De flesta föredrar att undvika att läsa dokument på 100 sidor när de kan, men långa och tekniska 10-Q- och 10-K-ansökningar från Securities and Exchange Commission är en nödvändighet för framgång.
Lyckligtvis består dessa ansökningar mestadels av rutinbeskrivningar och avslöjanden som kan undvikas, och den här artikeln kommer att ta en titt på hur du snabbt kan läsa dessa ansökningar för att snabbt få fram den viktiga informationen.
Hur du läser snabbt en SEC-arkivering
Varför läsa 10-Q och 10-K arkiv?
SEC-ansökningar ger investerare en användbar och pålitlig informationskälla, eftersom företag rutinmässigt måste uppdatera aktieägarna. Bortsett från de kvartals- och årsredovisningar som ingår i dessa ansökningar, kan investerare också se bakom siffrorna och upptäcka varför resultaten gick under, uppfyllde eller slog förväntningarna för perioden.
Att läsa dessa SEC-ansökningar effektivt kan också hjälpa investerare att undvika bedrägeri genom att avslöja vissa typer av bokföringsbedrägerier. Till exempel kan företag försöka byta lagerbokföring till mer gynnsamma redovisningstyper eller masknedgångar i nettoresultatet genom att lägga till eller subtrahera icke-kontantelement - som alla blir synliga i dessa ansökningar.
Hitta SEC-registreringar online
SEC-ansökningar kan hittas på SEC-webbplatsen genom att gå till dess EDGAR-system. Andra tredjepartswebbplatser, till exempel SECFilings.com och EDGAROnline.com, ger också informationen tillsammans med andra mervärdestjänster för att hjälpa investerare att sortera och smälta SEC-ansökningarna.
En titt in i 10-Q- och 10-K-filmer
Investerare som tittar på en 10-Q eller 10-K arkivering för första gången kan bli lite förvånade över dokumentets storlek, som ofta kan överstiga 100 sidor. Men alla dessa ansökningar är indelade i lättförståeliga avsnitt för att göra dem lättare att följa. Dessa tre avsnitt inkluderar:
- Företagsöversikt - En beskrivning av verksamheten, riskfaktorer som är förknippade med verksamheten, rättsliga förfaranden för och mot företaget och omröstningar bland andra . Ekonomisk översikt - En översikt över företagets resultat under perioden, ledningens diskussion och analys av resultaten, förändringar i redovisningsförfaranden eller upplysningar och tilläggsuppgifter, bland andra . Ledningsöversikt - En översyn av verkställande ersättning, fördelaktigt ägande av ledningen, förhållanden med styrelseledamöter och redovisningsavgifter, bland andra .
Samtidigt som alla dessa avsnitt innehåller viktig information för investerare, finns det många lagstiftningsinformation som kan ignoreras. I följande avsnitt tittar vi på en snabb trestegsprocess för att snabbt fastställa den information som behövs på bara några minuter.
Tre steg för hastighetsläsning av 10-Q- och 10-K-arkiv
-
- Balansräkning - En översyn av företagets tillgångar kontra dess skulder; detta är användbart för att kontrollera likviditetsgraden, kontanter på böckerna och nivån på skulder till andra . Resultaträkning - En granskning av företagets intäkter och vinster; detta är användbart för att se hur verksamheten presterar på topp- och nedre raden . Kassaflödesanalys - En översyn av kassaflöden in och ut ur banken; detta är användbart för korskontroll med resultaträkningen för att verifiera nettoinkomsttalen.
Avsnittet om finansiella rapporter och kompletterande data representerar köttet och potatisen i 10-Q och 10-K genom att ge en omfattande finansiell översikt över perioden. Avsnittet innehåller:
Investerare bör börja analysera detta avsnitt genom att beräkna procentuell ökning eller minskning jämfört med föregående period och jämföra siffrorna med pris-vinst multipler och förväntningar.
Därefter bör investerare beräkna den nuvarande kvoten genom att dela omsättningstillgångarna med kortfristiga skulder och titta på långsiktiga skulder och kontantnivåer för att säkerställa att inga problem finns i balansräkningen.
Och slutligen bör investerare titta på kassaflödesanalysen för att se till att kontanter som kommer genom dörren kommer från företagets verksamhet och inte från kreativ redovisning.
- Företagsbeskrivning - En granskning av företagets historiska och nuvarande verksamhet samt en orientering om företagets bransch . Rörelseresultat - En översikt över företagets rörelse- och finansiella resultat för kvartalet, inklusive skäl till förändringar i resultat, marginaler eller andra mätvärden . Framtida vägledning - En prognos av företagets förväntade resultat under nästa kvartal eller år, baserat på ledningens åsikt och bedömning . Ytterligare anteckningar - Eventuella ytterligare anteckningar eller kommentarer som ledningen vill överlämna till aktieägare eller potentiella investerare, till exempel kontraktsnyheter / utmärkelser.
Avsnittet om ledningsdiskussion och analys är kanske det viktigaste avsnittet i 10-Q eller 10-K arkiveringen och användbart för investerare att läsa i sin helhet. Avsnittet innehåller: Investerare bör läsa detta avsnitt i sin helhet för att förstå orsaken till förändringar i intäkter, marginaler och andra statistik i de finansiella rapporterna. I huvudsak ger detta avsnitt den sanna historien bakom nyheterna och rubrikerna som visar bara siffrorna.
Avsnittet kan också innehålla riktlinjer för framtida perioder samt tilläggsanteckningar, som uppdateringar av större kontrakt, som är nödvändiga för att skapa exakta resultat och intäktsprognoser för framtida kvartal eller år.
Kontrollera för oegentligheter i redovisningen
Fotnoterna till bokslutet innehåller viktig information som kan hjälpa investerare att undvika eventuella bedrägliga situationer. De vanligaste områdena för bedrägeri inkluderar:
- Intäktsredovisning - Vissa företag redovisar intäkter innan de får betalning eller levererar varor, vilket kan göra att intäkterna verkar starkare. Immateriella tillgångar - Vissa företag sätter ett orimligt högt värde på immateriella tillgångar, vilket kan göra att balansräkningen verkar starkare. Avskrivningar - Vissa företag ändrar hur tillgångar skrivs av till en mer gynnsam metod, vilket kan leda till en engångs högre icke-kontanta intäkter.
Det finns otaliga sätt för företag att blåsa in inkomst och tillgångar eller dölja förluster - från att redovisa intäkter innan de borde till att underskatta osäkra konton - men allt avslöjas i fotnoterna. Därför är det viktigt för investerare att kontrollera dessa fotnoter, särskilt när saker ser misstänkta ut i bokslutet.
Slutsats
Medan 10-Q- och 10-K-arkiv kan tyckas skrämmande i början, kan de snabbt skannas efter viktig information i bara tre steg. Med hjälp av dessa tekniker kan investerare som läser dessa dokument undvika vilseledande nyhetsrubriker och förstå den verkliga historien bakom kulisserna, samt undvika potentiellt bedrägeri på bara några minuter istället för timmar.
