PHLX Semiconductor Index (SOX) har minskat med 9, 2% sedan en ny intradag-höjd den 8 augusti, och Morgan Stanley ser mer problem framåt, enligt en rapport i Barrons. Redan 2015 uthärde chipaktier en nedgång på 30% från topp till tråg, och de grundläggande faktorerna i dag ser lika besvärliga ut, särskilt när det gäller överskottslager. Chiplagren med de flesta negativerna som omger dem just nu är per Barrons, ON Semiconductor Corp. (ON), NXP Semiconductors NV (NXPI), Analog Devices inc. (ADI), Maxim Integrated Products Inc. (MXIM) och Texas Instruments Inc. (TXN). Tabellen nedan visar hur långt dessa lager, SOX-indexet och S&P 500-indexet (SPX) är nere från sina toppar 2018.
| Aktie eller index | % Minskning från 2018 hög |
| Analoga enheter | (29, 5%) |
| Maxim Intergrated Products | (29, 5%) |
| NXP halvledare | (36, 6%) |
| ON Semiconductor | (38, 1%) |
| Texas instrument | (15, 9%) |
| PHLX Halvledarindex | (12, 8%) |
| S&P 500 Index | (4, 5%) |
Betydelse för investerare
"Den största skillnaden i halvfundament i dag jämfört med den sista korrigeringen som ses 2015 är i graden av överskott som byggdes upp i leveranskedjan denna go-round, " skriver Morgan Stanley-analytiker Craig Hettenbach, i en ny forskningsrapport citerad av Barrons. "Under 2018 blinkade cykliska indikatorer (ledtider, dubbel ordning, lager) rött i motsats till den godartade cykliska bakgrunden 2015, " tillade han. (För mer, se också: Chip-aktier kan ha träffat sina högsta 2018. )
Tillbaka den 9 augusti nedgraderade Morgan Stanley halvledarlager från "in-line" till "försiktiga" per Barrons. Hettenbach rekommenderar att investerare använder alla prisuppgångar som möjligheter att minska exponeringen. Samtidigt omfattas inte Intel Corp. (INTC) och Advanced Micro Devices Inc. (AMD) av Hettenbach och hanterar inte samma inventeringsproblem som andra företag i branschen, säger Barrons noter.
"Under 2018 blinkade cykliska indikatorer (ledtider, dubbel ordning, lager) rött i motsats till den godartade cykliska bakgrunden 2015." -Morgan Stanley
Som framgår av tabellen ovan är ON Semiconductor och NXP Semiconductors redan nere med nästan 40% från sina toppar. KeyBanc Capital Markets anser, enligt Barrons, att vissa halvledarlager med "bredbaserad" automatisk och industriell exponering kan ha en grov vinstsäsong, inklusive Analog Devices, Maxim Integrated och Texas Instruments.
Deutsche Bank, per CNBC, sänkte nyligen sina prismål på Analog Devices, Maxim Integrated och Texas Instruments och minskade sina vinstberäkningar för 2019 med i genomsnitt 5% för 8 chip-lager som det täcker. Deutsche Bank-analytiker Ross Seymore skriver att "över hela branschen" ökar riskerna för ökade intäkter / EPS-beräkningar. " Seymore indikerar att "makro osäkerheter" som tullar och fallande inköpschefsindex (PMI) har tyngt sektorn i månader. (För mer, se också: 5 Chip-aktier inför branta nedgångar .)
Blickar framåt
Som analytikerna påminner investerare är halvledarindustrin mycket cyklisk med potential för mer störningar. Om historien också upprepar sig kan tillbakadragningen av aktiekursen vara långt ifrån över. Ross Seymore från Deutsche Bank konstaterar att nedgången 2015 varade i 2 till 3 fjärdedelar och skickade chipaktierna i genomsnitt 25%, enligt hans beräkningar.
Jämför investeringskonton × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning. Leverantörens namn Beskrivningrelaterade artiklar
Toppaktier
Världens 10 bästa halvledarföretag
Tekniska lager
5 programvarulager med uppåtriktat potential
Sektorer & industrianalys
10 stora företag bundna till Apple Supply Chain
Riskhantering
10 risker som varje lager står inför
Toppaktier
Bank på Blue Chip-aktier
Tekniska lager
Grunderna för handel med chipaktier (INTC, TXN)
PartnerlänkarRelaterade villkor
PHLX Semiconductor Sector Index (SOX) Definition PHLX Semiconductor Sector Index (SOX) är ett kapitaliserat viktat index som består av 30 halvledarföretag. mer Blue-Chip-aktiedefinition En blue-chip-aktie är ett företag som vanligtvis har ett stort marknadsvärde, ett starkt rykte och många års framgång i näringslivet. mer Green Chip-aktier Green chip-aktier är andelar i företag vars primära verksamhet är gynnsam för miljön. mer Purple Chip Stock Purple Chip Stock är en term som mynts upp av portföljförvaltaren John Schwinghamer för att beskriva den högsta kvaliteten och lägsta risken för dessa toppnoterade aktier. mer Lager framåt Lager framåt avser en situation där en beställning görs, men inte utförs, på grund av en tidigare skickad order med samma pris. Mer