Att starta och bygga ett företag är en givande strävan för många företagare, men det är hårt arbete. Alla företag kräver kapital och vissa kräver ett betydande belopp. Enskilt ägande kan inte vara den optimala strukturen när det gäller övergången ledarskap. Så många företagsägare säljer ägandet i sitt företag.
Skäl att sälja
Det finns många giltiga skäl att sälja hela eller delar av ett företag. Att sälja aktier i ett företag kan generera betydande kontanter, som kan betala ner skulder, eller användas för investeringar eller välgörenhetsdonationer. Dessa kontanter kan också gå tillbaka till verksamheten, där de kan finansiera expansion. På samma sätt kan försäljning av en del av ett företag minska ägarens risk och låta dem diversifiera sina personliga tillgångar.
Företagare kan ha flera andra skäl att sälja aktier. Att sälja aktier över tid kan vara ett sätt att förbereda sig för eventuell arv och överföra ägande på ett sätt som minimerar skattchocken för de eventuella nya ägarna. Slutligen kan försäljning av aktier i ett företag vara slutresultatet av utbrändhet eller en ovilja att växa verksamheten ytterligare.
Komplett versus delvis försäljning
Först måste du avgöra om du letar efter en hel eller delvis försäljning. En komplett försäljning är ganska enkel. Det slutar mer eller mindre ditt engagemang i företaget, såvida det inte finns ett anställnings- eller konsultavtal som fortsätter förhållandet. Affärsförsäljning kan struktureras på ett sätt som i huvudsak erbjuder livränta betalningar, så en fullständig försäljning är vettigt om ägaren vill helt gå vidare ekonomiskt.
Delvis försäljning är annorlunda. De kan skaffa kapital, stimulera anställda eller starta ägarövergångar. Innan du överväger en delvis försäljning, överväga konsekvenserna av hur mycket du vill sälja. Om du säljer för mycket och blir en minoritetsinvesterare kanske du inte längre har förmågan att kontrollera eller till och med påverka beslut.
Olika alternativ för försäljning
Gå offentligt. För den stora majoriteten av företagare är det inte ett alternativ att gå offentligt. Att sträva efter en offentlig notering för ditt företag är det dyraste alternativet och det mest krävande när det gäller lagkrav, revision och upplysningskrav. Fortfarande är det generellt det bästa alternativet för att samla in stora mängder kapital och / eller maximera värdet på ett företag.
Sälj till stora privata investerare. Företag behöver inte gå offentligt för att locka investeringsdollar från institutioner. Det är betydligt lättare, snabbare och billigare att sälja aktier privat. Även om det finns gränser för i vilken utsträckning ett företag kan begära investerare utan att lämna in hos SEC, erbjuder privatförsäljning samma fördel med att skaffa kapital offentligt utan några fall.
Privatförsäljning inkluderar vanligtvis riskkapitalfinansiering. Vid riskkapital säljer ett företag eller företagare aktier till riskkapitalinvesterare i utbyte mot kapital som verksamheten behöver för att växa eller expandera. I många fall kräver också betydande aktieförsäljning till stora privata investerare att företaget ger investerarna en plats i styrelsen.
Säljer till mindre investerare. I vissa avseenden är det svårare och lättare att sälja andelar i din privata verksamhet till små privata investerare än att sälja till stora, sofistikerade investerare. På plussidan är det lättare att välja ut investerarna och det finns ofta befintliga relationer. Dessa investerare är också mindre benägna att tvinga fram några av de större kompromisser som större investerare kan kräva, såsom styrelserepresentation eller en vd-ersättare. Å andra sidan har mindre investerare vanligtvis mindre pengar, och den juridiska processen kan vara mer komplicerad.
Försäljning till anställda. Att sälja andelar i ditt företag till dina anställda är ett annat alternativ att överväga. Att inrätta ett program för anställdes aktieägande (ESOP) ökar lojaliteten och behållningen och minskar ett företags kontanta kompensationsbehov som tilldelningar eller bonusar som annars skulle betalas kontant. Dessa avgifter är vanligtvis avdragsgilla. Att sälja aktier till anställda är emellertid inte ett praktiskt alternativ för att skaffa kapital.
Viktiga steg för att sälja ett företag
Om du funderar på en utgång, här är några steg för att komma igång.
Börja med att svara på en fråga: Hur vill du spendera din tid, pengar och energi efter att du säljer? Många tycker att den här typen av självsökning är svår och undviker den. Tyvärr slutför ägare som inleder förhandlingar med en potentiell köpare utan en vision för framtiden sällan affären. Lägg din framtida livssyn i ett dokument så att du kan hänvisa till det vid behov och uppdatera vid behov.
Nästa fråga att ställa är: Vad vill dina intressenter från ditt företag? Intressenter inkluderar personer vars handlingar påverkar företagets hälsa - anställda, andra ägare, investerare och familjemedlemmar. Dessa avgörande människors mål kommer att forma verksamhetens framtid, och en smart köpare vill veta och komma överens med sina mål innan de slutar en affär.
