Från nya sammanslagningar till ändrade regler har 2019 varit ett upptaget år och det visar inga tecken på att bromsa ner. Så vad kan branschen förvänta sig att se under 2020? För att belysa förändringarna som ligger framför är det viktigt att titta tillbaka på årets viktigaste händelser och hur de har omformat det rådgivande landskapet.
Key Takeaways
- Den senaste sammanslagningen av Charles Schwab-TD Ameritrade kommer att konsolidera två av de stora depåplattformarna till en enda, vilket kan begränsa alternativ för rådgivare. Fusioner och förvärv har varit en nyckeltrend under 2019, och de kommer sannolikt att fortsätta när vi flyttar in i 2020. Nya förordningar inklusive Regleringsintresse förändrar förhållandet mellan rådgivare och klienter, men inte alla rådgivare är ombord med ändringarna.
Hur Charles Schwab-TD Ameritrade Fusion påverkar förvaringsplattformar
Få saker har påverkat det rådgivande landskapet i år lika mycket som den senaste tidens sammanslagning av Charles Schwab och TD Ameritrade. Som två av de högsta depåplattformarna har fusionen lämnat många rådgivare oroliga för att de kan ha färre tillgångsförvaltningsalternativ. Men den rädslan tar inte hela bilden med.
Även om optionerna troligen kommer att vara mer effektiviserade för rådgivare som går vidare, är handelskostnaderna också en fördel som rådgivarna kommer att kunna vidarebefordra till sina kunder. Dessutom, eftersom integrationen av de två plattformarna förutspås ta minst tre år, kommer rådgivarna att ha tid att anpassa sig till förändringarna - och vid behov söka efter alternativa lösningar.
Varför sammanslagningar och förvärv omformar branschen
Schwab-TD Ameritrade-fusionen har varit den största fusionen 2019, men den är inte den enda. Som HighTower verkställande direktör Bob Oros nyligen påpekade har fusioner och förvärv varit en stor trend i år och de kommer att öka ännu mer under året som kommer. ”Vi ser fördjupningen av det nu, ” säger Oros. "Hur fler rådgivare inte bara sparkar däck utan faktiskt att underteckna NDA: er, dela data och få indikationer på värde - alla dessa tecken är föregångare till att göra något."
Detta gäller särskilt för rådgivare som överväger tillväxtfokuserade sammanslagningar, men det gäller också bredare finansiella tjänster och inkluderar affärer som de mellan Texas Capital Bancshares och Independent Bank Group som bekräftades i början av december 2019 för 3, 12 miljarder dollar. Det inkluderar också det senaste förvärvet av United Capital av Goldman Sachs för $ 750 miljoner. När vi går in mot året som kommer kommer vi sannolikt att se ännu fler av dessa typer av sammanslagningar.
Hur regleringens bästa intresse förändrar relationen mellan rådgivare och klienter
Samtidigt som fusioner har skakat upp branschen i år har de inte varit den enda stora trenden. En annan nyckelutveckling har varit antagandet av regeln om regler för bästa intresse som syftar till att förbättra skyddsåtgärderna för investerare och standardisera rådgivarens beteende i processen. Ursprungligen föreslog våren 2018, bestämmelsen antogs av SEC i juni i år, även om den inte har omfamnats av alla. "Förordningens bästa intresse kommer troligen att skada detaljhandelsinvesterare som behöver kvalitetsrådgivning som sätter sina intressen först, " säger Jon Stein, grundare och VD för Betterment.
Nu helt och hållet i kraft kritiseras regeln fortfarande för att de blandat sig rollen som mäklarhandlare och rådgivare utan att redovisa de olika tjänsterna de tillhandahåller. "Visst tror jag att den viktigaste" trenden "för rådgivningsutrymmet i år var utfärdandet av Regulation Best Interest, som kan forma reglering av finansiella rådgivare för det kommande decenniet… och XYPN-stämningen mot Reg BI, som, om framgångsrikt, skulle utrymma Reg BI och sätta tillbaka rådgivningsreglering till tavlan under det kommande decenniet! ”säger Michael Kitces, partner och chef för Wealth Management på Pinnacle Advisory Group.
Död av fiduciärregeln
En annan viktig händelse i år var försöket att återuppståndelse av tillsynsregeln. Ursprungligen föreslog 2010, har regeln varit ett av de mest diskuterade ämnena inom finansbranschen, med många mäklare och värdepappersföretag som gör allt för att hindra den från att antas. Efter att ha släppts ned i juni 2018 trodde man att regeln var död i vattnet tills den tidigare arbetsministerens sekreterare Alexander Acosta meddelade i maj att DOL arbetade för att återuppliva den. Som det nu är har regeln inte antagits.
Även om det är svårt att mäta exakt vilka typer av förändringar vi kan förvänta oss under det kommande året, är en sak tydlig: finansservicelandskapet genomgår en seismisk förändring.
