Vad är ett första erbjudandedatum?
Ett första erbjudandedatum är det datum då en säkerhet först görs tillgänglig för offentligt köp. Inledande erbjudandedatum kan annonseras för alla typer av värdepapper, varvid aktier och förvaltade fonder är två av de vanligaste.
Förstå datum för första erbjudande
Det initiala erbjudandedatumet fastställs under garantiprocessen. Alla typer av värdepapper kommer att arbeta med ett garantiteam, antingen i hus eller externt, för att förbereda en värdepapper för det initiala erbjudandedatumet. Försäkrings- och arkiveringsprocessen för att erbjuda nya värdepapper på marknaden är olika för varje säkerhet. Aktier och fonder ger två exempel på de vanligaste typerna av nya erbjudanden.
Historiskt sett är nya erbjudanden ofta underprissatta fram till deras ursprungliga erbjudandedatum, vilket potentiellt kan ge stora kapitalvinster vid emissionen. Detta kan också skapa uppspänd efterfrågan på aktier den första dagen för handeln och ge större vinstpotential för dem som kan teckna emissionen före det första erbjudandedatumet.
Generellt sett kommer nya erbjudanden att uppleva hög handelsvolatilitet i de tidiga faserna av deras offentliga erbjudande. Detta kan förekomma oftare för aktier eftersom endast en liten andel av de utestående aktierna (vanligtvis mindre än 25%) är berättigade till handel den första dagen.
Key Takeaways
- Ett första erbjudandedatum är ett datum som fastställs under garantiprocessen då en säkerhet först görs tillgänglig för offentligt köp. Det initiala erbjudandedatumet ger en möjlighet för riskkapitalister och tidiga investerare i en start eller ett företag att utbetala sina investeringar.
Lager
Företag som planerar att erbjuda sina aktier på en offentlig marknadsbyte måste genomgå en grundlig due diligence och underwriting-process. Företag samarbetar vanligtvis med investeringsbanker som Bank of America, JP Morgan eller Morgan Stanley för garantitjänster.
Försäkringsgivare om nya initiala offentliga erbjudanden är i allmänhet ansvariga för att leda den initiala offentliga erbjudandeprocessen, genomgå all due diligence, fastställa priset på erbjudandet och marknadsföra erbjudandet till investerare. Underteckningsavtal innebär vanligtvis stöd från försäkringsgivarna i att köpa nybjudna aktier och betingade köp av aktier efter handel på den öppna marknaden under en viss tidsram.
Fonder
För fonder är processen som leder till ett initialt offentligt erbjudande annorlunda än för offentliga aktier, eftersom fonder är föremål för olika bestämmelser och krav på lagstiftning. I ett fondandel erbjuder företaget samarbete med en distributör som också är den huvudsakliga försäkringsgivaren i fonden. Distributören samarbetar med företagets lagstiftnings- och efterlevnadsteam för att lämna in ett registreringsförklaring till Securities and Exchange Commission, som måste innehålla fullständig information om fonden i ett prospekt och uttalande om ytterligare information.
Distributörer fungerar som försäkringsgivare, köper andelar i fonden och ansvarar för att marknadsföra fonden för dess första erbjudande. Distributörer försöker lista fonden med rabattmäklare och plattformar för finansiell rådgivare i hela branschen. Dessa är de primära distributionskanalerna för en fond och är viktiga för lanseringen.
