Visst har ekonomin ibland en nedgång, vare sig det är på grund av ett krig eller oförutsedd naturkatastrof. Naturligtvis är dessa saker utanför en investerares kontroll. Men turbulens på marknaden kan ofta kopplas inte till någon märkbar händelse utan snarare till investerars psykologi. En hel del av dina portföljförluster kan spåras tillbaka till dina val och orsakerna till att göra dem, snarare än osynliga ondskrafter som vi tenderar att skylla på när saker går fel. Här tittar vi på några av de sätt investerare oavsiktligt orsakar problem på marknaden.
Efter folkmassan
Människor är benägna att en flock mentalitet, i enlighet med andras aktiviteter och riktning. Detta är ett vanligt misstag vid investeringar. Föreställ dig att du och ett dussin andra människor fångas i en teater som är i brand. Rummet fylls med rök och lågor slickar väggarna. De människor som är bäst kvalificerade för att få dig ut på ett säkert sätt, till exempel byggnadsägaren eller en brandman, som inte är skyldig att arbeta, är borta från att ta ledningen eftersom de är rädda för att ha fel och de känner till svårigheterna med att leda en rökblind grupp.
Sedan trappar personledningen upp och alla är glada att följa ledaren. Den här personen är inte behörig att leda dig ut från den närmaste 7-Eleven, än mindre ta dig ut från en okänd byggnad i brand, så tyvärr är det mer troligt att du hamnar aska än att hitta din väg ut. Denna tendens till panik och beror på andras riktning är exakt varför problem uppstår på aktiemarknaden, förutom att vi ofta följer publiken in i den brinnande byggnaden snarare än att försöka komma ut. Här är två åtgärder orsakade av besättningsmentalitet:
- Panikköp: Detta är hottippsyndromet, vars symtom vanligtvis dyker upp i surrord som "revolution", "ny ekonomi" och "paradigmskifte." Du ser en aktie stiga och du vill hoppa på turen, men du är i en sådan rusning att du hoppar över din vanliga granskning av företagets poster. När allt kommer omkring, måste någon ha tittat på dem, eller hur? Fel. Att hålla något varmt kan ibland bränna händerna. Den bästa åtgärden är att göra din due diligence. Om något låter för bra för att vara sant, är det förmodligen. Panikförsäljning: Detta är "end of the world" -syndromet. Marknaden (eller aktien) börjar ta en nedgång och människor agerar som om det aldrig har hänt tidigare. Symtomen inkluderar mycket skylla, svära och förtvivlan. Oavsett de förluster du tar börjar du komma ut innan marknaden torkar ut vad som finns kvar i din pensionsfond. Det enda botemedlet för detta är ett jämnt huvud. Om du gjorde din due diligence kommer saker förmodligen att vara OK och en återhämtning kommer att gynna dig fint. Lägg dina armar och ben in och göm dig under ett skrivbord när människor trampar ut ur marknaden.
Vi kan inte kontrollera allt
Även om det är ett måste, kan due diligence inte rädda dig från allt. Företag som trasslar in i skandaler eller ligger på balansräkningen kan lura även den mest erfarna och försiktiga investeraren. För det mesta är dessa företag lätt att upptäcka i efterhand (t.ex. Enron), men tidiga rykten var fina brister på vaksamma investerars radarskärmar. Även när ett företag är ärligt mot en investerare, kan en relaterad skandal försvaga aktiekursen. Martha Stewart Living Omnimedia, till exempel, tog en allvarlig julslag på grund av dess namns påstådda insiderförsäljning. Så kom ihåg att det är en riskmarknad.
Håller ut för en sällsynt behandling
Spelare kan alltid berätta hur många gånger och hur mycket de har vunnit, men aldrig hur många gånger eller hur illa de har tappat. Detta är problemet med att förlita sig på belöningar som kommer från tur snarare än skicklighet: Du kan aldrig förutsäga när lycka vinster kommer, men när de gör det, är det en sådan behandling att det raderar den stress (psykologiska, inte ekonomiska) du har lidit.
