grundade 1991. O'Neil inkluderade tidsrammätningar för varje komponent, samt en detaljerad beskrivning av de avrundade läggen som ger mönstret sitt unika te-cup-utseende. (För mer information, se: Cup And Handle Definition. )
O'Neil pekade på fyra etapper i en kopp och hantera breakout:
- Säkerheten uppvisar en betydande höjd i en trend som accelererade mellan en och tre månader före. Nästa neddragning skjuter ut en avrundningsbotten som inte är djupare än 50% retracement av den tidigare trenden. Detta markerar "koppen." Nästa försök att bryta ut misslyckas vid det föregående höga, vilket ger en sekundär tillbakagång som håller nära motstånd, slipar ut en mindre avrundningsbotten, som blir "handtaget." Säkerheten återgår till motstånd för andra gången och bryter ut och ger ett uppmätt rörelsemål lika med koppens djup.
Många handlare med koppar och handtag följer O'Neils regler för konstruktion strikt, men det finns många variationer som ger pålitliga resultat. Faktum är att modifierade C & H-mönster har applikationer i alla tidsramar, från intradagskalping till månadstimning på marknaden. Att hitta och handla dessa uppdaterade versioner kräver en förståelse för publikpsykologi till ifrågasatta prisnivåer, liksom ett tränat öga som kan se genom högre ljudnivåer som är resultatet av elektroniskt stopp på den moderna marknaden.
Koppen och handtaget är ett av många diagrammönster som handlare kan använda för att vägleda sin strategi.
Dekonstruera koppen och handtaget
Låt oss överväga marknadsmekaniken i ett typiskt kopp- och handlingsscenario. En ny rally skriver ut ett högt, och priset rullar över till en korrigering och vänder oscillatorer med relativ hållfasthet i försäljningscykler som uppmuntrar starkhänderna att lämna ut positioner. Nya köpare går in i nackdelen på 38, 6% eller 50% retracement nivå och förväntar sig att den tidigare trenden kommer att återuppta. Säkerheten studsar och testar det höga och drar in aggressiva korta säljare som tror att en ny nedström kommer att få en dubbel toppuppdelning. (För mer information, läs: Använd veckostockastik för att tidisera marknaden effektivt .)
Denna återhämtningssvingning kan sluta vid den gamla höjden eller överskrida den med några punkter och sedan vända, lägga till nedåtriktat bränsle eftersom det fångar två grupper av köpare. Först blir längtar som kommer in djupt i mönstret nervösa eftersom de satsade på ett utbrott som misslyckas. Samtidigt, längtar som jagar efter breakout-klockan en liten vinst förångas och tvingas försvara positioner. Båda grupperna är nu inriktade på förluster eller minskade vinster, medan korta säljare klappar sig på baksidan för ett väl utfört jobb. (På en relaterad anteckning, se: Hur marknadspsykologi driver tekniska indikatorer .)
Tabellerna vänder igen när nedgången stannar högt inom det breda handelsområdet, vilket ger plats för smala sidoåtgärder. Kortsäljare tappar förtroendet och börjar täcka och lägger upp bränsle uppåt medan starkhandiga längtagar som överlevde den senaste pullbacken får förtroende. Relationsstyrkaoscillatorer vänder nu till nya köpcykler, vilket uppmuntrar en tredje befolkning av längtar att ta risk. En positiv återkopplingsslinga sätter igång, med prislyftning i motstånd, slutför mönstets sista ben och bryter ut i en stark trend.
Dekonstruerad mekanik säger oss att leta efter C & H-mönstret på platser som William O'Neil aldrig föreställde sig, inklusive 60-minuters- och månatliga diagram, eftersom publikpsykologin visar fraktala egenskaper och agerar liknande känslomässigt beteende inom större och mindre tidsramar. Det antyder också att avrundningsbottnar inte behövs så länge som andra strukturella element drar in nya köpare medan korta säljare blir avskräckta och täcker positioner. (För mer information, se: Hur man läser marknadens psykologiska tillstånd .)
Med det i åtanke, låt oss titta på tre koppar och hantera mönster som inte passar den klassiska formen.
