Liberalisering av länder på tillväxtmarknader ger nya möjligheter för investerare att öka deras diversifiering och vinst. Ekonomisk liberalisering avser ett land som "öppnar upp" för resten av världen när det gäller handel, förordningar, beskattning och andra områden som generellt påverkar företagets verksamhet.
Som en allmän regel kan du bestämma i vilken grad ett land liberaliseras ekonomiskt genom hur lätt det är att investera och göra affärer i landet. Alla utvecklade länder (den första världen) har redan genomgått denna liberaliseringsprocess, medan tillväxtländer måste genomgå en rad förändringar.
Ta bort hinder för internationell investering
Att investera i tillväxtländer kan ibland vara en omöjlig uppgift om landet du investerar i har flera inträdeshinder. Dessa hinder kan inkludera skatteregler, utländska investeringsbegränsningar, juridiska frågor och redovisningsregler, som alla gör det svårt eller omöjligt att få tillgång till landet.
Den ekonomiska liberaliseringsprocessen börjar med att koppla av dessa hinder och avstå från viss kontroll över ekonomins riktning till den privata sektorn. Detta innebär ofta någon form av avreglering och privatisering av företag.
Key Takeaways
- Ekonomisk liberalisering anses i allmänhet vara en fördelaktig och önskvärd process för tillväxt- och utvecklingsländer. Det underliggande målet med den ekonomiska liberaliseringen är att fritt kapital flyter in och ut ur landet, att öka den ekonomiska tillväxten och effektiviteten. Efter liberalisering kommer ett land att gynna politiskt utifrån den stabilitet som uppstår från utländska investeringar, som fungerar nästan som en "styrelse" för det framväxande landet. Dessa länder anses vara högrisk i sina början, men det avskräcker inte betydande investeringar från institutionella investerare som vill komma in först.
Obegränsat flöde av kapital
De främsta målen för ekonomisk liberalisering är det fria kapitalflödet mellan nationerna och effektiv fördelning av resurser och konkurrensfördelar. Detta görs vanligtvis genom att minska protektionistiska politik som tullar, handelslagar och andra handelshinder.
En av huvudeffekterna av detta ökade kapitalflöde till landet är att det gör det billigare för företag att få tillgång till kapital från investerare. En lägre kapitalkostnad gör det möjligt för företag att genomföra lönsamma projekt som de kanske inte har kunnat göra med högre kapitalkostnader före liberalisering vilket leder till högre tillväxttakt.
Aktiemarknadsresultat
I allmänhet, när ett land blir liberaliserat, stiger också börsvärdena. Fondförvaltare och investerare letar alltid efter nya vinstmöjligheter. Situationen liknar sin karaktär som förväntan och flödet av pengar till ett börsintroduktion.
När ett helt land blir tillgängligt att investeras i, tenderar det att bli ett fall av utländska investeringar.
Ett privat företag som tidigare inte varit tillgängligt för investerare som plötsligt blir tillgängligt orsakar vanligtvis ett liknande värderings- och kassaflödesmönster. Men som en börsintroduktion dör den initiala entusiasmen också så småningom och återvänder blir mer normal och mer i linje med grundläggande.
Minskade politiska risker
Liberalisering minskar den politiska risken för investerare. För att regeringen fortsätter att locka fler utländska investeringar måste områden utöver de som nämnts tidigare stärkas. Detta är områden som stöder och främjar en vilja att göra affärer i landet, till exempel en stark juridisk grund för att lösa tvister, rättvisa och verkställbara kontraktslagar, fastighetslagar och andra som gör det möjligt för företag och investerare att arbeta med förtroende.
Som sådan är regeringsbyråkrati ett gemensamt mål som ska effektiviseras och förbättras i liberaliseringsprocessen. Alla dessa förändringar sänker tillsammans den politiska risken för investerare, och denna lägre risknivå är också en del av anledningen till att aktiemarknaden i det liberaliserade landet stiger när barriärerna är borta.
Diversifiering för investerare
Investerare kan dra nytta av att kunna investera en del av sin portfölj i en diversifierande tillgångsklass. I allmänhet är korrelationen mellan utvecklade länder som USA och outvecklade eller tillväxtländer relativt låg. Även om den totala risken för tillväxtlandet i sig själv kan vara högre än genomsnittet, kan du lägga till en portföljs totala riskprofil genom att lägga till en låg korrelationstillgång till din portfölj.
En skillnad bör dock göras att även om korrelationen kan vara låg, när ett land blir liberaliserat, kan korrelationen faktiskt öka över tiden. En hög grad av integration kan också leda till ökad smittrisk, vilket är risken att kriser som uppstår i olika länder orsakar kriser i hemlandet.
Det var exakt vad som hände i finanskrisen som inleddes 2008-2009. Svagare länder inom EU (som Grekland) började utveckla allvarliga ekonomiska problem som snabbt spridits till andra EU-medlemmar. I det här fallet skulle investeringar i flera olika EU-medlemsländer inte ha gett mycket av en diversifieringsfördel eftersom den höga ekonomiska integrationen bland EU-medlemmarna hade ökat korrelationer och smittrisker för investeraren.
Poängen
Ekonomisk liberalisering anses i allmänhet vara en fördelaktig och önskvärd process för tillväxt- och utvecklingsländer. Det underliggande målet är att ha fritt kapital som flyter in och ut ur landet för att öka tillväxten och effektiviteten i hemlandet. Effekterna efter liberalisering är vad som bör intressera investerare eftersom de kan ge nya möjligheter till diversifiering och vinst.
