Icahn Enterprises (IEP), konglomeratet under ledning av miljardäraktivistinvesteraren Carl Icahn, säljs enligt uppgift bildelstillverkaren Federal Mogul. Enligt CNBC sker handeln med den konkurrerande bildelstillverkaren Tenneco Inc. (TEN). Tenneco kommer att köpa Federal Mogul för 5, 4 miljarder dollar i kontanter och lager. Efter att affären har slutförts, föreslår rapporten, planerar Tenneco att dela de kombinerade företagen i två distinkta lager som en del av en skattefri spinoff, med ett företag fokuserat på "eftermarknad och åkprestanda", medan det andra fokuserar på "drivlinjeteknologi ".
Icahn förväntar sig att relationen ska fortsätta
I ett uttalande angående affären angav Icahn sin förväntan på att hans investeringsförhållande med Tenneco skulle förbli i framtiden. "Vi räknar med att vara meningsfulla aktieägare i Tenneco framöver och är glada över utsikterna för ytterligare värdeskapande, " sade han. "Denna transaktion är ett utmärkt exempel på vår allmänna modus operandi på Icahn Enterprises, genom vilken vi försöker förvärva undervärderade tillgångar, vårda, vägleda och förbättra deras tillstånd och verksamhet och i slutändan utveckla dem till mer värdefulla företag, vilket kraftigt förbättrar värdet för alla aktieägare."
Icahn Enterprises beräknas ta emot 800 miljoner dollar kontant och 29, 5 miljoner TEN stamaktier som en del av affären. Aktiens värde på 2, 4 miljarder dollar, med tanke på att Federal Mogul hade en bruttoskuld på 3, 1 miljarder dollar. Icahn köpte först konvertibla obligationer i Federal Mogul 2001 och investerade 1, 1 miljarder dollar i företaget. Så småningom tog han det privata förra året och slutförde köpet av de slutliga 18% av företaget som han inte ägde. Det förväntas att affären kommer att generera 200 miljoner dollar i årliga intäkter samt 250 miljoner dollar i rörelsekapital.
Långsiktiga utsikter
En rapport från Reuters föreslår att "det nya bulkdrivna teknikföretaget kommer troligtvis att dra nytta av det faktum att förbränningsmotordelar och avgasrörsteknik kommer att behövas av biltillverkare under en lång tid framöver", med tanke på att helt elektriska bilar och andra alternativ är fortfarande ett avlägset mål. Samtidigt bör Tennecos andra företag, tillverkaren av eftermarknadsdelar, ge ett kassaflöde som är potentiellt stabilt.
B. Riley-analytiker Christopher Van Horn föreslog att detta avtal kunde ses som det senaste steget i en serie konsolideringar bland billeverantörer. På nyheten om affären steg TEN-aktien med 5, 8% till 58, 78 $ per aktie, medan IEP-aktierna steg med 2, 7% och nådde upp till 61, 29 dollar.
Tennecos verkställande ordförande Gregg Sherrill uttryckte spänning över affären och antydde att "att gå till marknaden med välkända varumärken, fler produktkategorier, större täckning och utökad distributionskapacitet är en stark formel för att fånga tillväxt, särskilt i Kina."
