DEFINITION av obligatoriskt inlösen schema
Det obligatoriska inlösen schemat inkluderar angivna datum då en obligationsutgivare är skyldig att lösa in hela eller en del av de utestående emissionerna av ett obligationer före dess löptid. Emittenten kan bli skyldig att lösa in hela eller en del av obligationerna i enlighet med samtals- eller förskottsbestämmelserna i obligationskontraktet.
BREAKING NOWN Obligatoriskt inlösen schema
En samtalsbestämmelse gör det möjligt för emittenten att lösa in sina obligationer tidigt till ett fast pris. Inlösen av en obligation kan vara valfri eller obligatorisk. Med en valfri inlösen har emittenten möjlighet att köpa tillbaka obligationerna från investerare på angivna anropsdatum som anges i trustindenture. Obligatorisk inlösen är en bestämmelse om samtal som kräver att en emittent löser in obligationer före deras angivna förfallodag. Varje termobligation har ett eget obligatoriskt inlösenschema som anges i det ursprungliga obligationsavtalet.
Obligatoriska inlösen scheman är användbara för att hantera kassaflöden för obligatoriska samtal. Vissa typer av obligatoriska inlösen sker antingen på schemalagd basis, eller när ett specifikt belopp finns tillgängligt i den sjunkande fonden. Den sjunkande fonden är den årliga reserven där en emittent är skyldig att göra periodiska insättningar som kommer att användas för att betala kostnaderna för att ringa obligationer i enlighet med det obligatoriska inlösen schemat i obligationskontraktet eller för att köpa obligationer på den öppna marknaden. Ett obligatoriskt inlösenschema kan kräva att emittenten till exempel löser in obligationer tio år efter utgivningsdatumet.
Obligationer kan lösas in till ett angivet pris, vanligtvis till par, och obligationsehavaren kommer att få eventuella upplupen ränta till inlösendagen. Inlösen kan antingen vara helt eller delvis. Om en viss löptid för en emission är föremål för delvis inlösen, kan de specifika obligationer som ska lösas in väljas per parti i numerisk ordning. Extraordinära händelser kan utlösa obligatorisk inlösen. I händelse av att en ovanlig omständighet inträffar som påverkar inkomstkällan som används för att betjäna skulden, måste emittenten lösa in obligationerna. Till exempel kan en intäktsobligation utfärdas för att finansiera en flygplats. Intäkterna från flygplatsavgifter och skatter kommer att användas för att betala skulden. Men om en negativ händelse inträffar där flygplatsen inte kan fungera kommer kontantinflödet inte att existera. I detta fall kommer emittenten inte att kunna fortsätta betala skulden och kan välja att utlösa den extraordinära inlösen klausulen.
En obligation med ett obligatoriskt inlösen schema har en mindre varaktighet än en kulaobligation - en obligation som inte kan lösas in före förfallodagen - med en liknande löptid.
