DEFINITION av likadana kontrakt
Liknande kontrakt är en kontantavräknad finansiell produkt baserad på avvecklingspriset för ett liknande, börshandlat terminskontrakt. Liknande kontrakt handlas över disk och de innebär ingen risk för fysisk leverans oavsett villkoren för det underliggande futuresavtalet. Futures se likadana kontrakt regleras av Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
BRYCKA NED Liknande kontrakt
Liknande kontrakt är i huvudsak alternativ där det underliggande är ett terminskontrakt med ett specifikt avvecklingsdatum. Till exempel har ICE Brent Crude amerikansk stiloptionsprodukt ett ICE Brent Crude Future Contract som underliggande. Kontraktsvillkoren för ett likartat kontrakt överensstämmer nära med terminskontraktets villkor. Liknande kontrakt erbjuds i amerikanska och europeiska stilar.
Liknande kontrakt och positionsgränser
Där likadana kontrakt blir intressanta är när de täcker kontrakt som handlas på andra börser, vilket gör det möjligt för utbytet att fånga en del av handelsaktiviteten på en råvara som de inte är kända för. Detta tillåter att några av de rena riskspekulationerna äger rum bort från det faktiska i de underliggande futuresavtalen. Eftersom ingen av de fysiska råvarorna är inblandade i den likartade kontrakthandeln, kan dessutom de positionsgränser som är avsedda för att mildra råvartspekulation spetsas.
Kritik av likadana kontrakt
Liksom många derivatprodukter har likadana kontrakt sina andel av motståndare. Huvudsyftet med futuresmarknaden är att hjälpa till med att upptäcka priser och att tillåta utbud och efterfrågrisker att lossas till parter som är bättre beredda att hantera dem. Liknande kontrakt lämnar den fysiska varan bakom sig genom att vara ett derivat av ett derivat. I stället för att påverka oljepriset, till exempel, tillåter look-alike kontrakt handlare att satsa mot varandra utan att de utan tvekan ger några nya marknadsprissignaler. Handlare av likadana kontrakt hävdar att den sista punkten, eftersom de är marknadsaktörer, så volymen och det öppna intresset för deras spekulation ger marknadsinformation om deras åsikter om prisutvecklingen för det underliggande futuresavtalet.
Tidigare verkställande direktör för CME Group, Craig Donohue, kallade look-alike-kontrakt "parasitiska, andra ordning" -derivat under 2011. Då skapade naturligtvis ICE aggressivt look-alike-kontrakt med CME-handel som terminer. Rivaliteten mellan de två utbytena färgade utan tvekan hans åsikter. Sammantaget är look-alike-kontrakt inte annorlunda än andra produkter utan disk, eftersom de tillåter marknadsaktörer på hög nivå att satsa med pengar som de är beredda att riskera på ett mycket specifikt sätt. Oavsett din åsikt om det visdom, det är deras pengar att spela med.
