Byråproblem - även kända som problem med huvudagenten eller asymmetrisk informationsdrivna intressekonflikter - är inneboende i många företagsstrukturer. Denna konflikt uppstår när separata parter i ett affärsförhållande, till exempel ett bolags chefer och aktieägare, eller huvudmän och agenter, har olika intressen. Rektorer anställer agenter för att representera rektorernas intressen. Agenter, som arbetar som anställda, antas och är skyldiga att tjäna rektors bästa. Problem uppstår när agenten börjar betjäna olika intressen, till exempel agentens egna intressen. Således inträffar konflikt mellan intressen hos rektorer och agenter när varje part har olika motiv, eller det finns incitament som placerar de två partierna i strid med varandra.
Företag använder flera dynamiska tekniker för att kringgå statiska problem som beror på byråproblem, inklusive övervakning, avtalsenliga incitament, uppmaning till stöd från tredje part eller förlita sig på andra prissystemmekanismer. Studien av byråproblem pågår i både företags och akademiska kretsar. I ökande grad erkänns avtalsgränser och företag vänder sig till olika incitamentsmekanismer.
Key Takeaways
- Byråproblemet är en intressekonflikt som ingår i varje förhållande där en part förväntas agera i en annans bästa intresse. I företagsekonomi hänvisar byråproblemet vanligtvis till en intressekonflikt mellan ett företags ledning och företagets aktieägare. agerar som agent för aktieägarna, eller huvudmännen, är tänkt att fatta beslut som maximerar aktieägarnas förmögenhet även om det är i förvaltarens bästa intresse att maximera sin egen förmögenhet. Nödproblem kan mildras med rätt incitament och kontraktdesign.
Att stimulera anställda
Om agenter agerar i enlighet med sina egna intressen kan ändra incitament för att omdirigera dessa intressen vara fördelaktigt för rektorer. Att till exempel skapa incitament för att uppnå försäljningskvoter kan leda till att fler säljare når dagliga försäljningsmål. Om det enda incitamentet som finns tillgängligt för säljare är timlön kan de anställda ha incitament för att motverka försäljning. Att skapa incitament som uppmuntrar hårt arbete på projekt som gynnar företaget generellt uppmuntrar fler anställda att agera i företagets bästa intresse. Genom att anpassa agent- och huvudmålen försöker byråteorin att överbrygga klyftan mellan anställda och arbetsgivare som skapats av huvud-agentproblemet.
Standardprinciper-agentmodeller
Finansteoretiker, företagsanalytiker och ekonomer använder ofta huvudagentermodeller för att studera och erbjuda lösningar för problem som beror på intressekonflikter i affärsarrangemang. Dessa modeller är konstruerade för att upptäcka och minimera kostnaderna.
Ett byråförhållande finns närhelst en parts handlingar påverkar hans egen välfärd och en annan parts välfärd i ett avtalsförhållande. De flesta byråexperter försöker utforma kontrakt som kan anpassa incitamenten för varje part på ett mer effektivt sätt. Traditionellt medför sådana kontrakt oavsiktliga konsekvenser, till exempel moralisk fara eller negativa urval.
Huvudagentmodeller utgör grunden för byråteori. Byråns teori säger att arbetskraft och kunskap är ofullständigt distribuerad (asymmetrisk) och att ytterligare åtgärder är nödvändiga för att korrigera dessa fördelningseffektivitet.
Byråproblem uppstår genom förhållanden med asymmetrisk information, där en part vet mer om något än den andra.
Byråteori
Byråteoretiker har alltid haft en stor roll för uttryckliga incitamentmekanismer, såsom skriftliga kontrakt och övervakning, för att mildra byråproblem. Historia visar att dessa lösningar är ofullständiga baserade på moralisk fara och negativa urval.
Huvudagentproblem innehåller delar av spelteori, företagets teori och juridisk teori. Spelteori visar till exempel gränser för annars rationella mekanismer för självförsörjning. Ekonom Ronald Coase hävdade redan 1937 att marknadsprismekanismerna undertrycks av transaktionskostnader som ligger i en hierarkisk företagsstruktur.
Genom åren har flera olika företagsspecifika mekanismer identifierats som möjliga lösningar genom byråteori. 2013 började Apple till exempel kräva att ledande befattningshavare och styrelseledamöter äger aktier i företaget. Detta steg var avsett att anpassa verkställande intressen med aktieägarnas intressen. I teorin drar nytta inte längre av åtgärder som skadar aktieägarna eftersom den betydande investering som ägs av chefer tvingar dem att se sina egna intressen vara identiska med investerarnas intressen. Ledande befattningshavare, anställda av aktieägare för att representera företagets bästa och därför investerarnas bästa, måste vara uppmärksamma på frågor som påverkar företagets hälsa och långsiktig tillväxt. Apple anser att denna ansträngning för att hantera problemet med huvudagenten kan förbättra lönsamheten för investerare och hålla företaget konkurrenskraftigt för framtiden.
Marknad för företagskontroll
Det vanligaste exemplet på marknadsdisciplin för företagsledare är den fientliga övertagandet. dåliga chefer skadar aktieägarna genom att inte förverkliga ett företags potentiella värde, vilket ger incitament för bättre ledning att ta över och förbättra verksamheten.
System av rykter
En kraftfull kraft på varje frivillig marknad, och rykte-mekanismen ger ett incitament för att samordna parternas handlingar med begränsad information och förtroende. Det finns dussintals exempel på rykte-baserade föreningar, vars bredaste klassificeras som företagskultur.
Andra exempel inkluderar Better Business Bureau, Underwriters Laboratories, konsumentföreningar, vakgrupper och andra konsumentbyråer som stärker rykte begränsningar.
74 miljarder dollar
Den uppskattade kostnaden för Enron-konkursen 2001, den största företagskollapsen i amerikansk historia vid den tiden, vilket tillskrivs byråproblem.
Ekonomisk beräkning och konkurrens
I slutändan disciplineras individuell företagsledning av andra konkurrenskraftiga chefer. All ledning tävlar om eget kapital och aktieägare som känner att förlusten av missförvaltning har ett incitament att byta ägande till bättre ledning.
Byrånsteori har nyligen erkänt rollen som dynamiska kapital- och penningmarknader för att lösa byråproblem. Ineffektivitet i företagsverksamheten skapar en form av arbitrage möjlighet för företagare, genom rykteskapande organisationer eller övertaganden, att flytta kapital mot bättre ledning.
