Vad är lagen om ett pris?
Lagen om ett pris är ett ekonomiskt koncept som säger att priset på en identisk tillgång eller råvara kommer att ha samma pris globalt, oavsett plats, när vissa faktorer beaktas.
Lagen om ett pris tar hänsyn till en friktionsfri marknad, där det inte finns transaktionskostnader, transportkostnader eller lagliga begränsningar, valutakurserna är desamma och att det inte finns någon prishantering av köpare eller säljare. Lagen om ett pris existerar eftersom skillnader mellan tillgångspriser på olika platser så småningom skulle elimineras på grund av arbitrage-möjligheten.
Arbiträrmöjligheten skulle uppnås där en näringsidkare skulle köpa tillgången på marknaden den är tillgänglig till ett lägre pris och sedan sälja den på marknaden där den finns till ett högre pris. Med tiden skulle marknadens jämviktskrafter anpassa tillgångens priser.
Key Takeaways
- Lagen om ett pris säger att i avsaknad av friktion mellan globala marknader kommer priset för en tillgång att vara detsamma. Lagen om ett pris uppnås genom att eliminera prisskillnader genom arbitrage-möjligheter mellan marknader. Marknadsjämviktskrafter skulle så småningom konvergera tillgångens pris.
Förstå lagen om ett pris
Lagen om ett pris är grunden till köpkraftsparitet. Köpkraftsparitet anger att värdet på två valutor är lika när en korg med identiska varor prissätts lika i båda länderna. Det säkerställer att köpare har samma köpkraft på globala marknader.
I själva verket är köpkraftsparitet svårt att uppnå på grund av olika kostnader för handel och oförmågan att komma åt marknader för vissa individer.
Formeln för köpkraftsparitet är användbar i det att den kan tillämpas för att jämföra priser på marknader som handlar i olika valutor. Eftersom valutakurser kan förändras ofta kan formeln beräknas regelbundet för att identifiera felaktigheter på olika internationella marknader.
Exempel på lagen om ett pris
Om priset på ekonomiskt värde eller säkerhet är inkonsekvent på två olika fria marknader efter att ha beaktat effekterna av valutakurser, för att tjäna en vinst kommer en arbitrageur att köpa tillgången på den billigare marknaden och sälja den på den marknad där priserna är högre. När lagen om ett pris gäller, kommer arbitragevinster som dessa att kvarstå tills priset konvergerar över marknaderna.
Till exempel, om en viss säkerhet är tillgänglig för $ 10 i marknad A men säljer för motsvarande 20 dollar i marknad B, kan investerare köpa säkerheten i marknad A och omedelbart sälja den för $ 20 i marknad B, netting en vinst på 10 dollar utan alla verkliga risker eller förändringar av marknaderna.
Eftersom värdepapper från marknad A säljs på marknad B bör priserna på båda marknaderna förändras i enlighet med förändringar i utbud och efterfrågan, allt annat lika. Ökad efterfrågan på dessa värdepapper på marknad A, där det är relativt billigare, borde leda till en ökning av dess pris där.
Omvänt skulle ökat utbud på marknad B, där säkerheten säljs för en vinst av arbitranten, leda till en minskning av dess pris där. Med tiden skulle detta leda till en balansering av priset på säkerheten på de två marknaderna och återlämna det till staten som föreslagits i lagen om ett pris.
Brott mot lagen om ett pris
I den verkliga världen har antagandena som är inbyggda i lagen om ett pris ofta inte räknat, och det finns snabba skillnader i priser för många sorters varor och tillgångar.
Transportkostnader
När du handlar med varor eller fysiskt gods måste kostnaderna för att transportera dem inkluderas, vilket resulterar i olika priser när råvaror från två olika platser undersöks.
Om skillnaden i transportkostnader inte står för skillnaden i råvarupriser mellan regioner kan det vara ett tecken på brist eller överskott inom en viss region. Detta gäller för alla varor som måste transporteras fysiskt från en geografisk plats till en annan snarare än bara överföras i titel från en ägare till en annan. Det gäller också löner för varje anställning där arbetaren måste vara fysiskt närvarande på arbetsplatsen för att utföra jobbet.
Transaktionskostnader
Eftersom transaktionskostnader finns och kan variera mellan olika marknader och geografiska regioner, kan priserna för samma produkt också variera mellan marknaderna. När transaktionskostnader, såsom kostnaderna för att hitta en lämplig handelsmotpart eller kostnader för att förhandla och verkställa ett kontrakt, är högre, kommer priset för en vara oftast att vara högre där än på andra marknader med lägre transaktionskostnader.
Rättsliga begränsningar
Rättsliga hinder för handel, såsom tullar, kapitalkontroller eller i fall av löner, invandringsbegränsningar, kan leda till ihållande prisskillnader snarare än ett pris. Dessa kommer att ha en liknande effekt som transport- och transaktionskostnader, och kan till och med betraktas som en typ av transaktionskostnad. Till exempel, om ett land sätter en tull på importen av gummi, kommer inhemska gummipriser att vara högre än världspriset.
Marknadsstruktur
Eftersom antalet köpare och säljare (och förmågan hos köpare och säljare att komma in på marknaden) kan variera mellan marknader, kan marknadskoncentration och förmåga hos köpare och säljare att fastställa priser också variera.
En säljare som åtnjuter en hög grad av marknadsstyrka på grund av naturliga stordriftsfördelar på en viss marknad kan agera som ett monopolprisuppläggare och ta ut ett högre pris. Detta kan leda till olika priser för samma goda på olika marknader även för annars lätt transporterbara varor.
