Dow-komponenten Johnson och Johnson (JNJ) föll mer än 10% till en fyra-månaders låg på fredagens session efter att en Reuters-rapport påstod att läkemedeltillverkaren visste "i årtionden" om asbest i Johnsons babypulver. Anklagelserna, som dras efter en granskning av handlingar som släppts i pågående rättegång, bestreds omedelbart av en talesman för företaget, som kallade rapporten "falsk och vilseledande."
På Wall Street kallar analytikerna från Wells Fargo och Jefferies för överdrivet försäljning, men dessa typer av nyhetschocker spelar sällan ut en enda dag eller vecka. Dessutom kan Johnson & Johnson-aktiens långvariga rykte som en säker tillflyktsort undergräva prisåtgärderna långt in i 2019 eftersom osäkerhet sannolikt kommer att utlösa en snabb rotation ur aktien och till defensiva spel som inte belastas med motvinden i sensationell journalistik.
JNJ långsiktigt diagram (1994 - 2018)
TradingView.com
Aktien avslutade en tvåårig nedströmning 1994 och vände kraftigt högre efter att ha bottnat på en splitjusterad $ 8, 91. Det bröt ut till en ny höjd mindre än ett år senare och tog fart i en kraftfull trendframsteg som fortsatte in i mars 2002-höjden på $ 65, 89. En snabb nedgång till låga 40-dollar fyllde ut ett handelsintervall som innehöll prisåtgärder tills en 2005-rally rensade det tidigare höga med bara fyra punkter innan han rullade över i ett misslyckat breakout.
Utbrottförsök 2006 och 2008 misslyckades också, medan en blygsam nedgång under den ekonomiska kollapsen höll sig mycket över 2002 låg. Beståndet återvände till flerårigt intervallmotstånd för femte gången i januari 2013 och bröt slutligen ut och kom in i den starkaste trenden sedan 1990-talet. Den impulsen toppade över $ 100 under 2014, medan den efterföljande korrigeringen fann stöd i de låga 80 $ under augusti 2015 mini flash-krasch.
Två rallyimpulser till januari 2018 slutade på $ 148, vilket gav en vertikal nedgång som utlöste av öppningsskottet för den nuvarande handelstvist. En studs till mars väckte lite köpintresse, vilket gav plats för nya nedgångar i majs kortsiktiga botten på $ 118, 62, medan återhämtningsvågen till november stannade i januari-motstånd. En månad med testning kring den nivån lyfte ackumuleringsavläsningarna till nya toppar, vilket indikerar att ett stort utbud av trendföljare fångades i förra veckans nedgång.
Den månatliga stokastiska oscillatorn korsade in en försäljningscykel och krattade lägre som reaktion på fredagens tvåsiffriga nedgång, och förutspådde minst sex till nio månader av relativ svaghet. I sin tur antyder denna baisseartade signal att nedgången så småningom kommer att nå stöd i maj, medan nackdelen genom den nivån skulle fullborda en flerårig dubbel toppuppdelning som slutar den treåriga trenden.
JNJ korttidsdiagram (2018)
TradingView.com
Ett Fibonacci-nät som sträckte sig över handelsområdet sedan maj 2018 placerar fredagens låga nivå på 0, 618 retracement nära 130 $. Aktien är inställd på att öppna måndagens session över $ 131, vilket hoppas på ett korttidsstopp som testar nytt motstånd vid det brutna 200-dagars exponentiella rörliga genomsnittet (EMA) nära $ 136. Den nivån fram till.382 retracement markerar en nästan ogenomtränglig barriär för närvarande, vilket antyder att kortförsäljning kommer att ge gynnsamma vinster.
Titta på balanseringsvolym (OBV) ackumuleringsfördelningsindikator under de kommande veckorna för att mäta djupet på denna smärtsamma systemchock. Den publicerade en högsta tid i november, vilket bekräftade det stora utbudet av nyligen mynta tjurar och sjönk till en tvåmånaders låg på fredag. Detta är knappast en fullskalig panik, vilket höjer oddsen för att försäljningstrycket kommer att blöda ut i prisåtgärder långt in under första kvartalet 2019. Se upp för snabb nackdel om denna distributionsvåg drar OBV genom majslågen.
Poängen
Johnson & Johnson-beståndet plockades förra veckan efter att en nyhetsrapport återupplivade årtionden av ryktet och stadslegenden om giftiga kemikalier i företagets babypulver. Pågående rättegång från tusentals klaganden tyder på att denna oroande historia kommer att dröja och undergräva aktiens långsiktiga utveckling under de kommande månaderna.
