Variationen är varken bra eller dålig för investerare i sig. Emellertid är hög variation i en aktie förknippad med högre risk, tillsammans med en högre avkastning. Låg varians är förknippad med lägre risk och lägre avkastning. Aktier med hög varians tenderar att vara bra för aggressiva investerare som är mindre riskaverse, medan lager med låg varians tenderar att vara bra för konservativa investerare som har mindre risktolerans.
Varians är ett mått på graden av risk i en investering. Risk återspeglar risken för att en investerings faktiska avkastning, eller dess vinst eller förlust under en viss period, är högre eller lägre än väntat. Det finns en möjlighet att vissa, eller alla, av investeringen kommer att gå förlorade.
En 30-årig verkställande direktör, som kliver uppåt genom företagsraden med en stigande inkomst, har vanligtvis råd att vara mer aggressiv och mindre riskavvisande när det gäller att välja aktier. Investerare av denna typ vill vanligtvis ha vissa högvariansaktier i sina portföljer. Däremot kommer en 68-åring på en fast inkomst sannolikt att göra en annan typ av risk / avkastning och koncentrera sig istället på lager med låg varians.
Enligt modern portföljteori (MPT) är det emellertid möjligt att minska variationen utan att kompromissa med förväntad avkastning genom att kombinera flera tillgångstyper genom tillgångsallokering. Enligt denna strategi bygger en investerare en diversifierad portfölj som inte bara innehåller aktier utan tillgångstyper som obligationer, råvaror, fastighetsinvesteringar eller REIT, försäkringsprodukter och derivat. En diversifierad portfölj kan också innehålla likvida medel, till exempel utländsk valuta och riskkapital.
Ekonomiska professionella bestämmer variansen genom att beräkna medelvärdet för de kvadratiska avvikelserna från medelavkastningen. Standardavvikelse kan sedan hittas genom att beräkna variansens kvadratrot. Under ett visst år kan en investerare förvänta sig att avkastningen på en aktie är en standardavvikelse under eller över standardavkastningen.
