Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT) är ett stort mjukvaruföretag känt för sitt Windows-operativsystem och Microsoft Office-paket med produkter. Företagets kapitalstruktur förlitar sig hårdare på eget kapital än skuld för finansiering, även om skulden har vuxit till att bli en allt större roll. I denna kapitalstrukturanalys av Microsoft granskar vi företagets eget kapital, skuldkapital, finansiell hävstång och företagsvärde.
Key Takeaways
- Det finns fyra faktorer som vi kan granska när vi analyserar Microsofts kapitalstruktur: eget kapital, skuldkapital, finansiell hävstång och företagsvärde. Microsofts eget kapital ökade från 68, 8 miljarder USD 2016 till 106, 1 miljarder dollar 2019.Microsofts långfristiga skuld ökade från 27, 8 $ miljarder 2015 till 66, 7 miljarder dollar i slutet av räkenskapsåret 2019.Microsofts företagsvärde har vuxit från 602 miljarder dollar i november 2017 till nästan 1, 1 biljoner dollar från och med november 2019.
Microsoft Equity Capital
Med eget kapital avses den finansiering som ett företag får från försäljning av eget kapital och nettovinsten hänförlig till aktieägare. Det kan inkludera balansposter som vanligt lager till nominellt värde, behållen vinst, ytterligare inbetalt kapital och ackumulerat annat totalresultat. Från och med 30 september 2019 var Microsofts eget kapital cirka 106, 1 miljarder dollar, bestående av 78, 9 miljarder dollar i stamaktie och inbetalt kapital till 0, 00000625 dollar per aktievärde per aktie och 27, 2 miljarder dollar i kvarvarande resultat.
Microsofts totala eget kapital var 92, 1 miljarder dollar den 31 december 2018, 78, 4 miljarder dollar den 31 december 2017 och 68, 8 miljarder USD den 31 december 2016. Ökningen i Microsofts eget kapitalvärde har främst drivits av ökat kvarvarande resultat. Även om Microsoft genererade positiva nettoresultat under dessa år återlämnades betydande kapitalbelopp till aktieägarna i form av kontantutdelning och återköp av aktier.
Under skatteåret 2017 spenderade företaget 10, 2 miljarder dollar på återköp och utfärdade 12 miljarder dollar kontantutdelning. Under budgetåret 2018 återköpte företaget 8, 6 miljarder dollar i stamaktier och betalade ut 12, 9 miljarder dollar i utdelning. Under budgetåret 2019 spenderade Microsoft 16, 8 miljarder dollar på återköp av aktier och betalade 14, 1 miljarder dollar på utdelning.
Microsofts skuldkapital
I skuldkapitalet ingår kort- och långfristig skuld som obligationer, osäkrade sedlar och kortfristiga lån. Under de senaste tre åren har Microsoft minskat mängden kortfristig skuld betydligt. I sin årsrapport 2017 noterade företaget 9, 07 miljarder dollar i kortfristiga skulder. Under 2018 och 2019 rapporterade företaget inga kortfristiga skulder.
I slutet av verksamhetsåret 2015 hade Microsoft en långsiktig skuld på 27, 8 miljarder dollar. Sedan dess har företaget ökat sin mängd långsiktig skuld, varav vissa kan tillskrivas förvärvet av LinkedIn för 26, 2 miljarder dollar 2016. I sin årsrapport 2017 noterade företaget 76 miljarder dollar i långsiktig skuld. Företaget hade en långsiktig skuld på 72, 2 miljarder dollar i slutet av verksamhetsåret 2018 och 66, 7 miljarder dollar i slutet av verksamhetsåret 2019.
Microsoft finansiell hävstång
För att analysera skuldbeloppet i ett företags kapitalstruktur är det nödvändigt att använda en finansiell hävstångsgrad, till exempel den totala skuldsättningsgraden. Detta gör att investerare kan spåra skuld i förhållande till eget kapital över tid och i jämförelse med andra företag. Microsofts skuldsättningsgrad var 7, 8% i juni 2019, ned från 10, 4% i slutet av räkenskapsåret juni 2018 och 15, 2% i juni 2017. Företagets minskande användning av hävstång indikerar att ledningen minskar sin användning av skuld huvudstad.
Microsoft Enterprise Value
Enterprise value (EV) är en mätning av det totala företagets värde baserat på marknadsvärden för eget kapital och skuld, minus kontanter och investeringar. Från och med november 2019 hade Microsoft en EV på nästan 1, 1 biljon dollar. Företagets EV växte från 797 miljarder dollar i november 2018 och 602 miljarder dollar i november 2017. EV-tillväxten för Microsoft har drivits av marknadsprisuppskattning av eget kapital.
