Fonderna från verksamheten (FFO) till total skuldkvot är en hävstångsgrad som ett kreditvärderingsinstitut eller en investerare kan använda för att utvärdera ett företags finansiella risk. Förhållandet är en metrisk jämförelse av resultat från nettorörelseresultat plus avskrivningar, avskrivningar, uppskjutna inkomstskatter och andra icke-kassaposter med långfristig skuld plus kortfristiga löptider, affärspapper och andra kortfristiga lån. Kostnader för nuvarande kapitalprojekt ingår inte i den totala skulden för denna kvot.
Dela upp medel från verksamheter (FFO) till total skuldkvot
Fonder från verksamheten (FFO) är måttet på kassaflödet som genereras av ett fastighetsinvesteringskredit (REIT). I medlen ingår pengar som företaget samlar in från sin lagerförsäljning och sina tjänster till sina kunder. Det beräknas som nettoresultat + avskrivningar + avskrivningar - vinster vid försäljning av fastigheter. Eftersom generellt accepterade redovisningsprinciper (GAAP) kräver att REIT ska avskriva sina investeringseegenskaper över tid med hjälp av en av standardavskrivningsmetoderna, kan REIT: s verkliga prestanda förvrängas. Detta beror på att många investeringseegenskaper ökar i värde över tid, vilket gör avskrivningar felaktiga när de beskriver värdet på en REIT. Avskrivningar och avskrivningar måste således läggas tillbaka till nettoresultatet för att förena denna fråga.
FFO: s totala skuldkvot mäter ett företags förmåga att betala av sina skulder med enbart nettoresultat. Ju lägre skuldkvot till FFO, desto mer hävstång är företaget. Ett förhållande som är lägre än 1 indikerar att företaget kan behöva sälja några av sina tillgångar eller ta ytterligare lån för att hålla flytande. Ju högre FFO: s totala skuldkvot, desto starkare är företagets ställning i att betala sina skulder från sina rörelseresultat, och desto lägre är företagets kreditrisk. Eftersom skuldfinansierade tillgångar i allmänhet har nyttjandeperioder större än ett år är FFO: s totala skuldmått inte avsett att bedöma om ett företags årliga FFO täcker skulden fullt ut, t.ex. en kvot på 100, utan snarare om det har kapacitet att serviceskuld inom en försiktig tidsram, t.ex. ett förhållande på 40, vilket innebär förmågan att betjäna skuld helt och hållet på 2, 5 år. Företag kan ha andra resurser än medel från verksamhet för återbetalning av skulder; de kan ta ett ytterligare lån, sälja tillgångar, emittera nya obligationer eller emittera nytt lager.
För företag anser kreditbyrån Standard & Poor's att ett företag med en FFO: s totala skuldkvot på mer än 60 har minimal risk. Ett företag med blygsam risk har ett förhållande mellan 45 och 60; en med mellanliggande risk har ett förhållande mellan 30 och 45; en med betydande risk har ett förhållande mellan 20 och 30; en med aggressiv risk har ett förhållande mellan 12 och 20; och en med hög risk har en skuldkvot mellan FFO och totala under 12. Dessa standarder varierar dock efter bransch. Till exempel kan ett industriföretag (tillverkning, service eller transport) behöva en skuldkvot på 80 till FFO för att få ett AAA-betyg, det högsta kreditbetyget.
FFO till total skuld bara ger inte tillräckligt med information för att bestämma ett företags ekonomiska ställning. Andra relaterade, nyckeltal hävstångsgrader för att utvärdera ett företags finansiella risk inkluderar skuld till EBITDA-kvoten, som berättar investerare hur många år det skulle ta företaget att återbetala sina skulder, och skuldkvot till total kapital, som berättar investerare hur ett företag är finansiera sin verksamhet.
