De fyra "för stora för att misslyckas" pengarcentralbanker är Bank of America Corporation (BAC), Citigroup Inc. (C), JPMorgan Chase & Co. (JPM) och Wells Fargo & Company (WFC). Uppgifter för det fjärde kvartalet 2018 från Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) tyder på att dessa banker, som kontrollerar 40% av tillgångarna i banksystemet, inte bör vara kärninnehav i din investeringsportfölj.
Mitt fokus i denna analys är FDIC kvartalsvis bankprofil för fjärde kvartalet 2018. Jag ser dessa uppgifter från Federal Deposit Insurance Corporation som balansräkningen för den amerikanska ekonomin. Mitt fokus på FDIC-data började 2006 när bostadsbubblan blåste upp. Då varnade jag för att det skulle bli 500 bankfel när bubblan började dyka upp.
Vi vet att husbyggarnas aktier toppade i mitten av 2005, samhällsbankerna nådde en topp i december 2016 och de regionala bankerna inklusive bankerna för penningcentrum nådde en topp i början av 2007. Min slutsats sedan slutet av 2007 är att återstående problem kvarstår i banksystemet nu kommer nya frågor att komma i fokus.
FDIC-ordföranden Jelena McWilliams rapporterade att det fjärde kvartalet var starkt för banksystemet. Trots positiva effekter kvarstår frågor som måste övervakas. McWilliams kommenterade följande försiktiga kommentarer:
"Även om resultaten under kvartalet var positiva, fortsätter den långa perioden med låga räntor och en alltmer konkurrenskraftig utlåningsmiljö att leda vissa institutioner till" räckvidd för avkastning. " Med den senaste avplattningen av avkastningskurvan kan nya utmaningar för utlåning och finansiering uppstå. Dessutom förblir konkurrensen för att locka lånekunder stark, och därför måste bankerna upprätthålla sina underwriting disciplin och kreditstandarder. "
Följande är ett resultatkort för de viktigaste mätvärdena jag spårar:
Federal Deposit Insurance Corporation
Antalet FDIC-försäkrade finansinstitut sjönk till 5 406 under det fjärde kvartalet, från 5 477 under det tredje kvartalet. I slutet av 2007 fanns det 8 533 banker. Antalet anställda i banksystemet minskade till 2, 067 miljoner under det fjärde kvartalet, en minskning med 6, 7% sedan slutet av 2007. Banksystemet borde vara i tillväxtläge, men det är det inte. Istället har din personliga bankirer blivit en robot, med en dator som bestämmer vad du kan och inte kan göra.
Totala tillgångar rapporterades till $ 17, 94 biljoner under det fjärde kvartalet, en ökning med 37, 6% sedan slutet av 2007.
Bostadslån (en- till fyra familjestrukturer) representerar hypotekslån på böckerna till vår nationers banker. Produktionen steg till 2, 12 biljoner dollar under det fjärde kvartalet, fortfarande 5, 6% under takten i slutet av 2007. Vissa banker har minskat personalen i sina inteckningsaktiviteter.
Icke-gårds- / icke-fastighetslån har expanderat under hela "Great Credit Crunch." Denna kategori fastighetsutlåning utvidgades till rekord 1.445 biljoner $ under det fjärde kvartalet, en ökning med 49, 3% från slutet av 2007. Denna utlåning bedöms vara säker, men banksystemet står nu inför risken för låneförluster relaterade till att stänga butiker och gallerior.
Bygg- och utvecklingslån representerar lån till samhällsutvecklare och husbyggare för att finansiera planerade samhällen. Detta var Achilles Heel för samhällsbanker och anledningen till att mer än 500 banker greps av FDIC-bankens misslyckande sedan slutet av 2007. C & D-lån hade ökat till 350, 9 miljarder dollar under det tredje kvartalet men sjönk till 349, 9 miljarder dollar i fjärde kvartalet. Denna lånekategori är 44, 4% lägre än nivån i slutet av 2007.
Bostadslån representerar andra kreditlån till husägare som lånar mot eget kapital. Regionalbanker erbjuder vanligtvis hemmakapitalinstrument (HELOC), men dessa lån fortsätter att sjunka kvartalsvis över kvartalet trots den dramatiska stigningen i hempriserna. HELOC-utlåningen minskade med 1, 6% under det fjärde kvartalet till 375, 7 miljarder dollar, en minskning med 38, 2% sedan slutet av 2007.
