Med livslängdsrisk avses risken för att livslängden och faktiska överlevnadsnivåer överstiger förväntningarna eller prissättningsantagandena, vilket leder till större kassaflödesbehov än förväntat från försäkringsbolagens eller pensionsfondernas sida. Risken existerar på grund av den ökande livslängden bland försäkringstagare och pensionärer och det växande antalet människor som når pensionsåldern. Trenderna kan resultera i utbetalningsnivåer som är högre än vad ett företag eller fond ursprungligen hade redovisat. De typer av planer som utsätts för de högsta nivåerna för livslängdsrisk är förmånsbestämda pensionsplaner och livränta, som ibland garanterar livstidsförmåner för försäkringstagarna.
Livslängdsförsäkring: Kan du ge liv i dina 90-tal?
Förstå livslängdsrisk
De genomsnittliga livslängden ökar, och till och med en minimal förändring i livslängden kan skapa svåra solvensproblem för pensionsplaner och försäkringsbolag. Exakta mätningar av livslängdsrisk är fortfarande ouppnåelig eftersom medicinens begränsningar och dess påverkan på livslängden inte har kvantifierats. Dessutom ökar antalet personer som når pensionsåldern - 65 år eller äldre - och det totala beräknas uppgå till 95 miljoner år 2060, upp från cirka 55 miljoner år 2020.
Key Takeaways
- Livslängdsrisk är risken som pensionsfonder eller försäkringsbolag möter när antaganden om förväntade livslängder och dödlighetsnivåer är felaktiga. Läkemedlets påverkan på livslängden är svårt att mäta, men även minimala förändringar kan öka livslängdsrisken. En åldrande befolkning och större antal av personer som når pensionsåldern lägger till livslängdsrisken. Pensionsfonder och andra förmånsbestämda program som lovar livstidspensionsförmåner har den högsta risken. Nuvarande dödlighet och livslängdsrisk är de två faktorerna som beaktas när man försöker överföra livslängdsrisk.
Livslängdsrisk påverkar regeringar genom att de måste finansiera löften till pensionerade personer genom pensioner och sjukvård, och de måste göra det trots en krympande skattebas. Företagsponsorer som finansierar pensions- och sjukförsäkringsskyldigheter måste hantera livslängdsrisken relaterad till deras pensionerade anställda. Individer som kan ha nedsatt eller ingen förmåga att förlita sig på regeringar eller företagssponsorer för att finansiera pensionering måste också hantera riskerna med deras livslängd.
Speciella överväganden för livslängdsrisker
Organisationer kan överföra livslängdsrisk på flera sätt. Det enklaste sättet är genom en direkt premiär livränta (SPIA), varvid en riskinnehavare betalar en premie till en försäkringsgivare och överför både tillgångs och skuldrisk. Denna strategi skulle innebära en stor överföring av tillgångar till en tredje part med möjlighet till väsentlig kreditrisksexponering.
Alternativt är det möjligt att eliminera endast livslängdsrisken samtidigt som de underliggande tillgångarna behålls genom återförsäkring av skulden. I denna modell, i stället för att betala en enda premie, är premien spridd över den troliga löptiden på 50 eller 60 år (förväntad löptid), anpassa premier och fordringar och flytta osäkra kassaflöden till vissa.
Vid överföring av livslängdsrisk för en viss pensionsplan eller försäkringsgivare finns det två huvudfaktorer som bör beaktas. Den första är de nuvarande dödlighetsnivåerna, som kan observeras men varierar väsentligt mellan socioekonomiska och hälsokategorier. Den andra är livslängdsriskrisken, som är banan för risken och är systematisk eftersom den gäller för en åldrande befolkning.
Den mest direkta kompensationen som finns för den systematiska risken för dödlighet är genom att ha exponering för ökande dödlighet - till exempel vissa livförsäkringsböcker. För en pensionsplan eller ett försäkringsbolag är en anledning till att avstå risken osäkerheten kring exponeringen för livslängdsrisk, särskilt på grund av den systematiska karaktären.
