Den stora tjurmarknaden som började i mars 2009 har ökat värdet på amerikanska aktier med cirka 22 biljoner dollar, en verkligt häpnadsväckande summa. Men kloka investerare vet att pappersvinster eller orealiserade vinster kan förångas på nästa björnmarknad. Förutom att sälja dina kapitalandelar, realisera dessa vinster och hålla kontanter, innebär en metod för att skydda dig själv säkring med optioner, som beskrivs i Barrons.
Sätter på SPDR: er
Barrons spaltist Steven Sears föreslår att man köper 265 $ säljoptioner på SPDR S&P 500 ETF (SPY), som handlades till 4, 16 $ från och med hans 3 januari-stycke. För att säkra en aktieportfölj värd $ 500 000, rekommenderar Sears att köpa 19 putkontrakt (19 putkontrakt x 100 aktier per kontrakt x 265 dollar per aktie = 503 500 dollar), till en total kostnad på cirka 8 000 dollar för optionpremie och provisioner.
Detta säkra kontrakt löper ut den 20 april, en tid då Sears räknar med att sälja press från investerare som måste samla in kontanter för att betala sina skatteregler. Om värdet på SPDR sjunker under $ 265 till 20 april, kan investeraren utöva säljoptioner och använda vinsterna på dem som åtminstone delvis kompenseras mot förluster i portföljen. Till exempel, om SPDR faller till 255 $, kommer investeraren att få en vinst på 19 000 $ på dessa satsningar (19 putter x 100 aktier per kontrakt x ($ 265 - $ 255)).
SPDR S&P 500 stängde 4 januari på 271, 57 $; ett försäljningspris på 265 dollar innebär en nedgång på 2, 4%. Sears noterar också att allt fler institutionella penningförvaltare köper sätter på S&P 500 för att säkra sina egna portföljer.
Andra defensiva strategier
Chefstrategen på TD Ameritrade råder "att ta lite pengar från bordet" och se över tillgångsfördelningen. Han ser också några möjligheter för selektiva investerare. (För mer, se också: Time to Lock in Profits, Hunt Bargains: TD Ameritrade .)
I stället för att använda säljoptioner på en ETF kopplad till S&P 500 är en mer direkt metod att köpa sälj på själva S&P 500. (För mer, se också: Aktieinvestorers handbok för en björnmarknad .)
Bank of America Merrill Lynch har föreslagit en mer komplicerad variation av användningen av S&P 500-satser. De påpekar hur inköp av försäljningar delvis kan finansieras med försäljning av försäljningar till ännu lägre strejkpriser. (För mer, se också: Hur man säkras mot ett aktiemarknadsfördelning: Bank of America .)
Att minska riskerna inom varje tillgångsklass, snarare än att ändra den totala tillgångsmixen i en portfölj, rekommenderas av marknadsstrategen på Natixis Global Asset Management. (För mer, se även: Hur man "av riskerar" din aktieportfölj för ett krasch .)
Financial Times fann att aktier med hög avkastning på investerat kapital (ROIC) var framträdande bland de som väder ut den sista björnmarknaden. (För mer, se också: Vilka aktier som kan överträffa vid nästa marknadskrasch .)
Beräkning av marknadsvärde
Den 27 januari förra året uppskattade Seeking Alpha att värdet på amerikanska aktier hade slagit 25, 6 biljoner dollar, upp från 11, 4 biljoner dollar på valdagen 2008 (4 november 2008). De använde Russell 3000 Index (RUA), ett kapitaliserat viktat index vars medlemmar står för mer än 98% av det amerikanska aktiemarknaden. Baserat på den procentuella nedgången på Russell 3000 från den 4 november 2008 genom björnmarknadsbotten den 9 mars 2009, sjönk dess marknadsvärde till cirka 7, 7 biljoner dollar från och med det datumet, vilket motsvarar diagrammet i Seeking Alfas diagram. Därefter, baserat på den procentuella ökningen i Russell 3000 från 26 januari 2017 till och med 3 januari 2018, bör dess marknadsvärde nu vara cirka 30, 0 biljoner dollar. Det innebär en tjurmarknadsvinst på cirka 22 biljoner dollar.