Totala fastighetslån hade en sekventiell tillväxttakt på bara 0, 4% under det fjärde kvartalet till 4, 29 miljarder dollar, en minskning med 3, 6% sedan slutet av 2007.
Andra ägda fastigheter minskade med 6, 9% under det fjärde kvartalet till bara 6, 69 miljarder dollar när tidigare avskärmade fastigheter återvänder till marknaden. Denna tillgångskategori nådde en topp på 53, 2 miljarder dollar under tredje kvartalet 2010.
Den nominella mängden derivat, där många handelsrisker finns, uppgick till 178, 1 miljarder dollar under det fjärde kvartalet, en minskning med 15, 1% i takt med att bankerna blir mer riskaverse. Detta är fortfarande 7, 2% sedan slutet av 2007.
Insättningsförsäkringsfonden (DIF) representerar de tillgängliga dollar för att skydda försäkrade insättningar. Dessa pengar finansieras av alla FDIC-försäkrade institutioner via årliga utvärderingar, där de största bankerna betalar de största beloppen. DIF-saldot för fjärde kvartalet är 102, 6 miljarder dollar, en ökning med 95, 8% sedan slutet av 2007.
Försäkrade insättningar ökade till 7, 5 biljoner dollar under det fjärde kvartalet och ökade med 75, 3% sedan slutet av 2007 då spararna söker insättningsgarantin på 250 000 dollar som finns tillgängliga i varje bank där en sparare har försäkrade insättningar. I slutet av september 2020 har denna fond mandat att ha fonden till 1, 35% av de försäkrade insättningarna, och detta krav har redan uppfyllts.
Reserver för förluster steg något till 124, 7 miljarder dollar under det fjärde kvartalet, vilket är 22% över nivån som visades i slutet av 2007. Detta är ett tecken på fortsatt försiktighet i banksystemet.
Engångslån sjönk till 100, 2 miljarder dollar under det fjärde kvartalet, 8, 8% under nivån i slutet av 2007.
Här är veckodiagrammen för de fyra "för stora för att misslyckas" pengecentrumbanker.
amerikanska banken
Refinitiv XENITH
Veckoplanen för Bank of America är positiv men överköpt, med aktien över dess fem veckors modifierade glidande medelvärde på $ 28, 42 och långt över sitt 200-veckors enkla glidande medelvärde, eller "återgång till medelvärdet", till $ 22, 44. Den 12 x 3 x 3 veckans långsamma stokastiska avläsningen avslutades förra veckan på 86.11, långt över tröskeln för överköpt 80.00. Mina halvårliga och årliga värden är $ 26, 66 respektive $ 24, 07, med mina månatliga och kvartalsvisa risknivåer på $ 29, 24 respektive $ 31, 15.
Citigroup
Refinitiv XENITH
Veckoplanen för Citi är neutral, med aktien under dess fem veckors modifierade glidande medelvärde på $ 62, 43 men över dess 200-veckors enkla glidande medelvärde, eller "återgång till medelvärdet", till $ 59, 44. Den 12 x 3 x 3 veckans långsamma stokastiska avläsningen avslutades förra veckan på 81, 10, precis över tröskeln för överköpt 80, 00. Mina halvårliga och årliga värden är $ 61, 70 respektive $ 55, 32, med mina månatliga och kvartalsvisa risknivåer på $ 64, 10 respektive $ 70, 38.
JPMorgan
Refinitiv XENITH
Veckoplanen för JPMorgan är neutral, med aktien under dess fem veckors modifierade glidande medelvärde på $ 103, 57 men över dess 200 veckors enkla glidande medelvärde, eller "återgång till medelvärdet", till $ 86, 08. Den 12 x 3 x 3 veckans långsamma stokastiska avläsningen slutade förra veckan och steg till 64, 18. Min årliga pivot är $ 102, 64, med mina halvårliga, månatliga och kvartalsvisa risknivåer på $ 110, 75, $ 111, 89 respektive $ 114, 59.
Wells Fargo
Refinitiv XENITH
Veckodiagrammet för Wells Fargo är positivt, med aktien över dess fem veckors modifierade glidande medelvärde på $ 49, 30 men under dess 200-veckors enkla glidande medelvärde, eller "återgång till medelvärdet", till $ 53, 18. Den 12 x 3 x 3 veckans långsamma stokastiska avläsningen slutade förra veckan och steg till 59, 72. Min månatliga pivot är $ 49, 14, med mina halvårliga, kvartalsvisa och årliga risknivåer på $ 51, 12, $ 51, 44 respektive $ 63, 29.
