Vad är en moralisk fara?
Moralisk risk är risken att en part inte har ingått ett avtal i god tro eller har gett vilseledande information om sina tillgångar, skulder eller kreditkapacitet. Dessutom kan moralisk fara också innebära att en part har ett incitament att ta ovanliga risker i ett desperat försök att vinna vinst innan kontraktet löper. Moraliska faror kan finnas när som helst när två parter kommer överens med varandra. Varje part i ett avtal kan ha möjlighet att vinna på att agera i strid med principerna i avtalet.
Varje gång en part i ett avtal inte behöver drabbas av de potentiella konsekvenserna av en risk, ökar sannolikheten för en moralisk fara.
Moral Hazard
Viktiga takeaways:
- Moralisk risk kan förekomma när en part i ett avtal kan ta risker utan att behöva drabbas av konsekvenser. Moralisk fara är vanligt inom utlånings- och försäkringsbranscherna men också kan förekomma i anställd-arbetsgivarförhållanden. Inför den finansiella krisen 2008, villigheten att vissa husägare att gå bort från en inteckning var en tidigare oförutsedd moralisk fara.
Förstå moralisk fara
En moralisk fara uppstår när en part i en transaktion har möjlighet att ta ytterligare risker som negativt påverkar den andra parten. Beslutet bygger inte på vad som anses vara riktigt, utan vad som ger den högsta nivån av nytta, därmed hänvisningen till moral. Detta kan gälla för verksamheter inom finansbranschen, till exempel med avtalet mellan en låntagare eller långivare, samt försäkringsbranschen. Till exempel, när en fastighetsägare får en försäkring på en fastighet, bygger kontraktet på idén att fastighetsägaren kommer att undvika situationer som kan skada fastigheten. Den moraliska faran finns att fastighetsägaren, på grund av tillgången på försäkring, kan vara mindre benägen att skydda fastigheten, eftersom betalningen från ett försäkringsbolag minskar bördan för fastighetsägaren vid en katastrof.
Moralisk risk kan också förekomma i förhållanden mellan arbetsgivare och anställda. Om en anställd har en företagsbil för vilken han inte behöver betala för reparationer eller underhåll, kan det vara mindre troligt att arbetstagaren är försiktig och mer trolig att ta risker med bilen.
När moraliska risker för investeringar leder till finansiella kriser, ökar ofta efterfrågan på strängare regeringsbestämmelser.
Ett exempel på moralisk fara
Före finanskrisen 2008, när bostadsbubblan brast, kunde vissa åtgärder på långivarnas delar betraktas som moralisk fara. Till exempel kan en hypoteksmäklare som arbetar för en långivande långivare ha uppmuntrats genom att använda incitament, såsom provisioner, att få så många lån som möjligt oavsett låntagarens ekonomiska medel. Eftersom lånen var avsedda att säljas till investerare, genom att flytta risken bort från utlåningsinstitutet, fick hypoteksmäklaren och den ursprungliga långivaren finansiella vinster från den ökade risken medan belastningen av den nämnda risken i slutändan skulle falla på investerarna.
Låntagare som började kämpa för att göra sina inteckningar upplevde också moraliska faror när de bestämde om de skulle försöka uppfylla den ekonomiska skyldigheten eller gå bort från lån som blev svårare att återbetala. När fastighetsvärdena minskade hamnade låntagarna djupare under vattnet på sina lån. Hemmen var mindre än värdet på de tillhörande inteckningarna. Vissa husägare kan ha sett detta som ett incitament att gå bort, eftersom deras ekonomiska börda skulle minskas genom att överge en fastighet.
