Market Moves
Marknaderna debiterade högre bland positiva nyheter från ADP: s anställningsrapport och det tal som president Trump höll om Iran-konflikten. S&P 500-indexet (SPX) stängde högre med över 0, 5%. Dow Jones Industrial Index (DJI) och Nasdaq 100-indexet (NDX) svarade båda på samma sätt, medan Russell 2000 (RUT) -index stängde 0, 3% högre. Guld- och obligationspriserna sjönk med 1%, och oljepriserna sjönk med 4%, vilket allt återspeglar marknadens förväntningar om att riskerna från Mellanöstern-konflikten minskas avsevärt.
Professionella handlare tror dock att det fortfarande finns en viss risknivå. Diagrammet nedan, fångade 15 minuter före marknadsstängning, visar hur SPX bröt in i ett nytt högt territorium, medan Volatility Index (VIX) ännu inte har gått under sin tremånaders låga, trots att marknaden har gjort 10 nya toppar sedan Thanksgiving.
Detta betyder inte att en marknadskrasch är överhängande eftersom tillfälliga perioder med förhöjd riskprissättning ofta förekommer på tjurmarknader. Det bör emellertid noteras att en månadslång varaktig period med riskprissättning har inträffat inför varje större marknadskorrigering under det senaste århundradet. Om man funderar över den här möjligheten ger sjökartare den kusliga känslan av att investerare kanske flyttar sig till en Lady Gaga-marknad - och ignorerar riskerna och fortsätter att dansa ändå.
Inuti tekniksektorn
Som påpekades i gårdagens Chart Advisor har teknologisektorn överträffat sina kamrater än en gång för att starta året. Dagens marknadsrörelser upprepade denna observation ännu en gång.
I diagrammet nedan jämförs de nio bästa innehaven inom State Street: s sektorindex ETF för teknik (XLK). Diagrammet överensstämmer med NVIDIA Corporation (NVDA), Apple, Inc. (AAPL), Adobe, Inc. (ADBE) och Salesforce.com, Inc. (CRM). Dessa fyra aktier handlar över indexets avkastning för det sista kvartalet, medan de återstående aktierna, Intel Corporation (INTC), Microsoft Corporation (MSFT), Mastercard Incorporated (MA), Visa, Inc. (V) och Cisco Systems, Inc. (CSCO) verkar ligga i genomsnitt.
NVIDIA-aktier fortsätter att stiga
Överraskande nog är toppresultat inom teknologisektorn inte Apple. NVIDIA-aktier har överträffat iPhone-jätten de senaste tre månaderna - ingen genomsnittlig prestation eftersom Apples aktiekurs har ökat med över 35%. Även om NVIDIA-aktier handlas med en pris / vinstkvot på över 67 (mer än tre gånger högre än S&P 500-genomsnittet), har minst tre ansedda analytiker kursmål norr om 250 USD per aktie.
Diagrammet nedan visar att NVIDIA-aktier bröt över deras första Fibonacci-baserade kursmål. Nästa är så högt som $ 290. Det kan tyckas galen för vissa analytiker att aktierna går så högt. Men om teknologisektorn fortsätter högre, kommer NVIDIA-aktier troligen att fortsätta högre.
Poängen
Marknaderna flyttade till nya höjder ännu en gång, trots risken i många områden. Prissättningen på volatilitetsindex återspeglar erkännandet av sådana risker, men investerare verkar dock villiga att dansa med till en optimistisk melodi. Teknologisektorn överträffar alla andra, med NVIDIA-aktier i spetsen.
