Den senaste helgen skrev vi uppdateringar för våra prenumeranter i USA och Indien, där vi diskuterade aktiemarknadsbredden runt om i världen. När jag gör dessa typer av uppdateringar blir vi ofta frågade varför vi ser på internationella marknader både i deras lokala valutavillkor OCH när det gäller börsnoterade fonder i USA. Varför inte det ena eller det andra? I det här snabba inlägget går vi igenom vår tankeprocess bakom den.
Låt oss börja med frågan om varför vi vill mäta den globala bredden i första hand. För att mäta riskaptit för aktier som en tillgångsklass måste vi förstå om det finns fler upp- eller nedtrender där ute. Att gå igenom varje diagram över flera tidsramar är ett snabbt och enkelt sätt att avgöra om vi befinner oss i en miljö där vi vill köpa dopp, sälja rips eller göra ingenting i aktier.
Så vad är skillnaden? Varför upprepa samma exakta analys av både ETF: erna och dessa marknadsindex själva?
För oss är det ganska enkelt. ETF: er har exponering i amerikanska dollar, så om du handlar med internationella marknader med dessa fordon måste du ta hänsyn till valutaeffekterna. Det finns inget värre än att ha rätt på en marknad riktad men potentiellt att förlora pengar på grund av landets valutaförsvagning kontra dollarn. Om du handlar med dessa fordon kan du inte ignorera den här faktorn eftersom det ibland gör en stor skillnad.
Det är också viktigt att notera att när du investerar i dessa landsspecifika ETF: er får du vanligtvis inte exponering för hela landets aktiemarknad. Det som tenderar att inkluderas i dessa fordon är en anpassad korg med de största och mest likvida lagren på deras marknad. Så även om det generellt är en mycket bra proxy, är den inte perfekt eller exakt.
Den andra aspekten av detta samtal är varför vi bryr oss om internationella marknader i deras lokala valutavillkor om vi inte är i de länder som handlar med dem. Så lika frestande som det är att tro att världen kretsar kring USA, det är viktigt att komma ihåg att pengar flyter till dessa marknader från hela världen. Oavsett fordon som handeln genomförs måste tillgångarna köpas i sin lokala valuta för att ge köparen och säljaren den önskade exponeringen. Som ett resultat, genom att titta på själva indexet ger oss perspektiv på utbud / efterfrågan påverkan av alla satsningar som görs på denna marknad runt om i världen.
Ingen av metoderna är i sig bättre - det beror på syftet med din analys. Poängen med detta inlägg är bara att beskriva några punkter att vara medvetna om när du läser eller utför din egen forskning med dessa fordon.