Flerårskopp och handtag
Wynn Resorts, Limited (WYNN) gick offentligt på Nasdaq-börsen nära 11, 50 dollar i oktober 2002 och steg till 164, 48 dollar fem år senare. Den efterföljande nedgången slutade inom två punkter från priset för börsintroduktionen (IPO), vilket mycket överträffade O'Neils krav på en grund kopp högt i den tidigare trenden. Den efterföljande återhämtningsvågen nådde det tidigare höjden 2011, nästan fyra år efter första tryckningen. Handtaget följer den klassiska förväntningen om återförsäljning och hittar stöd vid 50% retracement i en rundad form och återgår till det höga för en andra gång 14 månader senare. Aktien bröt ut i oktober 2013 och tillagde 90 poäng under de följande fem månaderna.
Kopp och udda handtag
Microsoft Corporation (MSFT) tryckte två icke-traditionella mönster med koppar och handtag under 2014. Det toppade på 41, 66 $ i april och drog tillbaka till 38, 6% retracement av den senaste trenden. Pris ristade en hackig men rundad botten på den nivån och återvände till det höga i juni. Den markade sedan i sidled i ett konsolideringsmönster (första blå ruta) som varade i mer än fem veckor, eller nästan halva tiden det tog för cupsegmentet att slutföra.
Enligt O'Neils beskrivning bör handtaget inte sträcka sig längre än mellan en femtedel till en fjärdedel av koppens längd. Det här handtaget ser inte ut som det ideala mönstret men tjänar samma syfte, håller sig nära föregående hög, skakar ut korta säljare och uppmuntrar nya länkar att gå in i positioner. Observera att ett djupare handtag retracement, avrundat eller på annat sätt, sänker oddsen för ett breakout eftersom prisstrukturen förstärker motståndet vid det tidigare högsta. (För ytterligare läsning, kolla in: The Anatomy of Trading Breakouts .)
Säkerheten bröt slutligen ut i juli 2014, med trenden som matchade koppens längd i ett perfekt uppmätt drag. Rallytoppen upprättade en ny höjdpunkt som gav en tillbakadragande återgång 50% av det tidigare rallyet, nästan identiskt med det tidigare mönstret. Den här gången trycker koppen på en V-form snarare än en rundad botten, med prisstopp under det tidigare högsta. Det markade i sidled i en breddande formation (andra blå ruta) som inte ser ut som det klassiska handtaget i ytterligare tre veckor och bröt ut. Detta rally lyckades inte nå det uppmätta rörelsemålet vid 50, beräknat genom att lägga till koppens fyrpunktsdjup till motståndslinjen nära $ 46.
Intraday Cup och handtag
Den 60-minuters kopp- och handtagsmönstret erbjuder ett utmärkt timingverktyg när man vill köpa en trend i större skala som inte visar ett lågprisinträdespris på det dagliga eller veckovisa diagrammet. Akamai Technologies, Inc. (AKAM) konsoliderade under $ 62 efter att ha dragit tillbaka till stort stöd vid 200-dagars exponentiellt rörligt medelvärde (EMA). Den återvände till motstånd i början av februari 2015 och tappade i ett litet rektangelmönster med stöd nära $ 60, 50. Detta rektangulära handtag höll långt över 38, 6% retracementnivå och höll tjurar ansvariga, före ett breakout som överskred det uppmätta rörelsemålet och tryckte en 14-årig höjd.
Poängen
William O'Neils stränga krav på kopp- och handtagsmönstret för mer än 20 år sedan kan nu utökas till olika marknadsscenarier i flera tidsramar. Denna bredare åsikt gör det möjligt för oss att skifta uppmärksamhet från det klassiska mönsterets standarddefinition, mot ett snävt fokus på publikpsykologi som ligger till grund för dess makt att förutsäga stora utbrott. (För ytterligare läsning, kolla in: Fem diagrammönster som du behöver veta .) Och för att lära dig mer, kolla in teknisk analyskurs på Investopedia Academy, som innehåller videor och interaktivt innehåll som hjälper dig att känna igen dessa diagrammönster och förbättra din handel Kompetens.