Investerare kan tappa både önskan att ha något att visa för sin tid och aversionen mot att erkänna att de hade fel. Således håller vissa investerare på att förlora aktier och ber om en återgång för sina fallande änglar; andra investerare, som nöjer sig med begränsad vinst, säljer aktier som har stor långsiktig potential. Ju mer en investerare förlorar, desto större måste vinsten vara för att uppfylla förväntningarna.
En av de stora ironierna i investeringsvärlden är att de flesta investerare är riskaverse när de jagar vinster men blir riskälskare när de försöker undvika en förlust (ofta gör saker och ting mycket värre). Om du flyttar ditt icke-riskkapital till högriskinvesteringar, motsäger du varje försiktighetsregel som aktiemarknaden tillskrivs och ber om ytterligare problem. Du kan förlora pengar på provisioner genom att överträda och göra ännu sämre investeringar. Låt inte din stolthet hindra dig från att sälja dina förlorare och behålla dina vinnare.
Främlingshat
Människor med denna psykologiska störning har en extrem rädsla för utlänningar eller främlingar. Trots att de flesta anser att dessa rädslor är irrationella, engagerar investerare sig i främlingsfientlighet hela tiden. Vissa av oss har en född önskan om stabilitet och de mest till synes stabila sakerna är de som är bekanta för oss och nära hemma (land eller stat).
Det viktiga med investeringar är inte kännedom utan värde. Om du tittar på ett företag som ser ut som nytt eller utländskt men balansräkningen ser bra ut ska du inte eliminera aktien som en möjlig investering. Människor beklagar ständigt att det är svårt att hitta ett verkligt undervärderat lager, men att de inte letar efter ett; när alla tror att inhemska företag är mer stabila och försöker köpa in, går aktiemarknaden upp till punkten att bli övervärderad, vilket ironiskt nog säkerställer att de gör rätt val, och eventuellt orsakar en bubbla. Ta inte detta som ett bud att sluta investera inhemskt; kom bara ihåg att granska ett inhemskt företag så nära som du skulle göra ett utländskt företag.
En praktisk lista
Vissa problem som investerare möter är inte isolerade till investeringsvärlden. Låt oss titta på de "sju dödliga syndarna att investera" som ofta leder till att investerare blint följer besättningen:
- Stolthet: Detta inträffar när du försöker rädda ansiktet genom att ha en dålig investering i stället för att förverkliga dina förluster. Bekräfta när du har fel, minska dina förluster och sälja dina förlorare. Samtidigt, medge när du har rätt och behålla vinnarna snarare än att försöka överträffa dig upp. Lust: Lust att investera får dig att jaga ett företag efter sin kropp (aktiekurs) istället för dess personlighet (grundläggande). Lust är ett bestämt nej och en orsak till bubblor och galningar. Avarice: Det här är att sälja pålitliga investeringar och lägga pengarna i högre avkastning och högre riskinvesteringar. Detta är ett bra sätt att förlora din skjorta - världen är tillräckligt kall utan att behöva möta den nakna. Wrath: Detta är något som alltid händer efter en förlust. Du skyller på företagen, mäklarna, mäklarna, rådgivarna, CNBC, paperboy - alla utom dig själv och alla för att du inte gjorde din due diligence. Istället för att förlora din coola, inse att du nu vet vad du måste göra nästa gång. Hårfisk: En fullständig brist på självkontroll eller balans, frossa får dig att lägga alla dina ägg i en korg, kanske en överhypad korg som inte förtjänar dina ägg (Enron, någon?). Kom ihåg att balans och diversifiering är avgörande för en portfölj. För mycket av någonting är exakt det: för mycket! Sloth: Du gissade det, det här betyder att du är lat och inte gör din due diligence. På baksidan kan en liten dov vara OK så länge det är i samband med portföljaktivitet. Passiva investerare kan vinna med mindre ansträngning och risk än överaktiva investerare. Avund: att efterträda portföljerna till framgångsrika investerare och motverka dem för det kan äta upp dig. Istället för att förbanna framgångsrika investerare, varför inte försöka lära av dem? Det finns sämre människor att emulera än Warren Buffett. Försök läsa en bok eller två: Kunskap skadar sällan innehavaren.
Poängen
Människor är benägna att besättningsmentalitet, men om du kan känna igen vad besättningen gör och undersöka det rationellt kommer det att vara mindre troligt att du följer stämpeln när den går i en olönsam riktning.
