Market Moves
Handlare som återvänder från den långa amerikanska helghelgen öppnade igen marknaderna till lägre prisnivåer jämfört med fredagens slut. Emellertid förblev aktierna i ett relativt trångt handelsintervall, med S&P 500 som bara stängde en halv procent lägre. Storkapital var bättre än småkapitalaktier, vilket återspeglar investerarnas preferens för mindre riskfyllda tillgångar.
Denna preferens kan ses i en ganska tydlig jämförelse mellan de två detaljhandelsjättarna Amazon.com, Inc. (AMZN) och Walmart Inc. (WMT). Bland prisutvecklingen för företag representerade i diagrammet nedan märker du att de två detaljhandelsföretagen visade en definitivt annorlunda prissättning under sommaren. Det verkar som om Walmart-aktier av investerare betraktas som en säkrare investering. Det finns ett skäl till det: Walmart betalar en förutsägbar utdelning, liknande The Proctor & Gamble Company (PG), NextEra Energy, Inc. (NEE), McDonald's Corporation (MCD) och Duke Energy Corporation (DUK).
När investerare är nervösa över utsikterna på marknaden verkar aktier med hög utdelning vara att föredra framför tillväxtaktier. Sådana tillväxtaktier attraherar investerare främst baserat på tillväxt av aktiekursen. Även om Amazons affärsverksamheter går ganska bra, ser investerare Amazon som en tillväxtaktie. Kanske är detta den främsta faktorn som driver investerare att tratt pengar ur Amazon-aktier och hälla pengar i Walmart-aktier.
Samspelet mellan Dollar och Gold Echoes Market Stress
Nervösa investerare fortsätter att leta efter platser för att driva sina pengar bort från risken de upplever i tillväxtaktier. Förutom att Russell 2000-indexet fortsätter att underprestera andra index, har ett intressant prismönster dykt upp i förhållandet mellan priset på guld och dollarns index.
När du tänker på att guld oftare prissätts i amerikanska dollar, inser du att det matematiska förhållandet mellan US Dollar Index och priset på guld naturligtvis skulle vara en omvänd relation. När allt kommer omkring, om en dollar är mindre värdefull så brukade den vara, då tar det fler dollar att köpa en uns guld. Så naturligtvis skulle du förvänta dig att den allmänna marknadsprisåtgärden skulle visa en omvänd relation i ett prisschema som jämför de två tillgångarna.
Men eftersom mönstret tycks ha förändrats nyligen för att visa en positivt korrelerad prisutveckling, kanske analytiker anser att detta är ett bevis på stressade investerare. Faktum är att denna dynamik sannolikt kommer att vara en ytterligare reflektion av nervositeten som investerare känner när de accepterar högre priser för båda tillgångarna i deras strävan efter sätt att säkra sina investeringar (se diagram nedan).
