Vad är fusionssäkerheter
Fusionssäkerheter är icke-kontanta tillgångar som betalas till aktieägarna i ett företag som håller på att förvärvas eller är målet för en fusion. Dessa värdepapper består i allmänhet av bland annat obligationer, optioner, preferensaktier och teckningsoptioner.
BREAKING NOWN Fusion Securities
Fusionssäkerheter kan undervärderas när stora värdepappersföretag måste sälja dem, delvis på grund av deras krav på innehav och försäljning. Till exempel kan en stor fonder få aktieoptioner från ett förvärvande företag när ett av de företag som innehas i sin portfölj köps. Men samma fond kan ha en policy mot att inneha optioner. I så fall kan fonden bli skyldig att sälja dem, vilket kan leda till att priset på optionerna sjunker.
Att slå samman två företag är en komplicerad process och ett som kan orsaka betydande volatilitet på ett antal olika fronter. På den mest grundläggande nivån kan börskursen för det förvärvande företaget och målet för företaget variera dramatiskt. Aktieägare i företaget som gör förvärvet tenderar att uppleva ett tillfälligt fall i aktievärdet under dagarna fram till fusionen. Samtidigt ser aktieägarna i det förvärvade företaget i allmänhet andelen av värdet öka.
Efter sammanslagningen eller förvärvet förväntas börskursen för det nyligen sammanslagna företaget vara högre än för de förvärvande och målföretagen. Detta tenderar att vara lönsamt för aktieägarna i målföretaget, som drar nytta av den resulterande aktiekursarbitrage. Så länge de ekonomiska förhållandena är gynnsamma, bör aktieägare i det sammanslagna företaget uppleva en förbättring av både långsiktigt resultat och utdelning.
Investerarintresse i fusionssäkerheter
Fusioner påverkar aktieägarna på olika sätt, påverkade av ett antal olika marknadsdynamik, till exempel den bredare ekonomiska miljön, storleken på de berörda företagen, de berörda företagens ekonomiska hälsa, hanteringen av koncentrationsprocessen och de specifika kriterier som fastställts för sammanslagningen. Villkoren för fusionen kan ha olika effekter på aktiekurserna för varje deltagare i fusionen, inklusive planen för betalning av tillgångar till aktieägarna i det förvärvade företaget.
För vissa investerare är fusionsarbitrage eller handel med aktier i företag som är föremål för övertagande eller sammanslagningar ett genomförbart alternativ. Arbitrage ser ut att dra fördel av övertaganden som vanligtvis innebär en betydande prispremie för företaget. Att satsa på fusioner kan dock vara ett riskabelt förslag. Som en allmän regel är det en högriskstrategi som bäst genomförs av proffs.
