Värdepapperisering innebär att ta en illikvid tillgång (eller grupp av tillgångar) och konsolidera med andra tillgångar i ett försök att skapa en mer likvida tillgång som kan säljas till en annan part. Likviditet beskriver i vilken grad en tillgång lätt kan säljas utan att påverka dess pris; en stor, väletablerad marknad med hög handelsvolym anses vara en likvid marknad. Omvandling av illikvida tillgångar till tillgångar än som lätt kan säljas på en marknad ökar därmed likviditeten.
Till exempel kan en bank använda värdepapperisering för att konvertera en portfölj av inteckningar (som individuellt är illikvida tillgångar) till kontanter (en mycket likvida tillgång). När en bank garanterar en inteckning, äger den rättigheterna till den framtida inkomstströmmen som låntagaren återbetalar lånet. Effektivt skapar det en tillgång i balansräkningen.
En inteckning är dock en relativt illikvid tillgång för banken. Återbetalning av kapital och ränta sker över långa perioder, ofta 15 till 30 år för bostadslån. Vidare är det svårt att locka till sig en marknad av köpare som vill köpa en enda inteckning på grund av risken för att låntagaren betalar lånet. Om banken ville likvidera denna tillgång, skulle den behöva erbjuda en betydande rabatt för att kompensera för den högre risknivån.
Banken kunde undvika en djup rabatt på att sälja sina tillgångar för att förbättra likviditeten genom värdepapperisering. Om banken samlade sina inteckningstillgångar och kombinerar många befintliga inteckningar i en inkomstström skulle den mildra risken för fallissemang och göra tillgången mer attraktiv för en större marknad för blivande köpare. Den skulle då kunna dela upp och sälja rättigheterna till den framtida inkomstströmmen från denna pool av inteckningar för kontanter.
Denna process förbättrar bankens likviditetsposition genom att minska sin position i illikvida tillgångar (i detta exempel, portföljen av inteckningar) och ökar sin position i en mer likvid tillgång (kontanter, i detta exempel).
