Vad är ett långt ben?
Ett långt ben är del av en spridnings- eller kombinationsstrategi som innebär att man tar två positioner samtidigt för att generera en vinst.
Hur fungerar ett långt ben
Investeringar med långa ben kan användas i ett brett spektrum av spridnings- och kombinationsscenarier. Generellt matas en lång benposition med en samtidig kort benposition. Kombinationen av de två positionerna benämns enhetshandel eller spridd investering.
Sprider sig
Det finns många etablerade strategier för spridd handel på investeringsmarknaden och investerare skapar också ofta sina egna spridningsföretag för att utnyttja potentiella vinstmöjligheter. Spreadhandel används vanligtvis främst på derivatmarknaden. Multibenade derivathandel på en underliggande tillgång kan identifieras och positioneras för att dra fördel av volatilitet, utbud och efterfrågan och riktningsspel.
En enhetshandel kan vara ett sätt att låsa in garanterade vinster genom att erhålla en lång och kort position som vid utövning resulterar i en viss utbetalning. En av de säkraste enhetshandeln innebär en lång ben i en underliggande tillgång till ett specifikt pris och sedan säljer ett terminskontrakt på tillgången till ett högre pris vid ett specificerat utgångsdatum. Med ett terminskontrakt är innehavaren av kontraktet skyldig att genomföra transaktionen vid utgången, därför kan de räkna med en garanterad vinst.
Alternativspridning kan vara mer komplicerat utan att garantera vinst. Alternativ ger innehavaren rätt men inte skyldigheten att köpa / sälja det underliggande på kontraktets villkor. Att inneha ett alternativ ger investeraren "alternativet" att utöva kontraktet till strejkursen. I en option spridning kan en investerare ange en lång ben och en kort ben för att spekulera i vinstmöjligheter baserade på förväntningar på underliggande tillgång.
Exempel på ett långt ben
För ett exempel kan du tänka på en tjuranrop som sprids på en aktiehandel till 25 dollar. Denna spridning skulle innebära att man köper ett callalternativ till ett strejkpris på $ 26, och samtidigt försäljning av ett call option till ett högre strejkpris, säger $ 27. Båda alternativen skulle ha samma utgångsdatum. I det här fallet utgör samtalet $ 26 det långa benet på spridningen, medan $ 27-samtalet utgör det korta benet.
Spreadar som involverar två derivatpositioner kommer i allmänhet att ha mycket högre risk än spridningar där det långa benet innebär att äga den underliggande tillgången direkt. Vinst eller förlust från spridda transaktioner följs vanligtvis genom utbetalningsdiagram som kartlägger utbetalningar baserat på rörelser för den underliggande tillgången.