Därefter måste du fastställa ett värde för verksamheten. Denna process kan kräva tjänster från en revisor, oberoende analytiker och / eller konsult. Företagaren har vuxit sin verksamhet från en idé till en organisation med anställda, tillgångar, immaterialrätt och ett rykte. Det är ovärderligt - för företagaren. Potentiella köpare tilldelar ett pris till företaget och går bort om de anser ägarens pris outlandish.
Om du funderar på en försäljning till en tredje part, söka hjälp från en affärsmäklare, som vanligtvis kommer att ha erfarenhet av att hitta en köpare, hantera pappersarbete, navigera skatter och andra lagar och stänga affären snabbare än en företagare som säljer en affärer för första gången. En mäklare kommer att koncentrera sig på försäljningen, så att företagaren kan fortsätta fokusera på att driva - och bibehålla värdet - av sin verksamhet.
När du har en uppfattning om det verkliga värdet för verksamheten ska du begära flera bud (minst tre om möjligt). Om buden skiljer sig väsentligt från ägarens idé om verkligt värde, kan det mycket väl vara nödvändigt att ompröva antagandena.
Det är också värt att nämna att privata företag nästan alltid säljer till rabatter till offentliga företag, men en kontrollerande andel är ofta värd en betydande premie för en icke-kontrollerande minoritetsinvestering.
Det är också viktigt att korrekt marknadsföra ett företag som ska säljas. Det finns webbplatser byggda runt som hjälper ägarna att sälja sina företag, men ägarna måste vara beredda på att skapa sina egna försäljningsmaterial. Som ett minimum är en välformaterad sammanfattning av en sida kritisk, liksom ett mer detaljerat paket för seriösa anbudsgivare. Dessa material måste innehålla detaljer som verksamhetens försäljning, vinst och kassaflöde, samt en detaljerad beskrivning av verksamheten och andra relevanta detaljer, som tillgångarna.
Slutligen, få verksamheten i ordning innan du försöker sälja det. Precis som ett hus behöver en uppdatering innan en försäljning, så gör också ett företag. Leta efter problem som skrämmer potentiella köpare och fixa dem innan du öppnar böckerna för inspektion. Se till att kosmetiska detaljer och reparationer följs, utarbeta en detaljerad förteckning över utrustning och utrustning och ha flera års finansiella data och skattedeklarationer till hands.
Andra detaljer att komma ihåg
Det finns flera andra viktiga detaljer att tänka på när du överväger att sälja en del av eller hela ditt företag. Kom ihåg att det tar tid. En börsintroduktion eller en finansieringsrunda tar flera månader att organisera, och det kan ta ett år eller mer att få ett bra pris för ett privat företag. Tålamod är avgörande; ju mer du rusar för att sälja, desto sämre blir priserna.
Chris Snider, VD för Exit Planning Institute, en nationell organisation som utbildar finansiella rådgivare om grunderna i att sälja ett företag, säger att försäljning bör behandlas som pensionering och börja tidigt. "Utgångsplanering är en process, inte en händelse", säger Snider. "Det är ett sätt att driva ditt företag som maximerar dess värde och ger ett sätt att uppnå en ägares personliga och ekonomiska mål."
Så bra som Sniders råd låter, misslyckas många entreprenörer att följa det. Istället behandlar de att sälja sina affärer som en händelse som närmar sig när de är redo att gå i pension, utbränd eller inför en oväntad livsförändring.
Det är också viktigt att överväga och planera för skattens och kassaflödeskonsekvenserna av en försäljning. Investerare kommer troligen att insistera på striktare revision eller rapportering. Dessutom, om du säljer aktier med löfte om regelbunden utdelning, måste du bevisa kassaflödet för att stödja dem. Rådgör med revisorer och / eller advokater angående de potentiella skattekonsekvenserna av en försäljning - både till dig och företaget.
Slutligen, glöm inte att överväga de psykologiska konsekvenserna. Är du redo att gå bort? Är du beredd att få nya partners som ifrågasätter dina beslut? Att ha investerare i ditt företag gör att du är lagligt ansvarig gentemot andra och kräver mer öppenhet än en enda ägare kan vara vana vid.
Poängen
Att sälja till och med en liten del av ditt företag är ett allvarligt åtagande. Se till att du är minst beredd och har tydliga förväntningar på processen. Att sälja andelar i ett privat företag kan vara ett bra sätt att skaffa kapital, stimulera anställda eller få nya talanger och idéer till ett företag. Men det kräver tålamod, beredskap och en förhandlingsvillighet.
Det bästa sättet att få maximalt värde genom att sälja ditt företag är att planera i god tid. Titta hårt på vad ditt företag är värt och lösa eventuella problem som kan få det att sälja för mindre än det borde. Ta sedan intäkterna och börja med ditt nästa äventyr.
