MLP ETF vs. MLP ETN: En översikt
Den huvudsakliga skillnaden mellan en master-limited partnership (MLP) börshandlad fond (ETF) och en MLP-börshandlad sed (ETN) är skattekonsekvensen för utdelningar från varje tillgång. Både MLP-ETF: er och ETN: er spårar ett underliggande MLP-index.
Key Takeaways
- Både MLP-ETF: er och ETN: er spårar ett MLP-index, men deras distributioner beskattas annorlunda. MLP ETN: er tenderar att spåra det underliggande indexet bättre än MLP ETF: er eftersom MLP ETF är strukturerat som ett C-corp, vilket leder till dubbelbeskattning - skatter som betalas på företagsnivå och av individen på erhållen utdelning. En MLP ETN är strukturerad som en osäker skuld där utdelningarna betraktas som skattepliktig inkomst. Även om skatteförmånerna är bättre när du investerar direkt i en MLP, använder du en MLP ETF eller MLP ETN att undvika att skicka in en K-1-skatteformulär, och de kan hållas i enskilda pensionskonton (IRA) utan negativa skattekonsekvenser.
MLP Exchange-Traded Funds (ETF)
MLP-ETF: er är ofta strukturerade som C-företag. Innan företag betalar utdelningar till investerare betalar företag en inkomstskatt för företag, vilket minskar ETF: s prestanda. En av de distinkta fördelarna med MLP är deras genomgångsbeskattningsstruktur, där det inte betalas skatter på partnerskapsnivå, vilket undviker dubbelbeskattningsfrågan. Genom att betala företagsskatter för ETF-strukturen negeras denna fördel. Detta innebär att MLP har ett betydande spårningsfel jämfört med de underliggande MLP: s prestanda.
MLP Exchange-Traded Notes (ETNs)
MLP ETN är organiserat som osäkrad skuld utgivna av en bank som följer MLP-indexet. Detta undviker betalning av företagsskatter och leder till bättre spårning. Nackdelen med denna struktur är att utdelningar behandlas som beskattningsbar inkomst, vilket har vissa skattekonsekvenser.
Med en direkt ägarandel i en MLP beskattas inte utdelningar som ordinarie inkomst vid mottagen tid. Snarare betraktas dessa fördelningar som minskningar i investeringens kostnadsbas. Eventuella skatter på utdelningar skjuts upp tills räntan i MLP överförs. På grund av de betydande avskrivningarna och andra skatteavdrag för MLP: er är det utdelningsbara kassaflödet ofta högre än den skattepliktiga inkomsten, vilket skapar effektiv skatteuttag.
De flesta MLP är i energisektorn på grund av vissa begränsningar som Kongressen placerade på användningen av MLP-strukturen 1987. Dessa MLP har ofta stora kapitalinvesteringar i gas- och oljeledningar och lagring, som realiserar avskrivningar på årsbasis.
Särskilda överväganden
Om MLP-ränta överförs till innehavarens arvingar, justeras kostnadsbasen för MLP-enheterna till värdet från överföringsdagen. Detta eliminerar alla skatteförpliktelser som orsakas av avkastningen på tidigare utdelade kapitalutdelningar. Detta kan vara ett starkt fastighetsplaneringsverktyg om det används korrekt, och det är inte tillgängligt för dem som äger MLP-aktien direkt istället för i en ETF eller ETN.
Både ETF och ETN gör det möjligt för investerare att undvika att skicka in en K-1-skattform. En K-1 krävs för distributioner som erhållits från direkt ägande av en MLP. Många investerare tycker att arkivering av en K-1 är komplicerad. Andelseägare betraktas som ägare i verksamheten eftersom de är begränsade partners.
Dessutom kan MLP-ETF: er och ETN: er hållas i enskilda pensionsredovisningar (IRA) utan negativa skattekonsekvenser. IRS definierar utdelningar från MLP: er som icke relaterade skattepliktiga företagsinkomster som måste betalas det år det realiseras om MLP-enheter hålls direkt i en IRA. Detta upphäver de skattemässiga fördelarna med MLP-distributioner. Således kan det finnas fördelar med ETF: er och ETN: er för investerare som vill ha MLP-investeringar i sina IRA: er.
